易学筹码炒股术

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寒武纪的鳄鱼文章荟萃2026-06-04 11:38:15


作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-01-02

一，2022年整个A股市场下跌15%，整体大盘表现不好，但我们整体收益还是很不错的，跑赢指数基本都在50个点以上。

经过了2018年的贸易战，2019年的反弹，2020年的疫情暴跌，2021年除了新能源其他都没怎么涨的行情，2022年的暴跌……

从18年之后，我们每年的收益差不多都能达到50%以上，基本无视市场走势。

经过5年的验证，各种市场情况下，证明我们的投资策略是切实可行的。

二，经过市场验证，我们的策略切实可行，所以在未来依然要坚持，最核心的"四不四坚持"原则。

要相信基本面，相信价值，因为只有建立在这些基础之上的持股，你才能在市场最黑暗的时候依然能够坚定的持有，在市场盲目狂热的时候，才能勇敢的卖出。

没有对基本面深刻的理解和对价值准确的判断，在市场上是很难赚到大钱的，因为一有风吹草动就会动摇你自己的信心，你就会随着市场的波动而让自己的心理上下起伏，会把股票做成一件痛苦的事情。

三，经过2022年整年市场大跌，但我们所有的股票最差的基本上处于微跌或者保平状态。

我们所有的决策都来自于公开的信息基本面的研究，能够在整个市场下跌15%的情况下，我们的业绩依然保持非常良好，这更进一步证明了基本面的重要性。

买股票就是买企业，并不是在买一个运气，或者是买一个数字的波动。

企业的基本面是所有买入最根本的依据。

面对2022年整个市场的大跌，以及整个有色金属的回调。但是我们买入企业产品的上涨，依然体现在了基本的股价上涨中，公司股票全年升收涨68.6%，真正的大势是人所挡不住的。

四，在市场中我们能做的事情是很少的，我们无法哪天会拉升，我们也不知道短期的波动会因为什么引起，我们能做的，就是在基本面确定的基础上，尽量买在底部，买在更低的价格，然后耐心等市场发现股价的错估，市场重新纠错出现。

耐心，是在投资市场上最重要的美德。

五，我们很难用自己的小聪明通过高抛低吸或者抓住短线的热点去持续正确，对于大部分来说这是极为困难的。短期的走势是很随机的，是无法预测的，而且对于短期无法预测这件事，并不影响我们在投资中赚钱。

最重要的对必然下注，然后在市场真正拉升一天那几天要在场。股票95%的时间都是不波动的和人生一样，最重要的那几天是高光时刻那个时候一定要在场，其他大多数时间的研究判断，耐心等待，都是为了这几天高光时刻的出现。

六，价值，周期，复利是对投资而言最重要的三根支柱。并且对整个人生也是。

因为有价值，所以我们用5毛钱买到了一块钱的东西，首先把自己利用了不败之地。

因为有周期，所以我们会知道整个的价格波动运行到哪一个步骤，我们是买在了底部还是回避的高位？周期就是真正的大势，我们要理解大势所在。真正的大事不以人的意志为转移，是必然要发生的事情。因为必然要发生，所以这就意味着投资是具有确定性的。

而因为有复利，我们才能在人生漫长的过程中不断的产生积累，长期而言，稳定就是暴利。

七，无论对股票投资还是我们人际关系，有两点核心我觉得极为重要："识于微时，雪中送炭"，锦上添花的事情人人都会做，但是当一个人一大红大紫的时候再去结交他，当一只股票已经火爆的时候再去买它这种锦上添花事情，基本上没有异议，因为那个时候那个大红大紫的人物，不需要一个朋友；在股票高位的时候，也不缺一笔资金。毫无意义！

股票投资不是一个高风险高利润的事情，只有在风险最低的情况下，才意味着未来的利润是最大的。

八，股票投资，不是像很多人想的那样，是一个一本万利的事情，它是一个"万本万利"的事。

集中 集中 再集中，无论是对行业的选择还是对投资的资金。

集中力量用于一点，把这一点打破，整个局就全部破了。

处处分散，处处无力。

九，股票只不过是生活中很小的一点，要把自己的工作做好把生意做好，人生的主要的成就感，社会的尊重，人生的事业，都来自于自己擅长的领域和自己专业的领域。不要把自己最好的时间，最好的年华都放在了短线和股市涨涨跌跌的博弈中，浪费了时间，浪费了精力，也浪费了自己最美好的年华。10年啊，10年回头，看账户资金，一无所获。

不要随波逐流，要耐心，有定力 ，等结果的出现。

十，有好的心态才能真正拿得住股票才会有大的利润。把股票想成真正的生意，真正的项目真正的理财，问问自己："这个生意这个项目两年能收回成本，并且赚一倍是不是好生意？"

问清楚自己的

获得财富的本质就是对生产资料的不断占有

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-04-04

这是关于大钱的本质。

这一个月宅在家读《资本论》，厚厚的三卷，这是第三遍读了，终于产生了阅读的快感，整个世界的轮廓突然在眼中清晰了，对思想产生质的飞跃。

如果说人生中有几天的时间的极重要的，其他的时间都只是这几天的注脚，那这几天对我而言应该是非常重要的。

用了六年走过了技术分析，依靠概率获胜的阶段，用了五年，这一个整整的大熊市，走过了价值投资的路程。价值投资无疑是正确的，但为什么价值投资是正确的，它自身无法回答。

价值之上，一定还有更核心的经济法则支配着价值。终于明白了，它不仅解决了我对世界认知很多年的一些疑惑，而且将指引我抛开技术，剥离价值，重新开辟一条崭新的，和任何目前的投资理论都不同的投资道路。

这几天解决一个困扰了很多年的问题，以前想过一些答案，但都不能解释所有的现象，昨天终于得到这个答案了。

决定一个人最终贫穷和富有最根本的原因是什么？知识？格局？时代？选择？运气？团队？模式？……似乎都重要，但都不是最本质的原因。或者换句话说，或者这些大资本家和普通散户的最本质的区别是什么？这几天终于明白了。不是读书，也不是见识，也不是选择。

很多小生意人没什么见识，赚的比白领多多了，很多拆迁户，也没什么文化，不用选择，但财富比博士读完的多很多。

决定穷人和富人嘴边最本质的原因只有一个，那就是：对生产资料的占有。

所谓的生产资料就是能够让资本持续增值的东西，比如说土地，矿产，房子，工厂，股权，商标……大部分人掌握的技能，比如说读工科或者读文科学医学，或者是学其他的技术吧，这些都不是生产资料，这是生产工具，都是以出卖劳动技能或者劳动时间来获取收益。

所有以工资为主要来源的收入全部都是生产工具类型的，而只有对生产资料的占有，才有可能完成资本增殖。

这也是人和人之间很大距离的原因，对生产资料的占用量是不同的。是生产资料啊，大多数人也许他聪明，但如果他一直在上班，以工资为生，他一直它提高的都是生产工具效率而已，不占有生产资料，永远都处于剩余价值被剥削的状态。就无法完成资本的积累和增殖。所以一生变成富人的方法就很简单了，就是不断的去占有生产资料。包括很多拆迁一套房子，然后就是好几百上千万，最主要是他们占有了土地这个生产资料，还有很多小生意人，他们赚的钱比白领多就是因为他们是在使用生产资料啊，很多上班族是在出售自己的时间和技能。

然后我们回过头来讨论一下巴菲特那样大资本家和散户在股市上和散户本质的区别是什么？大多大多数人散户可能持股就是几周甚至几个月，他们不过只是通过自己的技巧，这是生产工具，然后获得了一定的报酬，然后他一直在以生产工具来赚钱，而不是生产资料来赚钱。长此以往，所以他就不能产生资本增值的这一部分的利润，而这一部分的利润才是最大的。买入股票，就等于买入了企业的一部分。

