《月线的宝藏》自序：站在月线的高度，你可以俯视众生原创 曾星智 曾星智选股 2022-08-19 07:02 发表于云南0
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《月线的宝藏》自序：
站在月线的高度，你可以俯视众生
1
我的人生可以分为三个阶段，第一阶段：学习投资之前，第二阶段：学习投资之后，第三阶段：有了孩子以后。
在没有孩子以前，我对投资的追求，是如何又快又稳的赚钱？
有了孩子以后，我的想法开始变了。我的想法变成了：先守住现在的钱，绝对不发生亏损，然后，寻找能赚大钱又没有风险的投资；或者，我可以通过交易技巧，做到没有风险的投资。
正是因为这种投资目的的大转变，我放弃了使用了13年的“中线投资系统”。
因为，中线投资的成功靠的是概率，但就是再努力，长期来看，最多也只能做到7、80%的成功率，我还是必须接受那2、30%的失败。
以前没觉得什么，但是，这对于现在一毛钱都不想亏的我，再也难以接受了。
更何况，中线投资的每次操作，平均盈利也只有20%多，只有在大牛市时才比较高。
为了赚20%多的小钱，要去承担可能本金损失7%的风险，对此再也没有了兴趣。
现在的我，只想赚大钱，一毛钱都不想亏。
或许你就要问了，世界上有这样的投资方法吗？
说实在话，我以前也不信，只赚大钱又不亏钱，哪有这样的好事呢？这听上去怎么看都像是个骗子，而不是投资。
现在回想起来，早在10多年前，在我对中国股市20年、美国股市100年的月线走势图，进行了全面复盘后，心里已经有了这样的想法：在股市，只赚大钱不亏钱，是有这种机会的。
只是当年的我，年轻气盛，我不想等，我也想赚的更多，更快的变成有钱人。
直到很多年后的今天，我才真正明白“慢就是快”的真正意义和价值。
我错了，在追求“更快”的路上，好几次陷入深深的苦恼和困境。
更让我扼腕的是，因为追求“快”，我错过了无数只在月线的大级别，上涨了几倍、十几倍的超级大牛股，更几乎错过了可以让财富位数级增长的大牛市。
终于在2020年的某一天，我做出了一个重大决定：放弃为了追求快而使用的中线投资，转向从月线级别上，寻找比较确定的、翻倍以上的投资机会。
2
我知道妻子怀孕的时候，孩子在她妈妈肚子里才2个星期，接下来的每一次产检，我都陪在妻子的身边。
有一次产检印象最深刻。那次要做个尿检，领了塑料杯，妻子进了洗手间，我在外面等。等了一会，妻子从洗手间出来，手里还拿着空塑料杯，满脸委屈的说：老公，我尿完了，可是我忘记接到杯子里了。
我笑的前仰后合，跑过去抱住她，妻子太可爱了。
孩子出生的那天，我们熬了一个通宵，几次顺产都生不下。到了第二天早上，医生建议我们改剖腹产，还单独把我叫去，说了顺产改剖腹产的风险，吓的我当时泪流满面，心里冰凉。
幸好后来一切顺利。我坐在产房外面，听到了婴儿的哭声，医生把我叫进去，我看到妻子还躺在接生床上，一个医生把刚出生的孩子拎起来，在脚底轻轻拍了两下，孩子又大声哭起来。
从孩子出生到现在，我们没有请过保姆，每一张尿片，每一顿配餐，妻子和我都是自己做。最难的时候，是在孩子半岁左右，晚上每睡两个小时，就会哭两个小时，哭的时候，我只能抱着孩子，在床前走来走去，一边轻轻的念着古诗词，把我会背的几十首诗词背上两三遍，孩子才会慢慢睡着。
有趣的是，孩子现在背古诗词有些厉害，两岁半时，就能够和我一起背诵《青玉案·元夕》，也许正是因为婴儿时哄睡的潜移默化吧。
