为什么中线投资比短线和长线都难？
原创 思想钢印 思想钢印 2023-11-26 20:28 上海
中线投资陷阱
1/5
中线不是持股周期，只是结果
之前看到过一个数据。A股散户的平均持股时间为40天，绝大部分人的持股时间在两周到半年之间，是一个标准的中线操作时间；而机构的差异非常大，游资平均持股只有十天，标准的短线操作，公募基金的平均持股时间为半年，长线持股的比例更高。
为什么散户比机构更偏好中线操作呢？
首先定义一下，本文所说的“短线”是指一次投资的周期计划在一个月以内，实际上不超过两周，“长线”是指计划在一年以上（实际持股不一定这么长），“中线”是指持股两周至一年之间。
另外，所谓“一次投资的周期”是指大部分仓位从买入到卖出的周期，不包括观察仓和长期底仓，如果跟你的定义不同，请在阅读时自行换成我的定义。
大家可能注意到，这里的长线和短线都强调“计划”这两个字。
在我看来，短线和长线的划分标准，是计划持有时间，而不是实际持股时间，比如巴菲特有些投资时间特别短，常常上一季度建仓，下一季度又都卖了，并不是他想做中线，而是计划做长线但基本面投资逻辑发生了变化。
这就是本文的核心观点之一：短线和长线都是标准的投资计划，而中线有时是计划，有时是变化的结果。
想要做好中线投资，首先要理解长线和短线操作的特点。
2/5
长线看赔率，短线看胜率
长线的选股与投资计划过程非常复杂，要从行业空间、产业趋势、公司商业模式、竞争力分析、财务排雷的角度进行全方面的定性分析；再根据财务数据、生产和市场数据进行未来几年的定量分析，才能确定合理估值；最后才是设定有安全边际的买入计划。
计划制定后，接下来是漫长的等待，能不能被执行，有一定的运气成份。
这么复杂的过程和较小的执行概率，导致价值投资必须制定长线持股计划，只要估值不太贵，基本面不发生本质的变化，买入需要安全边际，持有需要估值容忍度，卖出的原因很明确，要么是逻辑变了、估值贵了，找到更好的标的以至于持有机会成本变高，整个投资逻辑是非常清晰简单，对交易的要求极低，所以做长线投资的人大部分都是神清气爽，不纠结，有益身心健康。
再看短线，正面是一些典型的短线逻辑：
1、题材流：只选择最热门的题材、量最大的方向，最龙头的品种，一旦转弱，立刻卖出；
2、技术流：看到图形有带量突破新高的迹象后，加仓，量能衰竭后卖出；
3、信息流：了解到上市公司的相关利好消息，比如本周将与资本市场沟通，近期有拉升股价的强烈诉求，等等，提前买入，消息兑现后无论涨跌，一律卖出；
4、量化流：根据一些事先观察并验证的规律，通过机器大数据寻找大量股票，按照既定方法操作，基本以高频短线交易为主。
这四类经典的短线交易，虽然买卖理由各不相同，本质上都是提前预判其他投资者未来的情绪反应，而提前买入，精准卖出。
由于人的本能反应往往只在短时间内发生作用，股价的短期波动随机性更强，故整个交易时间不会超过一周。
此外，这种情绪周期的投资，需要持续迭代方法，反馈周期不能太长，也决定了只能由短线来承担。
短线操作更强调人的天赋，有些人天生就是短线性格，包括：
1、实事求是，不去争论理论，不受条条框框的限制，以实践结果为导向
2、追求简洁，不怕打法low，也不怕模型粗糙，好用就行
3、计算能力，快速判断当前盘面的赔率胜率
4、杀伐决断，不要怕错，有认知就要去尝试，不怕亏损
5、快速迭代，永远要去尝试新的方法，不怕推翻自己的现在的做法
性格上适合做短线的人，一旦找到最适合自己的方法，真正执行起来也不纠结，同样神清气爽，胸有成竹。
投资方法没有好坏高下之分，无论是长线还是短线，最重要的是操作时间与其投资逻辑相匹配，其本质区别在于胜率和赔率的侧重。
这一点，我在公众号文章《“浮盈加仓”到底对不对——如何学习大师的经验》中有过系统性的分析：
长线超额收益来源于赔率，高胜率的长线机会很多，存款就是100%的胜率，买国债就是90%的胜率，但它们的问题都是赔率不够。长线要找的是持续增长同时又没有透支未来，上涨空间远远高于下跌空间的长期赔率机会。
这里再强调一遍，不是说胜率不重要，而是你赚的钱来源于赔率。
短线操作的持股时间短，空间有限，因此胜率的变化是非常快的，关键在于能捕捉最佳胜率出现的时间窗口，早一点晚一点，胜率都会下降。
理解了短线长线和胜率赔率的关系后，再来看中线操作，你就会发现中线要复杂的多。
3/5
中线投资难在赔率与胜率的权衡
长线股价变化主要与基本面相关，短线股价变化主要体现情绪，投资理由非常清晰，所以你会发现，中线操作是最复杂的。
几个月以内的股价变化，影响因素非常多，总的来说有三类：
1、企业层面的短期、偶然性的影响因素：包括生产规模的变化、销售与价格的波动、费用与成本的波动、管理层的变动，等等
2、行业或板块层面的影响：行业竞争的变化、市场供需关系的变化、市场风格的变化、产业政策变化，等等
3、资本市场和宏观的影响：宏观金融政策对市场流动性和风险偏好的影响，宏观经济要素波动的影响，等等
这个周期内，既受基本面的影响，又受到资金进出的影响，还有市场情绪风险偏好的影响，所以既不能完全看图，也不能完全看基本面。