而对于大的资本而言，他们买入股权长期持有就意味着在长时间内占有了这些公司的生产资料，而生产资料会产生资本的自我繁殖。

一个简单例子的就是巴菲特持有可口可乐40年。这也解释了巴菲特和索罗斯都很有名气，但财富为什么天差地别，区别在哪？索罗斯做的是基金，他是拿别人的钱来投资，本质上无论管理的钱是10亿100亿还是1000亿，他都不是生产资料，他依靠自己的交易技术来赚钱，本质还是在是在出售自己的劳动力和劳动时间。而巴菲特收购像持有可口可乐这种大公司和百分之二三十的股份，应该说直接收购公司持有，而这些公司就变成了它的生产资料，这是生产资料的几十年时间内会产生资本的自我增值。

所以，尽管巴菲特和索罗斯的名声是一样的，但索罗斯的资本大概是200亿美元左右，巴菲特是3000亿美元，这个就是巨大的差别了。这个也就是，依靠劳动工具和占有生产资料之间财富的巨大差距。

投资最根本的方式就是要解决现金流的问题，然后想办法占有资本。

在封建时代最大的生产资料是土地所拥有土地的地主和皇帝是整是整个社会财富最大的拥有者。而在现代经济中，以资本为社会扭转的中心的话，占有资本这就占有了最大的生产资料。然后通过投资的方式，占有很更多的生产资料，将这个过程反复下去。

股票投资的本质，就是通过股权控制与之有关的生产资料

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-04-07

股票投资的本质，就是通过股权控制与之有关的生产资料。

决定财富的根本因素是对生产资料的占有。而股票投资的根本就是通过资金间接的占有那一部分企业的生产资料，长期让资本自我增殖。

投资最核心的东西是建立起自己的投资哲学，其他都是围绕这一点展开的。这个东西也是在市场最黑暗或最狂热的时候，能不随波逐流最重要的支点。

第一个问题，获取财富最根本的方式就是不断的去占有生产资料，这是核心。

第二个问题是如何更有效更便宜的占有生产资料？

积累财富的手段就是不断的去占有生产资料，这个不分阶级，不分国家，不分地域。

在奴隶制时代，奴隶是最重要的生产工具，就是不断去占有人口；在封建时代，土地作为最重要的生产资料，就是不断的去占有土地；而在今天，现代工业以资本作为了整个世界运转的中心，资本就成为了最大的生产资料。

投资的目的获取财富，财富的本质是不断的去占有生产资料。那么直接可以导出投资的本质是什么？就是更有效，更低价的，并且尽可能多的占有生产资料。

尤其是核心生产资料，就是不可复制的，我们没有机会参与的，世界上很稀缺的那些生产资料，因为他们会带来最大的资本增值。

比如军工航天，比如说稀缺资源，比如最优秀的那些科技企业，因为科技是第一生产力，生产力也是生产资料的一种。

作为我们普通人，我们是没有机会去参与国家的航天工业的，但这个行业门槛极高，汇聚了这个国家最优秀的人才，设备，资金；我们也没有机机会或者资格去拥有那些很稀有的矿产，因为这个在我们国内具有高度垄断性；我们也没有能力去组织那么多高科技的人才去做最先进的科技研发……但是通过股票市场，我们就获取了这样的机会。

买入股票就是买入了公司一部分的所有权，我们这部分所有权就让我们在持有它的时间内拥有了公司这一部分的生产资料。并且拥有的时间越长资本才能产生真正的增殖，持有一年和持有10年20年收益会千差万别。

尤其是那些能够未来长成大规模的，拥有很稀缺生产资料的企业，就是我们努力要尽可能多的要去占有的生产资料。比如同样是10亿，我们买入一个市值，目前1万亿的公司，我们只能买1‰，也就是说在持有阶段只拥有它1‰的生产资料的所有权，那它涨了2万亿呢，是很难的，我们依然拥有1‰，然后资本只能增殖一倍。但如果我们这10亿买入一家市值100亿的企业，我们就可以拥有1/10他的生产资料所有权。这个企业如果涨到1000亿呢，我们的1/10就会值100亿，资本增值就是10倍。

同样10年有的资金会增殖一倍，有的资金会增殖10倍。原因在于生产资料的稀缺性和未来可成长性。

所以我们尽量要去占有那些核心的不可复制的生产资料，并且在它规模上小的时候，然后占有，然后持续等待10年甚至20年甚至更久，然后等这些资本产生自我增殖，爆炸式的增长。

对于个人而言，我们的技能要把它转换成生产资料，才真正能够积累财富。

我们要把通过出售自己的劳动力和时间，然后转化为拥有一部分的生产资料，去让资本实现增殖，这样才能实现人生财富的质的飞跃。

比如同样是我们作为一个IT技术非常牛的人，或者自己拥有任何很牛的技能的人，我们去公司可能会拿到50万甚至100万的年薪，但是无论是多少，我们依然都是本质上在出售自己的劳动力和劳动时间。但如果我们把我们的技术转换成了公司的一部分入股股份，那么性质就会发生了改变。还是同样的技术，但是这一部分的技术就通过持有公司股份而占有了这一部分相应的生产资料，假如公司发展之后，这就是财富巨大的增值。

最初跟着马云建立阿里巴巴的18个人，以及阿里那么多持股的技术人员，阿里上市之后几亿身价，远远超过很多最优秀的程序员几百倍，难道是他们的能力或智力或技术超越了几百倍么？不是的，不是因为他们的技术智慧比同时代人高多少，而是因为他们进入阿里巴巴创业的时候就占有了这个公司的生产资料，所以当公司很庞大的时候，他们所拥有的生产资料就转换成了巨大的资本财富。

在每一次全球金融风暴或者大熊市底端的时候，市场会远远低估价值，给出让人不可思议的价格。

在这种时候我们就可以通过尽可能少的资金，占有更多的生产资料。价值投资就变成了占有生产资料的手段，而不是投资的指导逻辑。

将这些低价买入的生产资料，然后在手里面持有，一直让它来产生资本增殖，对于好的，稀缺的生产资料，应该是在每一次上涨回调的时候都持续买入而不卖出。直到10年20年甚至更久的时间，因为你持有的时间越长，就意味着

你在这阶段的时间内占有了公司更多的人才资源，资金，让他们来为你产生了资本增殖，这个增殖幅度也就更大。

拥有一家企业10%的股份，意味着拥有的不是那些股数和价格，而是在持股的时间周期内，占有了这一家企业所控制的10%的人才，资金，土地，技术等这些核心生产资料。让这些生产资料进行资本增殖，远远要比在技术上单纯的买卖会获取更为庞大的利润。

这就是属于我的，和目前所有投资理论都完全不一样的投资体系的核心思想。以杠杆的方式获的资本现金，持续的，集中通过低价买入股票的方式拥有公司一部分股份，间接占有稀缺生产资料，长期持有，等待资本自我增殖。

不是低买高卖去靠股票价格的波动赚钱，股票的价格波动永远不能赚到大钱，大钱来自与所占有的生产资料带来的资本增殖。

投资，就是要把钱投到我们正常人有钱也无法获得的生产资料中去

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-04-10

投资，就是要把钱投到我们正常人用钱也无法获得的生产资料中去。

第三个问题 什么样的生产资料是未来能为资本产生最大增殖的 ？

巴菲特买入可口可乐的20%的股份，不光是一个数字，而是买入了可口可乐20%所代表的所有的生产资料。包括这20%所代表的人才，可口可乐的配方市场资金，全球的渠道都是。