到现在孩子快三岁了，从妻子怀孕至今，我只离开过她们一天。那是从老家回旅居的大理，路程太远有1700多公里，所以我开车走，她们坐飞机。
我无法想象，如果长时间离开孩子，心里会有多么的担心。
我喜欢每天早上醒来，孩子爬到我的肚子上，像《龙猫》里的小梅那样大喊：“爸爸，起床啦！”那是我们和孩子看的第一部电影，孩子特别喜欢，不知道看了多少遍。
有时候，夜深人静时，看着妻子孩子睡熟了，我会忍不住去想：如果哪天我们遇到意外，为了救她们，我会毫不犹豫的选择不顾自己，哪怕自己死掉。
新闻上，时不时有各种意外的事件，或者，好好的就突然检查出了癌症。如果我死了，她们怎么办？孩子怎么办？
妻子是个乐观主义者，她常常说：“明天和意外不知道哪一个先到来，所以我们要好好生活。”
我是个悲观主义者，或者准确的是，是个防守主义者，我会努力的尽量避免意外事件的发生，万一发生了，也尽量使对自己的伤害减到最小。
3
我们家祖上是地主，我的曾祖父是清末的秀才，祖父也是远近闻名的能人，村里老人想起他，最常提的一件事，就是可以把算盘顶在头上，算盘珠子打的噼啪响，算出来一点也不差。
后来，祖父晚年的命运很凄惨，因为是地主的儿子，他被抓到深山里，收割松香，身体慢慢累垮了，在我出生一个月时，就过世了。
在那个动乱年代，我父亲的母亲、大哥、大姐，先后因各种原因和灾难过世，家里只留下父亲和他的二姐。父亲说，他的大哥是个天才一样的人物，头脑非常聪明，可惜十八岁时在外面莫名其妙的“病”死了。
父亲的命运也很曲折，他小学和初中每次考试都是第一名，他特别想读高中，但因为出身问题再也没有机会，就是初中，也是托了很大的关系才让读的。
后来父亲去学了木匠，再后来出去打工，再后来父亲做到了百强建筑企业的工程师，再后来父亲成立了自己的公司，承包了怀柔一个别墅区的项目，再后来，父亲遇到了2002年的“非典”，停工半年多，垫付的材料款和两百个工人工资，直接将父亲拖到破产。最后，父亲认命了，回去继续给人打工，直到60岁退休，回到老家种下几百棵脐橙树。
大学时，我读到黄仁宇的“大历史”系列书籍，联想到祖辈父辈的命运，常常感叹，小人物因为在大时代变革里，无法知悉其中的高低纵深，最后大多数陷入了悲剧的人生里。
为了改变命运，我放弃了最初读的汉语言文学，因为文学实在幼稚（那些伟大的作品除外），作为爱好可以，但对于思考时代发展的脉络，不仅没有价值，反而有负面作用。
在19岁那年，我读到了一本改变人生的书，米歇尔.福柯的《知识考古学》，它引领我对哲学产生了浓厚的兴趣。
后来读冯友兰、读李泽厚，读西方哲学史，发现我最喜欢的，是哲学里的认识论和方法论，最后是深深的被“科学哲学大师”卡尔.波普尔折服，他教给了我认识和思考这个世界、这个时代的方法。
毕业后进入职场，我发现文学和哲学，在商业社会的帮助并不大，这促使我再去学习工商管理。一边学习MBA的课程，一边阅读德鲁克和定位理论的著作，这个过程中，我也逐步从项目经理到部门经理，到事业部总监，再到集团的产品部总监。
后来发生的一件事，改变了我的职业生涯，促使我选择辞职，重新开始新的学习，学习金融、学习投资。
一个周末，我接到了我的上司、高级副总裁的电话，告诉我，他生病住院了，要做个手术，叫我代为主持下周一的会议。他是北大光华毕业的，一直是我努力的方向，没想到三十多岁身体就几乎垮了，这就是我的未来吗？
那之后的半年时间，我常常把自己关在办公室里，工作都安排给我的部门同事，只用一个project软件每天跟踪进度，剩余的时间都用来思考未来。