中线操作，既有一定的空间做赔率，也可以做高胜率机会，所以最大的难点在于胜率与赔率的权衡。
比如说，最容易失败的中线投资是：我看XX跌多了，很便宜而买入。
买便宜的本质是做估值空间修复，那就是赚赔率的钱，但估值修复对时间极其不敏感，可以在一周内修复，也可以拖到一年后再修复。
所以低估值通常都是长线操作，盈利目标总是翻倍以上，但这只是目标，是上限空间，关键在于下限空间，20倍你觉得便宜，再跌到15倍还是便宜，这就套了25%，而弱势板块总是鬼故事多，股价易跌难涨，听一次两次就受不了，再割肉。最后，就算你票选对了，可能还要亏钱，这就是短期赔率不确定带来的风险。
对于中线操作而言，便宜形成的短期赔率需要加上一个胜率的条件，即，你觉得未来的一两个月内会出现一个催化剂事件，或者是财报、或者是新产能投入节点，或者是行业供需关系改变，或者重磅新产品的验证节点，总之，是那种能导致市场相信他有向上动力的事件。
这就是我之前一直强调的“赔率投资，买在胜率拐点”。
一笔典型的中线交易，通常在三个月内要包含一个可证伪的时间节点，如果没有出现，或者出现了但市场没有反应，都应该果断了结。
如果股价如期上涨了，理论上也应该卖出。当然，你也可以选择继续持有，你就需要有一个新的理由，实际上变成了一笔新的投资，不能因为有了盈利安全垫就随意转化为长线操作。
典型的中线计划有两类，上面分析的是事件策略，核心在于胜率，便宜只是基础条件，关键主要看你的信息准不准。
另一类典型的中线策略是风格轮动，就是一个赔率策略。
4/5
中线操作必须进出逻辑一致
中线板块轮动是做风格变化时筹码集中度提升，如果一个行业基本面边际改善，再加上筹码集中度低，就可以预期筹码从分散到集中，出现一个大概率的上涨。
因为市场有无数个板块，提前预判风格轮动，本身的胜率并不高，所以一定要有足够的赔率，即板块跌的足够深。像今年一季度下注半导体，二季度下注新能源，三季度下注医药，四季度下注房地产，都是典型的风格轮动策略，盈利来源于赔率。
综上，中线操作实际上就是两类：
第一类，找一个胜率好的中线逻辑，要求三个月内有明确的时间节点，等待最佳的赔率时机买入，涨到胜率实现或变化了卖出。
第二类，找一个赔率好的中线逻辑，要求三个月内有明确的证伪指标，等待胜率的拐点买入，涨到赔率不够了就卖出。
中线更重要的是要买卖逻辑一致，最大的失败原因就是逻辑不自洽。买的时候，到处找看好的原因，卖的时候，能找到一百条看空的理由。
说到这儿，就可以回答开头的问题：为什么散户更偏爱中线投资。
5/5
中线投资陷阱
回顾一下前面的几个重要结论：
1、长线主要判断赔率，短线主要判断胜率，中线既可以赚赔率的钱，也可以赚胜率的钱，但复杂之处也在于此；
2、中线首先要明确是赔率机会还是胜率机会，理由要清晰、买卖逻辑要一致。
中线计划灵活多变，做得好的话收益也特别高，但对于非专业投资者而言，难度太大反而容易失误，可大部分散户本能地进行中线投资，有两个原因：
第一类：散户既没有长线投资的耐心与眼光，又不具备短线投资者的敏锐与勇气，所以本能地选择中线操作。
第二类：中线投资不是原本的计划，而是长线投资失去了耐心提前结束，或者短线投资被套拖成了中线。
所以我给大家的建议，大部分散户都更适合做长线（除了前面列出的短线操作的性格要求），逻辑比较清晰，证伪时间长，有充分的时间思考，对精力投入没有明确的限制。可以寻找理解较深的企业。
P.S.
有了正确的交易方法，还要有投资机会。公众号侧重于交易方法，投资机会主要在思想钢印的知识星球上，欢迎大家关注，关注方法见次条的链接。
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2023-7-23高ROE、低PE、涨幅榜……，这些选股指标到底谁更有效？
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夏渠
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吉林2023年11月26日
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赞12
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有些人基于基本面做长线，但实际上，对商业的认识没那么深入； 比如中国中免，很多人都觉得是好生意，其实是居民财产性收入上升的情形下，才算是好生意，居民资产负债表不好的时候，不是什么好生意； 宏观本来也是连着基本面的，所以其实分不出什么中期和长期
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3条回复
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河北2023年11月26日