而这些会在几十年中资本产生自我增殖。

换成其他的公司也是一样的。

最核心的生产资料是什么？就是那些用钱也无法获得的东西或者无法做到的事。

所有别人都能用同样的钱可以做到的事，价值都不大。

要通过股票市场去买那些最核心的生产资料。

这就是最核心的。

我们普通人能够参与军火交易么？能够参与太空科技么？能够参与大麻种植么？能够在边疆省市经营炸药么？能够自己拥有稀土矿产么？……

我们不能，这些是有钱也不能做到这些事情，这也就是最稀缺，最有价值的生意。

但在买入中航工业集团的股票，买入造航空母舰的中国船舶，买入控制整个边疆省份地区炸药生产和销售的民爆股票……就意味着我们可以间接的参与到这些有钱也做不了的生意中了。

我们买入了股票，就是买入了这个企业的一部分所有权，就是买入了这一部分所有权所控制的生产资料。

以很低的价格买入，就意味着参与这样生意的成本更低，更有优势。

世界上最暴利的行业是军火和毒品。我们我们无论有多少钱，也无法去做一个做导弹或战斗机的企业，这是我们做不到的事。但如果我们买入了大量军工企业的股票，或者买入了种植工业大麻的企业股票，是不是间接的就参与了这样的生意呢？

要把钱投到用钱也无法做到的事和获得的物上去。

这就是投资最核心最核心的东西。

投资就是在投必然出现的事情

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-04-12

在投资市场上是有确定的钱的。投资，就是在12月份买7月份的温度，投的是百分之百要出现的必然。

就如春夏秋冬，四季轮回，日月交替。

股价必定兑现业绩！

放在短期来看，决定股价的因素会有很多，比如政策，比如热点，比如市场心理，甚至外盘波动……都会对股价波动产生很大的影响。

但是如果把时间周期拉长的5年以上，决定股价唯一的因素，是唯一，而不是之一，就是公司业绩的巨大变化。

买股票就是在买入公司一部分一定时间内的所有权。

股价和企业就是一对矛盾的对立统一，就像一个硬币的两面一样。

如果没有股票，企业的价值不能在资本市场上得到充足的反应；但如果没有企业，股票就是无根之水，无土之木，和空气一样没有意义。

像这样企业利润大幅增加，而股票市场却没有反应出来，两者之间的主要矛盾一定会被市场扎平。

企业业绩和股价长期的背离不可能持续下去，怎么可能不出现爆发性的上涨？

业绩和股价的大幅背离就意味着主要的矛盾已经产生了，暴涨的基础条件已经具备了，暂时没有上涨，是因为在各方面积累，还没有达到股价从量变到质变的那个零界点。

业绩大幅增长导致股价爆发，这个上涨是必然性，是决定性因素。哪天上涨，哪天完成整个从量变到质变的积累，这是偶然性。偶然性影响过程，但不决定结果。

就像我们每一个人的生命注定要走向死亡，这就是生命的必然性；但是我们每一个人就会度过和别人截然不同的一生，这就是必然性。

必然性是确定的，而偶然性有很多随机的因素。但所有的偶然都无法避免必然最后产生的结果。

投资也是如此，投的就是必然要出现的结果，而不是中间偶然出现波动的过程。

股市学习进阶路线图

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-04-15

这是以前写给一个朋友的股市进阶图，也许对更多的人有用。

（全文如下）

早晨骑车回来，就开始写这篇关于投资学习的路线图。

这篇文章可能会长一些，但这些是我14年投资的经历和我认为比较合适的进步阶梯。

第一篇我大概写了一下我两个重要的经历，这对我得投资认识产生了巨大影响，了解一下，对我后面投资思想的形成背景会有一个比较好的理解。

从2006年开始做第一笔交易，至今已经15年了。

第一笔交易记得很清楚，本金整整两万元，是大二的学费和生活费，当时做的是期货豆粕，一天之内做了好多次短线，当天收盘，一共盈利2500元，觉得赚钱太容易了，一天就是12%的利润，自己简直就是天才。

当时想，如果每天盈利1%，一年复利增长就会是多少啊，巴菲特30%的年化收益率真不怎么样。现在看来，当时是多么不知道天高地厚，无知所以无畏。但这一天的操作，也为以后六年的时间浪费和失败埋下了伏笔。

因为这一天的操作，让我对两件事极为感兴趣，认为那是投资获利的技术，然后把几年的时间和精力全部都放在了对这两方面的研究上，却不知道自己方向错了，所有的努力全部都错了。这两方面就是：短线和快速获利，回头看，这两点都是错误的，真是投资世界的罂粟花，美丽而致命，并且知道是错误但难以自拔。希望短线交易和快速获利，这两点阻碍了80%以上的人在投资中获得成功。

那时的我不知道，短线所计算出的每天如果盈利1%，看着不难吧，几年之后，复利就是个天文数字，这样的想法根本就是幻觉，不可能实现。那时的我也没有任何投资相关的基础知识，没有任何对行业的基本把握能力，也没有任何对所投资商品的基本研究，更不可能有独立的思考，独立的判断，一切的决定全部都是凭感觉，"我觉得要涨，我觉得要跌了，我看别人说这个很好，电视上说现在这个很有前途……"听着是不是很熟悉，和现在常见的散户一般无二。

那时我不知道：利润是时间的函数，赚大钱是需要耐心和时间的，更需要非常多的研究和对于商业知识储备的。

之后六年，全部时间和精力都放在了关于K线，均线，指标，形态，黄金分割，江恩理论，变盘窗口，迪马克连续……这些技术的研究中去，我在这些上面花费了整整六年的时间，别人知道的技术方法我都懂，别人不知道的我也懂。研究的越深，越觉得好神奇啊，但悲剧的是，我可以准确的判断出高点，低点，买入卖出大部分都是在最恰当的时机，尽管很少会亏大钱，但我也不能赚到大钱。我总是小赚小亏中不断的徘徊，就好像身在迷雾之中，很迷茫，但无论怎么，又看不清前方的道路。

后来很多年，我才知道当时我错在哪里：所谓技术分析一个很致命的地方在于：无论你学到多么精深，它依然是一种赌概率的方式。唯一一点点区别，就是散户买涨买跌，是50%的概率，而技术分析把概率提到了80%而已，但错的这20%造成的巨大损失，基本和50%是一样的。投错一次，无论错率是百分之二十还是百分之五十，对资金造成的打击都是百分之百。

后来在上海的一年半时间，没有赚到钱，因为市场正从3400点向1849点下跌的途中，但那一年半时间，颠覆了我对市场之前六七年全部的认识，那是我第一次接触真正的大钱，接近两亿的资金，只运作一只股票。我第一次清晰的看到了市场的本质，那种感觉就像在之前一直是飘在水面上去想像这个河流是什么样子，完全是主观的猜测，而真正接触到大资金，那种感觉就像一下站在了山上去看河流的样子，它的蜿蜒崎岖，长宽走势，甚至流向及周围的地势地貌都一目了然了。才恍然大雾，哦，原来股票市场是这样子的。

那一年我抛弃了六年来学过的所有技术分析，也第一次知道了投资怎样才能真正赚大钱，第一次理解了市场价格运动的本质，也是第一次意识到投资之前需要对企业及所处的行业做详细的研究分析，还要对未来操作一到两年之内的全球经济环境和国内经济政治有个大体的判断。也才懂了什么才是决定股价上涨的真正动力，还有集中资金优势，不要分散。我们两亿资金，深入研究，只做一只股票，而很多散户一百万的资金买十只股票，怎么可能都研究的过来呢？