那段时间的思考，让我得出了一个深刻的认知：中国正在从市场经济时代，迈入资本经济时代，推动未来国家和个人发展的，不再是市场，而是资本。资本经济形态，将改变许多人的职业生涯和人生际遇。
4
未来的时代，等我的孩子长大后，我不知道又会发生什么样的变化。
在历史、时代和世界的不断变革中，今天的财富，不一定能够留到明天。也许，我们在今天赚取巨额财富的方法，到了明天，就变成为通向失败和破产的诱因。
妻子和我都出身在农村，两边家里也只有我们读过大学，我们的所有亲戚，大多数是工厂里的农民工，好些的做点小生意、开个小公司，自身命运都在这时代里颠簸。
如果没有考上大学，我也会像大多数初高中同学那样，走进工厂成为一个农民工。如果没有再读工商管理、再读金融，我也会像大多数本科同学那样，在大城市里背着房贷车贷，辛苦的每日奔波，上有老下有小，一刻也不敢休息。
我害怕我的孩子，也走入这样的人生命运，非常害怕。
最大的愿望就是，孩子长大后，不必为了钱去工作。能够像我们这几年，虽然不是很富有，但至少全家人都不用为了赚钱去上班、去工作，每天的时间都属于自己，可以自由的生活，可以去想去的地方，做喜欢做的事。
大多数人会觉得，给孩子留下一大笔钱，多买几套房子、几间铺子，孩子以后的人生就不愁了。
我不这样看。
现在和未来，这个社会都充满了各种诱惑、各种陷阱和欺骗，如果没有识别社会本质的头脑和阅历，没有亲身经历财富积累的过程，再多也会失去。
我想，我留给孩子的，应该是一种穿透表象、直达本质的东西，通过这个东西，孩子能够简单轻易的，识别出各种诱惑、各种陷阱和欺骗，能够让财富持续的增长，不会发生大的风险。
对于我们渺小的小人物来说，财富不是为了炫耀，不是为了出名，不是为了比别人尊贵，而是为了保护我们的时间自由，让我们可以从工作中解脱出来，多陪伴家人，去为自己想要的人生规划，去做自己真正想做的事情。
写这本《月线的宝藏》，就是为了我的孩子，能够掌握一种简单轻易的赚钱方式，然后从“赚钱”这件事情上解脱出来，去做孩子真正想做的事情，过想要的人生，而不是像大多数人那样每日为生活忙碌。
我还有更大的愿望，以更高层次、更远视野的投资方式，让孩子渐渐学会宏观和长期的思维，从金融市场的切入点，逐步转向对时代和社会的更深度认知，等孩子长大后，能够识别当时所身处时代的脉络、风险与机遇，做到在大变革中从容应对。
5
在我已知的所有赚钱方法里，真正能做到时间自由、地点自由，甚至都不用亲身参与的，只有投资，让钱去帮我们赚钱。
一般认为，投资有三大派别，一派是研究基本面的价值投资，一派是研究股价走势的技术分析，还有一派是研究各国经济和金融状态的宏观投资。
我无意评价谁优谁劣，三派都有伟大的投资大师，做的好，都能够持续的赚取和增长财富。
我对投资方法的关注点，在于“时间”，意思是说，我们选择的这种投资方式，需要投入多少研究和交易的时间？
大部分成功的投资方法，需要庞大的知识储备，需要每日的努力研究，需要对市场信息和变化及时的跟踪和反应，总之，需要我们付出很多很多的“时间”。
而我想要传给孩子的投资方式，是只需要花很少的时间，只抓住几年一次那种赚大钱的机会。这样用于赚钱的时间很少，绝大部分的时间，可以留给家人、兴趣和真正热爱的事业。
价值投资派的代表是股神巴菲特，他当然也是我的偶像，是我要学习的最伟大的投资大师，但我并不想成为他那样的人。
因为他的生活里几乎只有投资，每日忙于阅读各种财报，做各种的调查研究，这造成了他没有时间和兴趣，去陪伴自己孩子的成长，去体验更多彩的人生和投资以外的事情。