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策略无所谓好坏：反转策略、趋势策略、基本面策略，前提是能做到前后一致、逻辑自洽、入口出口一致。选择一种策略操作时没有任何抵触，适合自己的就是最好的，策略只是——知，行跟不上就会左右摇摆，没有坚韧、果断、耐心、持续学习、反思、独立、专注、自律等优秀品格做基础，市场中随便来几个波动就能把个人的情绪引向崩溃。主动放弃不擅长的机会，才有可能等来属于自己的机会，最后发现“舍得”
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不鸣
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北京2023年11月26日
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赞3
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刚哥，中线第一类中，“找一个胜率好的中线逻辑，要求三个月内有明确的时间节点，等待最佳的赔率时机买入，涨到胜率实现或变化了卖出。”这个三个月内明确的时间节点，是指三个月内会不会出现最佳的赔率时机，还是看三个月内风格会不会轮动到？
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思想钢印
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(作者)2023年11月26日
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赞6
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风格轮动是看赔率的，不是这个
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哈哈哈哈
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吉林2023年11月26日
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赞4
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短线看预期差，长线最好不要有预期差，越稳越好
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颖颖
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美国2023年11月27日
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长线超额收益看赔率没错。但是，长线投资的必要必要条件就是高胜率。因此不建议简单总结长线就是看赔率，这容易误导。事实上长线的主要工作是看胜率，长线投资的核心是在一个高胜率的范围内，选相对高赔率时机入场。选对了高赔率时机，提高长线投资超额收益。而短线投资是在一个总体低胜率的范围内，尽量抓取一个高胜率的时机点入场，并且配有明确的止损止盈策略。相当于roe，长线靠margin取胜，短线靠turnover。
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思想钢印
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(作者)2023年11月27日
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赞3
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你有仔细看文章吗？就知道会这么想，文章中特意补充一句“这里再强调一遍，不是说胜率不重要，而是你赚的钱来源于赔率。”
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青山
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四川2023年11月27日
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短中长论述看冯柳那篇文章，讲的蛮清楚了。短线情绪重势，中线交易逻辑，长线翻牌交易业绩事实。
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颛顼的螭吻
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上海2023年11月27日
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赞2