所谓"夏虫不可语冰"，没有那段时间经历，我会一直在一个很低的层次来回折腾，沾沾自喜，觉得技术多么精通，判断多么准确而不自知，但不知道这些对赚钱基本上没有用处。

这是我这些年经历过的两个重要的阶段。稍作回忆，是想告诉你，我会把我所知道的重点和有用的都教给你，而且会把我之前用了很多年走过的弯路都帮你避免掉。

很多你可能会经常在投资书中或电视中手机咨询中听到的东西，我没有对你讲，不是我不懂，而是那些东西只是看着有用而已，但与赚钱无关。反而会牵扯你很多

投资体系 选股流程

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-04-18

重新写一下规则：

1，国务院国资委控股的央企或省国资委控股的国企

2，一定要看到业绩三年之内，爆发式增长5--10倍；或者单年三倍以上增长，在进场买入；或者最低价已经到净资产的八折。

3，产品很少变化，在国内独一无二，不可替代；最好很长时间内不要有创新，不要有想象力，整个标的整体要很稳定。

4，主营占比要集中，专注于一个领域；

5，业务模式简单，可理解；

6，低价低位，两年以上盘整；

7，市值尽量小于200亿

8，在一个行业，要有独特的优势，让资本没有选择，只能选择它爆发；

我们买的不是一只两只股票，而是操作的一套系统，就像流水线一样。

相同的标准，相同的研究流程，最后基本上就能得到的相似的结果。

就像印钱一样，然后把它这个过程 不断重复下去。

重要的不是哪些股票可以做，而是哪些股票不能做。每一条就是一道筛子，会刷掉一批股票。

七条全部筛完，所剩股票寥寥无几，可能只占两市1%左右。这些就是可以买的。

然后等低价买入，耐心拿住，等飙升卖出。股票投资赚钱的秘密从来没有改变过。

之所以亏钱，只是太多人根本不知道自己买的是什么，而觉得自己比市场聪明，可以高抛低吸，烫平市场所有波动，再加上买的太高，又没有耐心罢了。

买股票就是在买公司

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-04-23

买股票就是买公司

短期的下跌没有改变公司的价值，改变的只是大家的心理状态。

在恐慌的情况下，我感觉就像看到非洲大草原一只狮子闯进角马群，几百头角马都四散而逃 ，慌不择路， 被狮子吃掉的可能只有一只， 自相踩踏而死的有几十只。

扛不住下跌 那割肉吧

扛得住 那就拿着别动

股票就是这样， 不用你朝九晚五， 也不需要风吹日晒 ，但总是要有代价的，耐心就是代价。

这个世界上没有任何钱是简简单单赚的。股票的赚钱的代价之一，就是你了要忍受这种反复的折磨。

不然凭什么赚大钱？凭什么不劳而获？

现在这是很平常的行情，每年都会有这么一两次，这个都忍不了，不要炒股了。没前途！

投资不是投的数字，而是要建立在坚实的逻辑基础之上。逻辑我已经讲的很清楚了，不需要相信我 ，是自己相不相信基本的商业逻辑和常识。

资本市场上， 没有没有风险的利润，短期的浮亏是不可避免的。短期的波动不可怕，真正可怕的是买在高位对资金造成的永久损害。

股价短期的波动，是很随机的，但公司长期的价值是可算得出来的。

我们买了股票又不是在高位，业绩基本面都支持大涨，怎么能因为短期的波动就感觉到世界末日了？

即使在15年，只要不是高位买的股票，那些优秀的企业只要不是涨得离谱的，后来不全部都超过高点了么？

我们买的是企业，不是一个数字，也不是运气。

股价跌了几天，那企业改变了么？企业就不值那么多钱了么？

炒股，当资金再大一点的时候，比的根本不是技术。

技术很简单的东西

因为照猫画虎很容易

但你不可能因为一些指标，一些形态，一些线，而没有强大的基本面支撑，就把几千万去买一只股票

买股票真的是在买公司

我买股票的时候问了自己，最多一个问题就是：如果我有市值这么多的钱，而且只有这么多钱，然后要用全部身家性命把这家公司买下来，我要不要买？

如果我当时觉得犹豫，那我一股都不会买.

大家把上市公司想让自己的公司，如果你对一只股票不愿意拿，你自己全部身家，把整个公司都买下来，那么肯定被高估了

如果我没有把这只股票研究的，敢用自己的身家性命满仓去买的时候，我一股都不会买

短期的涨跌和赚钱关系不大

人生遇事不淡定，是因为活着见过的东西太少了

凡事事前想清楚 研究透 做事做干净 不过如是

知识是分层级的

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-04-26

知识是分层次的，不同阶层的知识代表着不同级别的力量。

我把知识分为七个级别

真理

定律

原理

理论

方法论，技术

技能

技巧

从上到下，不同的级别，代表着不同的力量。

越强大的知识，对下面级别越具有支配性和统治力量。

比如万有引力，对所有宏观的物质都有统治力。小到一个茶杯，大到宇宙星系。

而进化论，就属于原理层面，支配所有活着的生物，但依然受万有引力支配。

向下以此类推，越向下，知识的数量越多，但能量越小。

为什么很多人一辈子都很努力，却难以有成就，就是因为很多人一直在努力的掌握最下面一级的技巧上努力，知识的力量太低了。

知识无法越阶挑战。如果掌握足够多的技巧，可以挑战技能所能达到的效果，但无法越阶达到方法论和技术的层次。其他阶层亦是如此。

我用了十年才明白为什么技术分析无法赚到大钱，或者这样说，为什么全球范围内，十亿级别的投资者几乎没有技术分析者?

因为价值投资的基础是供需关系，这是经济社会的的基本支柱，是原理级别的知识。技术分析是技术层面的，交易系统是技能层面的，k线，指标，形态这些是技巧层面的。

不在一个量级，知识的力量不同，无法越阶挑战。

我们终究交易的不是钱，而是我们的思想。对于世界的理解，构成了我们每一次交易行为的具体指导。最终对于世界的领悟，就构成了我们的投资哲学。

投资哲学的形成与否，是投资世界的分水岭，只有形成自己的投资哲学，才能对自己的投资形成信仰，才能不被其他观点蛊惑，也才能在市场最黑暗的时候，知道自己是对了，有勇气在别人都惊慌失措的继续买入，继续持有。

这就是投资真正的内功，每个人的经历不一样，世界观不一样，形成的投资哲学也会不一样，无法复制，也无法学习。

比如巴菲特厉害的不是买股票的方法，而是对价值投资的信仰，这就是他的投资哲学，也是区分他和很多所谓价值投资者真正的地方。索罗斯的反身性理论也是如此，他用钱在市场上来验证对于世界的理解。