更何况，在现在和未来变化巨大的商业环境里，要做好价值投资，需要的不仅仅是努力，更需要庞大的各学科各行业的知识，还要有一颗阅历足够丰富、足够坚定的内心。
我想，我没有办法，这样去要求自己的孩子。
技术分析派的代表是文艺复兴大奖章基金的西蒙斯，他是世界级的数学天才，更是量化交易大师，是美国最富有的对冲基金经理。量化交易是技术分析的最高形式，它通过庞大的资金规模、复杂数学的计算机建模，在大量的交易差价里赚取利润。
我很少见到个人使用技术分析长期持续盈利的，因为，它需要用资金规模来获取平均收益，避免个别事件中的黑天鹅，更要避免个人心理对程序化交易的干扰，这几乎是不可能的。
所以，在我看来，技术分析真正适合的是大基金的量化交易，需要高知团队、先进的程序和通道，还有背后的成规模资金。
宏观投资派的代表是索罗斯，他自称是哲学家卡尔.波普尔的学生，在伦敦经济学院听过他的课程。作为波普尔“科学哲学”的学习者，我大致理解索罗斯的投资思想，在一个开放或半开放的社会和金融体系里，存在自然的盛衰周期，它有的会自我毁灭、有的会自我修复，赚钱的机会就在这个过程里，这是一个宏观层面的东西。
这种投资方式是跨越国家的，是全球性的，它背后需要洞察的是全球各国的政治、经济和金融的宏观脉络与轨迹，能够根据各国的现有政策，推导出未来经济的发展与危机、货币的长期升贬与短期大波动、股票与期货市场的狂热与衰退，特别是各类资产之间的涨跌与配置。
在身处中国的大背景下，宏观经济投资方法是无效的，这是许多知名经济学家在中国股市同样亏的很惨的原因。
一是因为我们无法站在全球的视野，去选择投资品种和投资方式；二是因为我们国家并不是完全的市场经济，庞大的国有企业和宏观调控政策，会让许多经济推导方法失效，也很难直接在金融市场应证。
6
所以，过去的十几年来，我一直在摸索适应中国股市、适合自己偏好的投资方式。
这个过程中，我阅读了500多本投资书籍，也进行了大量的复盘研究和实战总结，最后建立了自己的“力量投资理念”和投资系统。
刚进入股市时，我也尝试过很长时间的日线研究，沉迷于每日涨停股的分析，或者是寻找日线买点的短线交易。最后的结果，在某段时间辛苦赚到的钱，又会在另一段时间里莫名其妙的连续亏掉。
更为严重的，是短线交易对生活的影响，它让人每时每刻都在挂念着股价涨跌。交易时间忍不住每隔几分钟就要查看，大涨起来了欣喜，大跌下来了神伤，做别的事情都提不起兴致，晚上睡觉做梦都是股票的涨跌。
这样的生活是非常可怕的。我听说过国内许多做短线很厉害的人，每一个都需要投入大量的时间在看盘上、在盘后的分析上，他们能够赚到过亿的财富，却没有多少时间真正去过好自己的人生。
我也曾经尝试过价值投资，后来我发现，在中国做价值投资，以十年为周期的话，真正赚大钱的时候只有三年，另外七年时间要么是漫长的煎熬，要么是不温不火的折腾。
有时候，从价值投资的角度，你知道某些公司未来会上涨，但你无法知道，它接下来还会跌到哪里，它何时才会真正的开始长期上涨，它涨到什么时候才是估值过高需要卖出？太多的不确定，让大部分人都无法真正信服价值投资，更无法坚持。
在中国，你会发现，某段时间声名大噪的价值投资者，不久之后，就会因为业绩大幅下滑，陷入曾经仰慕者的漫骂和嘲笑里，能十几年、几十年都拥有优秀业绩的，寥寥无几。
这是一个大起大落的市场，我们身处其中，在中国，绝大部分企业，都无法躲过经济周期、商业周期、产业周期、政策周期和心理周期。
昨日视若珍宝，今日弃如敝屣。昨日躲之不及，今日蜂拥而至。这样的事情，在中国股市的各个产业、各个行业之间，每隔几年都在重复的上演着。