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短线才是最难的吧
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齐乐无穷
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上海2023年11月27日
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中期难做是因为会乘电梯
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Dǒng7i
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广东2023年11月27日
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进出场标准不清晰
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君寻
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山东2023年11月27日
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“大部分散户都更适合做长线”散户适合做长线，却没有足够的耐心去做长线。
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投资需要信仰
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辽宁2023年11月27日
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要有自己的投资体系
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王永菲
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北京2023年11月27日
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中线虽然复杂，但如果遇到的是中线产业趋势投资，赔率和胜率还是非常高的，是赚取超额收益的绝佳机会，难就在难在产业趋势的利好量级判断上。
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Jack liu
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北京2023年11月27日
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文中所提各种方法论，都尝试之后。两年前开始放弃长短中投资股票，改为指数的长期投资。另获得一个微盘基本面量化模型，18年至今实盘4倍，今年收益30%，胜率56%，每年4月空仓，每月10支票，每月中旬换仓，如果不是量化，几乎放弃炒股了
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小熊猫
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广东2023年11月27日
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有个量化挺容易的，冲高一波掉回底部里，这个掉回大概在一个月内，进行大三角收敛整理，这时候配合基本面中期估价，进行分批分散低吸高抛，赚钱不要太容易
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Yeux
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浙江2023年11月27日
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我觉得散户还是买指数最好，散户能懂什么真正的基本面，顶多知道点皮毛。买指数在相对地位买入，高位卖出，简单明了
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少年
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湖北2023年12月5日
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长线投资有无脑买入的标的的话可以，如果茅台片仔癀能无脑买入
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朱古力王子���
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广东2023年12月2日
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有一个问题，文章开头定义了中线就是计划持有周期为1个月到12个月以内的投资，但后文你又把中线投资逻辑证伪期限设为3个月内。如果真的坚守三个月内无论逻辑证伪与否都跑，那就不会出现12个月以内的中线了吧？这里是否有矛盾，还是说我有些地方理解不对。
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思想钢印
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(作者)2023年12月3日
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三个月不是固定的，取决于投资逻辑本身的可证伪时间
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为什么中线投资比短线和长线都难？
原创 思想钢印 思想钢印 2023-11-26 20:28 上海
中线投资陷阱
1/5
中线不是持股周期，只是结果
之前看到过一个数据。A股散户的平均持股时间为40天，绝大部分人的持股时间在两周到半年之间，是一个标准的中线操作时间；而机构的差异非常大，游资平均持股只有十天，标准的短线操作，公募基金的平均持股时间为半年，长线持股的比例更高。
为什么散户比机构更偏好中线操作呢？
首先定义一下，本文所说的“短线”是指一次投资的周期计划在一个月以内，实际上不超过两周，“长线”是指计划在一年以上（实际持股不一定这么长），“中线”是指持股两周至一年之间。
另外，所谓“一次投资的周期”是指大部分仓位从买入到卖出的周期，不包括观察仓和长期底仓，如果跟你的定义不同，请在阅读时自行换成我的定义。
大家可能注意到，这里的长线和短线都强调“计划”这两个字。
在我看来，短线和长线的划分标准，是计划持有时间，而不是实际持股时间，比如巴菲特有些投资时间特别短，常常上一季度建仓，下一季度又都卖了，并不是他想做中线，而是计划做长线但基本面投资逻辑发生了变化。
这就是本文的核心观点之一：短线和长线都是标准的投资计划，而中线有时是计划，有时是变化的结果。
想要做好中线投资，首先要理解长线和短线操作的特点。
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长线看赔率，短线看胜率
长线的选股与投资计划过程非常复杂，要从行业空间、产业趋势、公司商业模式、竞争力分析、财务排雷的角度进行全方面的定性分析；再根据财务数据、生产和市场数据进行未来几年的定量分析，才能确定合理估值；最后才是设定有安全边际的买入计划。
计划制定后，接下来是漫长的等待，能不能被执行，有一定的运气成份。
这么复杂的过程和较小的执行概率，导致价值投资必须制定长线持股计划，只要估值不太贵，基本面不发生本质的变化，买入需要安全边际，持有需要估值容忍度，卖出的原因很明确，要么是逻辑变了、估值贵了，找到更好的标的以至于持有机会成本变高，整个投资逻辑是非常清晰简单，对交易的要求极低，所以做长线投资的人大部分都是神清气爽，不纠结，有益身心健康。
再看短线，正面是一些典型的短线逻辑：
1、题材流：只选择最热门的题材、量最大的方向，最龙头的品种，一旦转弱，立刻卖出；
2、技术流：看到图形有带量突破新高的迹象后，加仓，量能衰竭后卖出；
3、信息流：了解到上市公司的相关利好消息，比如本周将与资本市场沟通，近期有拉升股价的强烈诉求，等等，提前买入，消息兑现后无论涨跌，一律卖出；
4、量化流：根据一些事先观察并验证的规律，通过机器大数据寻找大量股票，按照既定方法操作，基本以高频短线交易为主。
这四类经典的短线交易，虽然买卖理由各不相同，本质上都是提前预判其他投资者未来的情绪反应，而提前买入，精准卖出。
由于人的本能反应往往只在短时间内发生作用，股价的短期波动随机性更强，故整个交易时间不会超过一周。
此外，这种情绪周期的投资，需要持续迭代方法，反馈周期不能太长，也决定了只能由短线来承担。
短线操作更强调人的天赋，有些人天生就是短线性格，包括：
1、实事求是，不去争论理论，不受条条框框的限制，以实践结果为导向
2、追求简洁，不怕打法low，也不怕模型粗糙，好用就行
3、计算能力，快速判断当前盘面的赔率胜率
4、杀伐决断，不要怕错，有认知就要去尝试，不怕亏损
5、快速迭代，永远要去尝试新的方法，不怕推翻自己的现在的做法
性格上适合做短线的人，一旦找到最适合自己的方法，真正执行起来也不纠结，同样神清气爽，胸有成竹。
投资方法没有好坏高下之分，无论是长线还是短线，最重要的是操作时间与其投资逻辑相匹配，其本质区别在于胜率和赔率的侧重。