股票赚钱的基本方法

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-08-01

股票最基本的规律就是知道股票是什么？

大家觉得股票是什么？

"股票是公司发行的有价证券"，这就是股票的定义。

它的主体是公司，它的价值是发行的有价证券。

那股票最核心的东西是什么？肯定是公司，没有公司就不可能有股票的存在。

继续往下推。

既然对于股票，最核心的基础就是公司，那么决定股价最根本的力量是什么？当然这是公司发展的好坏情况呀。

从长期来看公司发展的好，股票涨得多；公司发展的不好，股票涨得很少；公司年年亏损股票，最终ST或退市。

这些都不是需要太高的智商就能推出来的东西，这就是核心。

在股票投资中的"道，天，地，将，法"是什么？

道，一个是指人力所不能影响的事物发展的基本规律；另一个就是影响我们每一个人都息息相关的国运。

天，就是天时，1600点买股票和6100点买股票，即使买的同一只股票，但是结果会截然不同，这就叫天时。

地，就是地利，你可以在股票中理解为行业。买上升期的行业和买下降期的行业也是完全两码事，即使在同样大牛市的情况下，涨幅也是远远千壤之别的。

将，第一就是企业的管理层——经营层；第二个是买卖股票的人，比如同一只股票，我买和大家买，可能都涨了两倍，但是我能做出三倍的利润来，这就是不同。

法，就是交易的规则，哪些股可以买，哪些股不能买，在什么位置买，在什么位置卖，中间怎么操作，怎么交易，怎么调研，怎么执行……比如说我讲的选股8条原则，这就是法。

如果把"道天地将法"这些看作一个完整的操作系统的话，大部分人将绝大多数的时间和精力都放在了最后一个，"法"这上面来努力了，还努力的不对。

即使把这一部分技巧打到满分，也不过只占20%而已。

所以之前我一直给大家说，可以试着跳出股票市场去看股票。

如果我们只是在一个屋子里面，我们就只能看到这个屋子里的样子；

如果我们向上拔高50米呢，整个北京市都能看到；

如果我们向上拔高500米呢，整个河北平原都能看到；

如果我们向天空拔高1000米呢？燕山以北，大河以南，太行以东，东海之西，全部都是在我们的眼界之内。

不能总盯着股票来看股票。

我这两年对投资有了一些新的理解。

在我们中国炒股票要比在世界任何一个地方都要简单很多。

在别的国家，无论是美国，日本，香港台湾，都有一个很重要的问题，就是选股的问题。

我们作为以公有制为基础的社会主义国家，国有经济占据了国家70%的体量。那么在这些国有经济里面，哪些才是国家最优质的资产？

国务院国资委作为整个咱们国家最高级别的出资股东，因为他是代表国家出资的。那么他所出资控股的公司，这98家央企，这是不是就是我们以公有制为基础的这个国家中国有经济中最核心和最优质的资产呢？

既然这些都是最优质的资产了，那他下属的320家企业，是不是就在是整个中国6,000万家企业中，最核心最优质的呢？如果不核心不优质，那国家为什么要把它紧紧的掌握在手里？

这320家企业中，把市值超过500亿的全部去掉，这个不是散户玩的，一个亿以下的资金不要考虑买比这还大的公司，没意义。

把从底部起来看，涨了两倍以上的公司去掉，这买起来就有风险了。

把业绩不好的，亏损的全部去掉；

剩下找那种盘整了两三年没动，然后业绩增长了四五倍的公司，买进去之后，满仓集中买，剩下就是等着数钱。

在我们国家在股票市场上，甚至选股这件事情都不需要做了，因为国家已经帮你把最好最好的企业已经选出来了。

再加一些各省国资委控股的，相当有特色的，别的地方没有的，这些独一无二的企业，这个股票池，一辈子40年炒股就足够了。

一只做完，两年三年等一波爆发就是两三倍。两三年，两三倍的收入真的已经很不少很不少了。然后下一只，看看哪些还在底部趴着呢？业绩又增长了没动的，继续买入，那这个过程重复下去。

剩下的时间做好自己的工作，做好自己的生意。

既然国家都当你把最优质的公司都选出来了，那还需要自己去做些什么呢？还需要用自己本来不高的智力，不发达的信息，不多的资金……然后还要自己去选出各种股票，然后妄图长期战胜市场？

因为我们是社会主义国家，以公有制为主体的，我们生活的这个国家这个规则我们是改不了的，所以只能利用这个规则。

一生10只股票就足够富有了。

为什么今年很少讲股票了，因为该讲都讲完了，没啥太新鲜的东西。

我们所总结出来的8条，只不过是在这些央企里面又进行了一些细化，准确率又更高了一些而已。仅仅是对整个投资哲学和理论的细节化处理。

以患为利，以曲为直。

有很多人总是喜欢挑毛病，但为什么不想想，这些毛病是不是可以变成优势呢？

国企可能确实流程复杂，然后效率越低一点，但是大家想没想过，可能正是因为流程复杂，一个章盖不过，这个事情就干不了，所以导致了财务造假的代价是非常大的，而且财务造假需要把所有的流程都搞定是非常难的，这是不是就可以把它的劣势变为优势呢？

用最后的数据说话，用利润说话，用对国家经济贡献说话，而不是用自己的感受说话。

感受是很主观的东西，而主观的感受来自于对客观世界的理解。以大多数人对客观事件的理解所诞生出来的主观感受，本来认知的范围就很浅。

上涨是需要时间的，拉一个板两个板也不会出，所以每天看着它没什么意义。股票也不会因为你看着它就涨，不看它就不涨。

万物自有规律，从量变到质变，从筑底到爆发，它是需要有时间的。

所有的事物都是在曲折中前进，螺旋式上升的，这是物质世界运动的基本规律。股票也是很唯物的，它也要符合这个规律。

指望每天都抓涨停板，然后整个资金曲线一路飙升，那是不符合物质发展基本规律的，一个事物一旦不符合事物发展的基本规律，不可能长久的。例如资金曲线即使短暂出现飙升，但是终究一定会均值回归。

我是一个

读破人间万卷书，天地同归途！

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-09-05

我智商不是太高，中人之姿。

二十来岁我就知道自己一般般。

所以我这智商一辈子也就把一件事情弄通了就不容易了。

从另一个方面来说，我觉得在股票上，我的智商都能赚钱，其实大部分人都应该能赚钱的，就像巴菲特说的那样，投资成功不是一个需要很高智商的事。

所以起码在股票市场上，不要相信那些专家比大家自己强。

人类历史上最强大的量化公司——长期资本投资公司。里面汇聚了两个诺贝尔奖得主，一个美国前财政部长，华尔街顶级的套利之父，以及上百个各个学科的博士……

我之前看过一本书，《赌金者 长期资本管理公司的升腾与陨落》，建议大家买本看看。

当时长期资本管理公司被称为整个地球上智力密度最大的公司。

我曾经有段时间想搞一个量化类的公司，大概是15年16年。当时把关于算法类的书都买来看了看。

后来我觉得我做不了这事，这本书对我感触挺大的。

其中一个主要的方面，就是我自认为智力不够，不足以设计出超额收益的模型，并长期战胜市场。还是去抄巴菲特的作业简单些。

有人说，"量化现在也要被打击了"，但是，打击又不是不让做，只是控制下而已。

而我没有做的第2个原因是，我觉得目前我们国内股市的交易制度，属于量化的时代，还没有真正到来。

等有一天，然后国内股市真的实行t+0交易的时候，可能就可以做一家量化公司了。只交易四大行， 保险，移动 联通……这种不怎么剧烈波动的公司。

我以前看过一本冯.诺伊曼的传记，大概是在小学六年级的时候。当时看完之后内心的体会只有两个字，绝望。

一个我觉得比奥本海默更天才的人。

诺依曼据说在6岁的时候，8位数内的加减乘除可以心算，12岁继续完成了微积分，22岁就获得了数学博士学位，精通四国语言。

据说，对于他读过的文献过目不忘，过几年之后还能原文背出来。

我那时候应该就是六年级升初中的时候那时候读完了他的传记。

我初中的时候读了大量的传记，对诺伊曼的传记，真是当时读完之后太绝望了。

我那时候就知道我这一生，就只能做个平平凡凡的普通人。

这些天才人物在智力上和我的差距，可能比我和一只猫生理结构上的差距都大。

很早的时候我看拿破仑的传记上曾经说过这么一件事，他曾经有一次在军事学院被罚关禁闭，两天的时间看完了《汉谟拉比法典》。20多年之后他在制定民法典的时候，居然能够大段大段的背出来。

我当时觉得这个应该是比较扯的事，再后来我看完了冯诺伊曼的传记，看完了列宁的传记，还有包括后面对毛主席的一些读书的描写，我觉得人类应该真的是存在这样的人的，只是我们大多数人的智力太平常了，根本远远达不到这个程度而已。

我那时候就意识到，我这一生，就只能做个平平凡凡的普通人。而且我居然在我那是的生活中，都没有碰到过一个这样的人，无论老师、同学、父母、周围认识的人，一个都没有。

但我又清晰的知道，确实是有这样的人存在的，所以想想我们大部分人该有多么弱小。

而且我意识到无论我自己有多么努力，我都不可能达到这种程度，所以心里面就只有绝望。

我在大学之前，我的理想是物理学家，所以我对物理学特别特别感兴趣，包括物理学上那些天才。我当时的目标是兰州大学的核物理系。但它的分数太高了，和清华一个分数。我那个差劲的英语制约了我不可能考这么高。