所以，简单的复制国外的价值投资方法，作为个人投资者，我们无法获得一个确定的、稳定的、可控的长期收益和财富增长。
曾经有十年的时间，我完全用通过大盘指数的周线研究，建立起来的中线投资系统。在十年时间里，我做了几十次的中线操作，有成功的也有失败的，有盈利高的盈利低的，也有止损离场的。
总结起来后发现，那些盈利最高的操作，无一不是发生在牛市。那些盈利低的，甚至止损离场的，大部分发生在熊市或弱震荡市。
更值得让我反思的是，在牛市时，我看好的某只股票，中线能够获得50%收益就感到很满意了。但很多时候，我卖了后，它们经过一段时间的中期调整，又开始了新一轮上涨，然后在一两年的牛市里涨了2、3倍，甚至7、8倍。
再想想我对中线行情的判断，为什么有的成功了，为什么有的失败了？其实很简单，成功的判断，大多发生在牛市，或者上涨力量比较强的震荡市、局部牛市。而失败的判断，多是出现在熊市，还有上涨力量较弱的震荡市。
所以，决定我中线判断成败和盈亏高低的，实际上是市场的“大方向”，是比“周线”的时间更高级别的“月线”上。
回顾过去十几年，我对中线行情的判断，得失参半，但在月线级别上对大方向的判断，却无一失败，每一次都得到了成功的验证。
7
在2007年12月，那是我学习投资的第一年，我在博客发了篇文字，里面说从2006年初开始的牛市，已经结束了。当时遭到了几百个留言的骂声，因为人们早已陷入了牛市的疯狂和贪婪，听不进一点熊市的声音。
经过2008全年的大熊市后，在2009年2月，我判断熊市结束，由中小板指数领涨开始进入震荡市的反弹。
在2011年4月，我判断震荡市反弹结束，市场再次进入熊市。
在2013年1月，我判断熊市结束，新一轮牛市开始酝酿。
在2013年7月，我判断由创业板指数领涨，进入到了局部牛市。因为大盘股和创业板的两极分化，当时我还写了篇文章，标题是：“追随上涨的市场，远离下跌的市场”。
在2014年6月，我判断由深证综指领涨，中国股市全面进入大牛市。
在2015年6月，我判断牛市结束，提醒空仓，提醒日线上的底部，可能是月线上的悬崖。
在2016年6月，我判断持续1年的熊市结束。
在2017年5月，我判断由上证50指数领涨，进入到大盘价值股的局部牛市。
在2018年2月，我判断上证50带领的价值股局部牛市结束，市场又一次进入了熊市。
在2019年1月，我判断熊市结束，新一轮牛市开始酝酿。
在2020年1月，我判断创业板指数进入牛市，接过了上证50的领涨旗帜。
在2020年6月21日，我在公众号发文：“我宣布，牛市正式启动了！”当时有的人认可，有的人质疑，有的人说狂妄。5个交易日后，上证指数结束长期的横盘震荡，连续大涨，从2900多点几天就上涨到了3400多点，仿佛是被我喊出来的一样。
到了2022年1月，在投资月报里，我将7个指数的大方向全部写为：熊市，4个指数是“持续熊市”、1个指数是“熊市次月”、2个指数是“进入熊市”。
总结起来，会惊人的发现，我通过月线级别的研究，每一次对大方向转折的关键判断，都得到了应证，都是准确和及时的。
这些判断，我全部是通过对各大指数的月线研究，思考和总结出来，在每月结束时做出的。
这里，并没有复杂的宏观经济方法，也没有神秘的技术分析公式，有的只是我对各大指数月线级别上“力量”的跟踪和分析。
8
我们假设一下，如果有一位投资者，我们暂且把他叫做“月线先生”，他只会看月线，不会看日线、周线，也不会看新闻，不会看财报、研报，他每个月就看一次股票软件，做一次投资决策。