这一点，我在公众号文章《“浮盈加仓”到底对不对——如何学习大师的经验》中有过系统性的分析：
长线超额收益来源于赔率，高胜率的长线机会很多，存款就是100%的胜率，买国债就是90%的胜率，但它们的问题都是赔率不够。长线要找的是持续增长同时又没有透支未来，上涨空间远远高于下跌空间的长期赔率机会。
这里再强调一遍，不是说胜率不重要，而是你赚的钱来源于赔率。
短线操作的持股时间短，空间有限，因此胜率的变化是非常快的，关键在于能捕捉最佳胜率出现的时间窗口，早一点晚一点，胜率都会下降。
理解了短线长线和胜率赔率的关系后，再来看中线操作，你就会发现中线要复杂的多。
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中线投资难在赔率与胜率的权衡
长线股价变化主要与基本面相关，短线股价变化主要体现情绪，投资理由非常清晰，所以你会发现，中线操作是最复杂的。
几个月以内的股价变化，影响因素非常多，总的来说有三类：
1、企业层面的短期、偶然性的影响因素：包括生产规模的变化、销售与价格的波动、费用与成本的波动、管理层的变动，等等
2、行业或板块层面的影响：行业竞争的变化、市场供需关系的变化、市场风格的变化、产业政策变化，等等
3、资本市场和宏观的影响：宏观金融政策对市场流动性和风险偏好的影响，宏观经济要素波动的影响，等等
这个周期内，既受基本面的影响，又受到资金进出的影响，还有市场情绪风险偏好的影响，所以既不能完全看图，也不能完全看基本面。
中线操作，既有一定的空间做赔率，也可以做高胜率机会，所以最大的难点在于胜率与赔率的权衡。
比如说，最容易失败的中线投资是：我看XX跌多了，很便宜而买入。
买便宜的本质是做估值空间修复，那就是赚赔率的钱，但估值修复对时间极其不敏感，可以在一周内修复，也可以拖到一年后再修复。
所以低估值通常都是长线操作，盈利目标总是翻倍以上，但这只是目标，是上限空间，关键在于下限空间，20倍你觉得便宜，再跌到15倍还是便宜，这就套了25%，而弱势板块总是鬼故事多，股价易跌难涨，听一次两次就受不了，再割肉。最后，就算你票选对了，可能还要亏钱，这就是短期赔率不确定带来的风险。
对于中线操作而言，便宜形成的短期赔率需要加上一个胜率的条件，即，你觉得未来的一两个月内会出现一个催化剂事件，或者是财报、或者是新产能投入节点，或者是行业供需关系改变，或者重磅新产品的验证节点，总之，是那种能导致市场相信他有向上动力的事件。
这就是我之前一直强调的“赔率投资，买在胜率拐点”。
一笔典型的中线交易，通常在三个月内要包含一个可证伪的时间节点，如果没有出现，或者出现了但市场没有反应，都应该果断了结。
如果股价如期上涨了，理论上也应该卖出。当然，你也可以选择继续持有，你就需要有一个新的理由，实际上变成了一笔新的投资，不能因为有了盈利安全垫就随意转化为长线操作。
典型的中线计划有两类，上面分析的是事件策略，核心在于胜率，便宜只是基础条件，关键主要看你的信息准不准。
另一类典型的中线策略是风格轮动，就是一个赔率策略。
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中线操作必须进出逻辑一致
中线板块轮动是做风格变化时筹码集中度提升，如果一个行业基本面边际改善，再加上筹码集中度低，就可以预期筹码从分散到集中，出现一个大概率的上涨。
因为市场有无数个板块，提前预判风格轮动，本身的胜率并不高，所以一定要有足够的赔率，即板块跌的足够深。像今年一季度下注半导体，二季度下注新能源，三季度下注医药，四季度下注房地产，都是典型的风格轮动策略，盈利来源于赔率。
综上，中线操作实际上就是两类：
第一类，找一个胜率好的中线逻辑，要求三个月内有明确的时间节点，等待最佳的赔率时机买入，涨到胜率实现或变化了卖出。
第二类，找一个赔率好的中线逻辑，要求三个月内有明确的证伪指标，等待胜率的拐点买入，涨到赔率不够了就卖出。
中线更重要的是要买卖逻辑一致，最大的失败原因就是逻辑不自洽。买的时候，到处找看好的原因，卖的时候，能找到一百条看空的理由。
说到这儿，就可以回答开头的问题：为什么散户更偏爱中线投资。
5/5
中线投资陷阱
回顾一下前面的几个重要结论：
1、长线主要判断赔率，短线主要判断胜率，中线既可以赚赔率的钱，也可以赚胜率的钱，但复杂之处也在于此；
2、中线首先要明确是赔率机会还是胜率机会，理由要清晰、买卖逻辑要一致。
中线计划灵活多变，做得好的话收益也特别高，但对于非专业投资者而言，难度太大反而容易失误，可大部分散户本能地进行中线投资，有两个原因：
第一类：散户既没有长线投资的耐心与眼光，又不具备短线投资者的敏锐与勇气，所以本能地选择中线操作。
第二类：中线投资不是原本的计划，而是长线投资失去了耐心提前结束，或者短线投资被套拖成了中线。
所以我给大家的建议，大部分散户都更适合做长线（除了前面列出的短线操作的性格要求），逻辑比较清晰，证伪时间长，有充分的时间思考，对精力投入没有明确的限制。可以寻找理解较深的企业。
P.S.