后来想想那就去读个哲学，或者是读个历史学，因为喜欢。

再后来居然神出鬼差的去读了金融工程，居然还没上完。

最后还是去做素的不能再俗的事情——炒股。

但到我现在这个年龄，回头看。反而是我曾经读过的，大量的物理学，大量的历史，大量的哲学上的书，对我赚钱，做事的帮助是最大的。

大学几年学的课程基本没什么太多用到的地方。

比如说物理对我最大的一些作用，就是我意识到物理学的那些基本的定理，是这个世界运行最基础的逻辑，是真理。

那么真理其实就不只是局限于物理，而是在整个世界上任何实物都是要符合这些基本的定律的。

这些定律，就是所谓的道，就是不以人的意志为转移的规律。

比如说杠杆原理，阿基米德说，"给我一个支点和足够的杠杆，我就能够撬起地球。"对我们一生又何尝不是如此啊，把自己最强的那个点作为支点，用同样的力气就能撬动几倍的重量。

热力学第二定律，在生活中也处处可见，均值必将回归，以达到整个系统内平衡。股市又何尝不是如此？

牛顿力学三大定律，适用的范围是所有宏观的运动的物体。把三大定律拿出来，这就是股市运动的方式。

只股票是件很小很小的事情，这些支配着我们世界最稳的运行规律，对股市都是起支配作用的。

股市的运动也不可能单独脱离这些规律而存在。

股票市场不过只是金融的一块组成而已，

而金融不过只是国家经济的一部分而已，

国家经济不过只是人类社会生活的一部分而已，

而人类不过是自然界万物中的一种而已，

自然界的万物只是我们这个地球系统中的一部分而已……

在物理学中对天地万物都能起支配作用的定理，对股市来说就是降维打击，而物理学的基本定理是通行于整个世间万物的，股市又怎么可能独立于这些啊存在呢，依然要受这些基本定理的支配。

一群疯狂的人会把股市带到什么方向？一个政策会对人的行为产生什么样的影响？

这些东西都是写进心理学的，是被实验论证过的。

所以人的大部分行为都是可预测的。

群体行为就像运动的星球一样，它的体量越大，其轨迹是越可以预测的。

而心理学不过只是社会科学的一个很小的分支而已。

如果一个人把一生大部分的时间都只是放在了股票涨涨跌跌，那些每天的分时涨涨跌跌和每天成交量啊，k线的红红绿绿中……

一生可能会成为股市高手，但不会在这个领域有太大的成就了。

甚至任何一个领域都是如此。

如果不能跳出来去看这个领域，不能用其他领域的相通的道理互相论证，而只是沉迷于自己在这个领域中的术的追求，那一生的成就必然有限。

难道兵法的原理，就不适用于体育竞技吗？

就不适用于炒股吗？

如何打败敌人，难道就不适合用于如何打败股市么？

如何构建一个创业团队如何制定政策并让这个团队从胜利走向胜利？

难道同样的方式，同样的方法就不适合做一家公司吗？

这些基本的定律 使世间在时间上有了古往今来，在空间上有了六合八荒

在过程中有了日月交替，四季轮回，成住坏空，生老病死

……

这些都不是一人的意志为转移规律，这就是"道"，一点也不虚无缥缈。

道与先天而成。

如果把先天比作是我们人类出世，甚至地球诞生，那这些支配于宇宙万事万物的基本规律，不就是先于地球，先于人类就早早诞生了吗？

比如宇宙中间两个物体之间的吸引力叫做万有引力，那在地球上就是重力

是万有引力这个普遍性下，对于地球的

关于战略的几点领悟：

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-09-14

几年前写的几点关于战略的总结，希望这段时间读完书之后，会有更深的领悟。

关于战略的几点领悟：

1.战略的本质就是运用一切条件，创造出以多打少的态势；

2.集中力量连续打击敌人一个薄弱环节，直至突破；（蒙古集重兵突破襄阳，三年后，南宋灭亡）

3.由点及面，积累优势，扩大优势；（周起于岐山，三代积累，终灭商）

4.弱者联合强者，大多情况下，弱者将被吞并；（南宋联蒙古灭西夏，灭金后被蒙古所灭）

5.联合弱者，以攻强者，联盟明日之敌，攻击今日之敌；（成吉思汗统一蒙古之策略）

6.一定要避免陷入两线或多线作战；（二战德国之败）

7.运用各种方式，使敌人陷入多线作战、疲于奔命的状态（袭扰）；（春秋晋四军疲楚之策）

8.当我方处于劣势时，运用一切手段，在局部创造出绝对优势，以多打少，以众凌寡；（红军，八路军无数战例）

9.集中优势兵力，以消灭敌人的有生力量为目标；（秦昭王对六国之主要方略）

10.重用人才，重赏、重罚，集中组织力量；（楚汉刘邦人才策略）

11.战略性的政策必须有连续的执行力；（商鞅变法，秦惠王杀商鞅而其法执行直至秦一统天下）

12.每个阶段，最重要的问题只有一个；（解决主要矛盾，其他矛盾迎刃而解）

13.重视大迂回战略，以迂为直，以远为近。；（蒙古西征，灭西夏）

14.远交近攻，保持胜利果实；（秦灭六国长期坚持之战略）

15.内部团结统一，强壮自己的力量，才是战胜敌人的根本，在绝对的实力面前，任何阴谋诡计都是个笑话。

为什么很多人在股票上都不能赚大钱

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-09-28

这段时间市场一直跌，很多人成为惊弓之鸟，今天快放假了，在朋友处喝茶，聊到一个问题："为什么很多人很勤奋努力十几年，在股票上都不能稳定赚钱?"

我觉得一个重要原因是：绝大多数人根本没有重仓过一只股，真正赚过大钱。

为什么拿不住股票呢？因为从来不知道在股票里面真正赚钱的方式是什么，从来没有在一只股票上赚过大钱。

没有经历过，也就无法去复制它。

在投资里面失败不是成功之母，失败只是告诉你这种方法不行；成功才是成功之母，当把一只股票能够从头做到尾，赚一波大钱，以后对整个市场的看法和对炒股赚钱的理解就会完全不一样。