从我开始学习投资的2007年，到现在的2022年，这15年时间里，“月线先生”只在每个月结束时看一次，他只需要看180次，每年只有12次。
在大多数时候，“月线先生”的决策是不变的，比如持续的牛市、持续的熊市、持续的震荡市，他只需要在月线级别的大方向，发生重大转变时，做一次决策和操作。
按照我对中国股市大方向的判断，我们的“月线先生”，会在2007年12月卖掉全部股票，在2008年一直空仓，在2009年3月买入中小板里面的牛市领涨股，持有到2011年4月时卖出。
“月线先生”在2011年其余时间，还有2012的全年，他都在空仓。
在2013年2月，他买入了创业板里的牛市领涨股。在2013年7月，看到创业板进入局部牛市，他追加资金，加仓买入。在2014年6月，“月线先生”看到全面牛市启动，继续追加资金，持股不动，安心等大涨行情全面爆发。
到了2015年6月，他卖出了全部股票，虽然从最高位跌了一些，但从2013年2月买入，持有2年多时间，他还是赚到了十倍的利润。
在2015年的下半年，还有2016年的1-6月，“月线先生”一直空仓。
到了2016年7月，熊市再一次结束，“月线先生”买入了上证50里面的牛市领涨股，一直持有到2018年2月卖出，他又赚到了2、3倍的利润。
一年后，在2019年2月，熊市再一次结束，我们的“月线先生”也再一次出手，他买入了第一批领涨行业里的几只牛市龙头股。
这些股票，他有的根据行业级别的牛市结束，持有两年后，在2021年卖出。其它的，也在2022年1月各大指数都进入到熊市后，全部做了清仓。
现在，“月线先生”又在新一轮的空仓里，耐心等待着，下一个熊市结束时的最佳月线买点。
9
这个假设的“月线先生”，是如此符合了我对投资的完美操作，每个月只需要在月底花一小点时间，就可以做到每一次熊市结束后的大机会，15年的复合收益将超过百倍，而这一切是如此轻松就可以获得。
更让人舒服的是，这种操作方式，将完美躲过几次大熊市，不必让资金陷入长期下跌里挣扎苦恼，投资带给人的只有快乐、轻松和喜悦。
这就是我想传给我孩子的投资大道，站在“月线”的高度，看清市场大方向的运行节奏和牛熊周期，在最佳的时机出手，然后在最合适的时候离开，在最糟糕的时候旁观。
当我们真正像“月线先生”那样，站在月线的高度看市场，每个月看一次，每年只需要看12次，每几年才出手一次，那么，对绝大多数沉浸在日线和周线波动里的人，我们就达到了一种“俯视”的视野。
这就是我这篇自序的标题：“站在月线的高度，你可以俯视众生”，这里的“众生”指的就是大多数的投资者；这里的“俯视”并不是我们不尊重他们，而是指一种思维和视野的高度。
我的孩子，在这本长达几十万甚至上百万字的书里，我将把支撑月线投资体系的理念，具体的月线投资方法和交易技巧，都逐一的写给你。那些投资理念会有些深奥，它们背后是我上千本跨学科书籍的阅读和思索，一时看不懂也没有关系，以后慢慢体会。
更多的篇幅，我将会带着你一起复盘，按照月线投资方法，在100多年的美国股市、30多年的中国股市、香港股市里，一个月一个月的去复盘，在复盘中思考和修正。
再后面的内容，我会把我以后月线投资的实际操作，过程、总结和反思，都一一的写下来。等你长大，从十几岁开始，我希望能带着你，走在月线的投资大道上，一起去挖掘月线的宝藏。
孩子，愿你一生富足、自由和快乐！
曾星智，写于2022年8月18日
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