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吉林2023年11月26日
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河北2023年11月26日
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策略无所谓好坏：反转策略、趋势策略、基本面策略，前提是能做到前后一致、逻辑自洽、入口出口一致。选择一种策略操作时没有任何抵触，适合自己的就是最好的，策略只是——知，行跟不上就会左右摇摆，没有坚韧、果断、耐心、持续学习、反思、独立、专注、自律等优秀品格做基础，市场中随便来几个波动就能把个人的情绪引向崩溃。主动放弃不擅长的机会，才有可能等来属于自己的机会，最后发现“舍得”
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不鸣
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北京2023年11月26日
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刚哥，中线第一类中，“找一个胜率好的中线逻辑，要求三个月内有明确的时间节点，等待最佳的赔率时机买入，涨到胜率实现或变化了卖出。”这个三个月内明确的时间节点，是指三个月内会不会出现最佳的赔率时机，还是看三个月内风格会不会轮动到？
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(作者)2023年11月26日
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风格轮动是看赔率的，不是这个
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哈哈哈哈
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吉林2023年11月26日
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短线看预期差，长线最好不要有预期差，越稳越好
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颖颖
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美国2023年11月27日
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长线超额收益看赔率没错。但是，长线投资的必要必要条件就是高胜率。因此不建议简单总结长线就是看赔率，这容易误导。事实上长线的主要工作是看胜率，长线投资的核心是在一个高胜率的范围内，选相对高赔率时机入场。选对了高赔率时机，提高长线投资超额收益。而短线投资是在一个总体低胜率的范围内，尽量抓取一个高胜率的时机点入场，并且配有明确的止损止盈策略。相当于roe，长线靠margin取胜，短线靠turnover。
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思想钢印
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(作者)2023年11月27日
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你有仔细看文章吗？就知道会这么想，文章中特意补充一句“这里再强调一遍，不是说胜率不重要，而是你赚的钱来源于赔率。”
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青山
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四川2023年11月27日
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短中长论述看冯柳那篇文章，讲的蛮清楚了。短线情绪重势，中线交易逻辑，长线翻牌交易业绩事实。
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颛顼的螭吻
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上海2023年11月27日
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短线才是最难的吧
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齐乐无穷
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上海2023年11月27日
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中期难做是因为会乘电梯
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Dǒng7i
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广东2023年11月27日
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进出场标准不清晰
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君寻
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山东2023年11月27日
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“大部分散户都更适合做长线”散户适合做长线，却没有足够的耐心去做长线。
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投资需要信仰
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辽宁2023年11月27日
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要有自己的投资体系
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王永菲
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北京2023年11月27日
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中线虽然复杂，但如果遇到的是中线产业趋势投资，赔率和胜率还是非常高的，是赚取超额收益的绝佳机会，难就在难在产业趋势的利好量级判断上。
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Jack liu
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北京2023年11月27日
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文中所提各种方法论，都尝试之后。两年前开始放弃长短中投资股票，改为指数的长期投资。另获得一个微盘基本面量化模型，18年至今实盘4倍，今年收益30%，胜率56%，每年4月空仓，每月10支票，每月中旬换仓，如果不是量化，几乎放弃炒股了
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小熊猫
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广东2023年11月27日
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有个量化挺容易的，冲高一波掉回底部里，这个掉回大概在一个月内，进行大三角收敛整理，这时候配合基本面中期估价，进行分批分散低吸高抛，赚钱不要太容易
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Yeux
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浙江2023年11月27日
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我觉得散户还是买指数最好，散户能懂什么真正的基本面，顶多知道点皮毛。买指数在相对地位买入，高位卖出，简单明了
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少年
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湖北2023年12月5日
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长线投资有无脑买入的标的的话可以，如果茅台片仔癀能无脑买入
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朱古力王子���
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广东2023年12月2日
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有一个问题，文章开头定义了中线就是计划持有周期为1个月到12个月以内的投资，但后文你又把中线投资逻辑证伪期限设为3个月内。如果真的坚守三个月内无论逻辑证伪与否都跑，那就不会出现12个月以内的中线了吧？这里是否有矛盾，还是说我有些地方理解不对。
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思想钢印
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(作者)2023年12月3日
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三个月不是固定的，取决于投资逻辑本身的可证伪时间
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人划线
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