大部分人从来没有大仓位的赚过一次大钱，所以他们在市场上从来没有成功的经验。

很多人说我以前一只股票涨了5个板，6个板，但是只买了10%的仓位，5%的仓位有什么用？离开仓位去谈涨幅都是耍流氓，除了自我安慰，毫无意义。

你不信长线，是因为你根本没有在长线上感受过巨大的利润，你一定要在股票上赚一次大钱，才能突破你现在对市场的认识。

有这么一次，你就知道怎么赚钱了。

这一关过了以后，什么心态呀，情绪啊，市场的涨跌啊，持股呀，就都过了。

给一个标准：通过自己的分析，研究，判断，最少动半仓的资金，把一只股票拿到翻倍甚至翻两倍，才会有切身的体验。

我们周围的很多人，忙忙碌碌炒股10年，最终的结果，不亏钱，已经是比较好的了，更别说赚钱了。10年的时间，10年的精力，10年的金钱都白花了。

研究透、满仓买、买在低位，最多三只股票，总资金就应该增长到10倍。

要让你的每一只股票都赚钱，这样割肉和止损就会少，就会减少资本的无效消耗。

大部分人对资本的无效消耗太多了，然后再加上手续费，加上滑点，再加上印花税，一年下来辛苦钱都赚不到。

很多人觉得亏个几千没事，止损割肉了，下一次赚回来就好了。

觉得两三千块钱割了就割了，下次赚回来就行，但怎么知道下次能赚回来呢？连续割十次都是有可能，在连续割肉之后，你的资金数量就会越来越少，会稳的比例就会越来越难。

股市并不是一个勤劳致富的地方，更多的是对数据的研究，是对认知的兑现，赚钱的能力必须是可复制的，稀缺的是从10倍再赚10倍的能力。

如果一只股票也能够满仓了两倍三倍的利润，能够从头拿到尾，经历中间所有的涨跌，回调，曲折，所有的焦虑，恐惧，兴奋……

一只股票就足够能够改变你所有的投资观。

一定要通过自己的分析研究，重仓一个股赚到大钱。熬的过程有点生不如死，特别是一倍后回撤掉60%以上，很痛苦，还得继续熬着熬着半年以上。但熬不过 你就一直突破不了。

大家周围看一下，为什么很多有钱人生意破产了之后还是能起来，但是大部分普通人收入会一直在一个相对稳定，但是比较低的状态 ，一直起不来了？

我觉得一个很重要的原因就是他们知道怎么赚钱，因为他们曾经有过这样的经历，即使在不同的行业，把它复制一遍就要容易的多。

股票也是一样的。

如果一只股票你曾经重仓拿过一倍两倍 的利润，100% ，200%的利润，你对一天10%的涨跌幅都没有兴趣。也不会对每天三个点五个点的波动，而兴奋或者沮丧了。

今天市场大跌，很多人在盘中会感到恐惧，在慌乱之下就把股票抛掉了，成了市场上的惊弓之鸟。

但如果恐惧都克服不了，如何在市场上赚大钱？

下跌不是最恐惧的，真正连续拉板的时候那个时候内心才是真正恐惧的时候。

因为那个时候每天 开盘的每时每刻都想获利了结，你的内心时刻会恐惧回调。

写这些东西，这个大家感受不到，也无法感同身受。因为大家没有感受过满仓 ，连续每天拉涨停板的感觉。

5个板之后，你内心感到的不会是欢喜，而是每天都是更多的焦虑和恐惧。

满仓5个板，估计心脏受不了，但一波行情拿一年甚至一年半，真正赚钱的就是那五六天，一定要在场！

关于投资的领悟

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-10-19

大盘到这个程度，9月基金销户了270家，连行业最专业的人都开始离场了，很快就会出现反转的极点。

不想给大家做心理按摩了，分享一下这十几年，我对于投资的一些领悟，我觉得更有价值。

每一件事情或者是每一项重要投资，做完之后都会对自己有一个总结。每年可能就1条或者两条，15年来就积累了这些，就靠这些原则赚钱。

知识就是力量，深信不疑

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2023-11-11

知识就是力量，而实践，是将知识转化为力量唯一的路径。

深信不疑！

读书可能是这个世界上投资收益比最高的事情了。

今天双11，一共买了3000多块钱的书，我是这样考虑的，这二三十本书里面即使有一句话对我有用，就远远值回买书的钱了。

何况，可能会有两句有用呢，就爆赚了。

有的时候会想想，可能任何一个人读完我读过了这么多书，可能面对这个这个世界，和赚些钱，都不会是太难的事情。

投资真正的功夫不在市场之内，不是每天盯着股票和那些红红绿绿的可以先涨跌，而是对这个世界有一个宏观的思考，对行业，对周期，对企业，有基本的理理解。

在股票上赚的钱，是现实你内在思想的奖励。

我们一个人的人生时间很有限，精力也很有限，而且经历的事情都很小，如果很多事情都让我们自己去经历一遍，失败的代价和时间是远远不够的，可能再活几辈子都不够，所以别人的身上汲取经验和教训，汲取智慧和勇气就显得尤为重要。

有很多我们现实生活中发生过的事情，在历史上都发生过无数次了，不需要我们太聪明，只要看看在相似条件下会发生什么事情，就基本可以预知未来，没有那么复杂。

金钱，房子，事业，权利，地位……这些东西都不是真正自己所拥有的，这个世界上真正属于自己的东西的东西，一定是能够成为自己生命一部分的东西。

不能成为自己生命一部分的东西，不能融入自己生命的东西都不重要。

活到老，学到老，至死方休！

八条选股原则之——只买央企和省国资委控股的国企

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2024-01-26

八条选股原则之——为什么只买央企和省国资委控股的国企

（我准备把我们选股的八条原则，做一个详细的阐述，一条一条详细阐述，写完之后，把它全部合起来，形成成一篇长文章

我们是社会主义国家，公有制在我们国家占据绝对优势地位。

97家央企，下属上市公司350家左右，这就是中国最核心的资产。

然后找这些央企下的上市公司，不要买太大的，太大涨起来太费事，上了1,000亿的公司那是留给社保，公募买的，跟咱散户没关系。

不要买业绩太差的，业绩太差，有可能变ST，会很久很久不涨。

不要买已经涨了两三倍以上的这些公司，最佳的买入位置就错过了，就放弃吧。

剩下找那些业绩还不错，在底部盘整三四年没动的，价格便宜的，剩下就是集中买入，耐心等，就完了。

在中国买股票比在美国，在香港我觉得都要容易的多。

为什么？因为在国外买股票还是要选股，在中国买股连选股都不用选，这些央企就是中国最核心的资产，国家已经帮你选好了，剩下就是买在低位，然后耐心自己拿住，就够了。

然后相信这个国家的发展，相信我们的国运，相信70年的建国还处在这个国家正青壮年蓬勃发展的时期。

自己唯一付出的就是要有耐心等。

买在2500块钱的茅台不叫价值投资，买在涨了10倍的新能源不叫价值投资，在这个市场上永远不要去抱怨市场，永远不要去抱怨国家，不要去抱怨制度，如果没有赚钱只有一个原因，就是自己不行。买的太高了，买的股票太差了，还有就是没有为在这个市场的搏杀做好自己基础的准备。

投资最重要的事情不是每天看盘，也不是盯着那些红红绿绿的k线，更不是在分时途中把自己十几年打好的时间和精力都迷失在其中。

找到好的股票，买在相对低的位置，然后就是耐心等。平时做好自己的生意，做好自己的工作，有闲钱的话在低位就不断的买入，把买股票真正去当做一个项目，当做一个生意去做。

世间万事万物的成长都是需要时间的，一只股票涨一倍，两倍也是需要时间的。而大部分的时间都是在为这个上涨做准备，真正涨起来是很快的，但是我们每一个人都很难知道什么时候会确切上涨，所以要做的就是买在地位，剩下的交给时间，然后做好自己的工作，做好自己的生意，不要把大量的时间都荒废在了每天毫无意义的涨跌中。

知道一件事情注定发生，要比猜它何时发生重要太多了，而且没有任何人能预测股票什么时候会上涨，一个人告诉你会预测短期上涨的人，不是疯子就是骗子。

在投资中，我们能做的事情是非常少的。我们能做的就是让自己买足够好的公司买的足够便宜，立于不败之地，至于什么时候市场会上涨，什么时候我们的股票会随风飘起来，这个我们只能做到自己先不败，而等待市场出现大的机会。

而不能强制自己每次都要遇到大的机会，这是很难很难的。

相信周期的力量，相信国家的大势，相信价值。

我们的投资体系，并不是要告诉我们可以买哪些股票，而是像一个筛子一样通过每一层的过滤，告诉我们有哪些股票不能买，把所有不能买的股票排除掉，剩下就是可以买的。

价值投资，用5毛钱买一块钱的东西的真理永远有效。但为什么很多人觉得很难呢？5毛钱是自己的，但是大多数没有能力去估算自己买的东西到底是一块钱还是一毛钱呢？

价值投资两个基本条件，第一好的公司，第二好的价格，缺一不可。

很多人只在乎一个公司好不好，而不在乎自己买的价格够不够便宜。

我们为什么只买央企和省国资委控股的国企？

只买央企，并不是说央企是最有活力，最能赚钱的公司，买央企最重要的是安全。

这个安全来自于他的财务所披露的数字是可信的。

另一个重要的在于，我们是以公有制为基础的社会主义国家，央企代表着我们国家所能够掌握的最核心的企业资产。

选择买入某家公司，就是选择成为它的股东，就是买入了上市公司的一部分所有权。哪怕这个所有权只是几万分之一，甚至几十万分之一，但依然代表着在你所持有股票的这一段时间内，你拥有这一部分企业的所有权；就是选择和公司实控人一起合伙做生意。

上市公司的实控人，即是上市公司的背景，背景强不强大关系着公司前途命运，当公司遭遇极端困境的时候，实控人能拿出足够的资源去拯救公司，这才是我们需要的合伙人。

国务院国有资产监督管理委员会（正部级），为国务院直属特设机构，履行出资人职责，监管中央所属企业（不含金融类企业）的国有资产，加强国有资产的管理工作。国务院国资委所监管的近100家央企就是我国实行以公有制经济为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度的直接体现。央企下面包括各行各业的上市公司约400家，这些核心公司就是共和国经济的压舱石，而它们一旦发生难以预知的危机事件，国务院国资委一般不会放弃，而是调动资源尽力拯救，这就使得购买央企的上市公司具有极高的安全边际。

财务报表真实、准确和完整是价值投资的基础。央企执行严格的财务审计，这使得上市公司财务造假极少。2020国资委印发的《关于深化中央企业内部审计监督工作的实施意见》明确提出董事长具体分管内部审计，是内部审计工作第一责任人，内部审计结果及整改情况作为干部考核、任免、奖惩的重要依据之一。国家审计、巡视巡察、国资监管等各类监督制度以及开展整改 "回头看"等都能减少财务造假的情况。企业因经济环境经营不善导致亏损，比通过财务造假虚增利润对公司管理人影响小的多，财务造假会直接影响到公司管理人的官场前途，成本极高。

所以买入央企上市公司，不用把时间精力浪费在"捉鬼"上，普通人能看出的财务报表造假问题，国资的审计人员也能看出来。并且，是中国最优秀的审计人员在帮我们过滤这些公司的财务，是不是真的有问题？

对于投资我们所有的分析判断估值都是建立在数据真实的基础上，如果原始数据都是不真实的，那后面所做的一切都没有意义。

另一点比较重要的是当国家经济遇到转型或者低谷期，民企经营压力就会非常大。

这个时候造不造假呢？如果财务真实公布产生大量亏损，可能银行马上就要抽贷，可能上游供货商马上就要要账下游经销商就不再给钱了，企业很快就会陷入资金链断裂的境地。

作为任何一个理性，正常的人都会选择暂时财务造成的，财务造假有可能其还能活两年，未来死；

如果企业目前数据就已经大幅亏损，可能马上就会死，那换做一个正常的理性的人，应该如何选呢？

所以尤其当经济环境不好的时候，投资民企所面临的最大的风险就是财务的真实性。如果连这个我们都无法保证，那如何保证后面有这些数据推导出来的逻辑是有意义的呢？

人家造假的也是高手，所以我无法判断究竟哪一家民企是会财务造假，所以我采取的方式简单粗暴，所有的民企我一只都不买。

尤其当经济环境恶劣的时候，在我们国家这些最核心的企业有人会管，会有政策，会有资金支持，度过寒冬，但是大多数行业大多数企业会活得很艰难。

我们的投资不是只有一天，也不是只有一年，甚至未来10年20年30年都会在这个行业里面度过，所以长期活得久是非常重要的，我们买央企最重要的就是建立在防御和保守的基础上。保证了我们所研究公司的财务的真实性，也保证了，我们所买入的就是中国最核心的资产。

那为什么国企里面，我们只买国务院国资委和省国资委持股的股票呢？

面对经济很不好的情况下，企业利润大幅回调，行业迅速困难的时候。那些国务院国资委直接控股的央企下属可能有几百上千家，公司上市的只有几家，当一个公司出现经营上的困难，甚至出现巨大风险的时候，对于母公司而言，做一个重组是很简单的。

他可以把下属相关的企业合并了，这家上市公司买就可以了，业绩就会变得好看，公司的性质甚至都会发生变化。

省国资委也类似，因为每一个省国资委下面都有很多企业，万一一家企业出现问题，可以很容易完成重组和救助。

但是到市一级的国资委，能力就差很多，可能一个是上市公司都没有几家，万一真的出现巨大的风险，是没有能力救助的。

长期投资最重要的两个字是"长期"，长期意味着在我们生命可投资的时间内，这个行业甚至这个企业还是存在的。

比如资源，比如军工，我相信在有生之年这些行业都是存在的，国家的军费也是会一直随着经济增长的。

在我有生之年，大概还有40年左右的时间内，他们会有一个长期的持续性并不是持续增长，而是它会持续存在。

周期股不能像茅台一样持续上涨，但是每三四年他就会遇到周期的上行和下行走的会非常有规律，这就意味着我们持仓的周期不需要太长，每几年就会有一次大的赚钱的机会，了。能够长期20年30年持仓的人是极其罕见的，我自认为是做不到的。

所以我们将自己的分析周期和持仓周期大概定在了3~5年左右。

为什么市场上有很多人都不能赚钱？

对于散户来说最重要的原因是，第一无法对企业有一个深刻的研究，第二买的太高了。

而对于机构来说，他们这两点都可以避免，但是他们有个巨大的问题在于他们的研究周期，和投资周期不是同一个周期

比如中国老龄化进程这个事情，这绝对是巨大的市场，但这个市场的研究周期大概是20年到30年，而很多基金的持仓是半年一年，用20年到30年的研究成果去指导半年到一年的操作，实际上两者基本没有关系。

甚至在短期之内，两者的关系互相关都有可能。

在投资中研究周期和投资周期一定要统一。这就是巴菲特真正牛逼的地方之一，就是他研究周期是以20年30年进行研究的，持仓也真的是20年30年的时间去持仓的。

我们大多数人会在投资中重复的犯这个错误，就是会5年10年的角度去看一个行业，一个企业，但是会以5个月，一年的时间去做为交易投资的时间。

所以总会发现自己的研究指导不了操作。

而大多数国务院国资委直接控股的央企，它所经营的领域基本上就是关系到国民经济的重工业领域，比如矿产，能源，通信，军工……等等

这些一般民企很难设计，并且这些是关乎到经济命脉的行业，他们存续的时间应该要比我有生之年要长。

这就意味着我不需要每一次都需要用自己的聪明或者是灵感去重新找投资的机会，只需要把这几个很少的搞清楚，把这几个行业里面重要的企业搞清楚，按照周期，来回做就可以了。

在投资中什么东西变根本不重要，因为变化就意味着你每次都需要抓住他，每次都需要参考，那是很难的。今天我们认为的ai，我们认为的新能源和100年前的火车，灯泡，飞机……本质上没有任何区别，这些东西在今天习以为常，但在100年前也是划时代的发明。

在投资中所有变的东西都不重要，重要的是什么东西是不变的，因为只有不变的东西我们才能找到规律，只有找到规律，才能真正利用规律。

在世界上任何一个地方要做成事情，都需要基本的原理和实际情况相结合，主观和客观相符合，才能把一件事情做成。

在投资中也是如此。必须把价值投资用5毛钱买一块钱东西的普遍真理和我们中国具体国情和具体的企业相结合，才能真正产生作用。

就像当年的马克思主义和德国的情况相结合，就产生了德国的共产主义，和俄国的实际相结合，就形成了列宁主义，和中国的实际情况相结合，就形成了毛泽东思想。

毕竟我们和西方国家的立国根本社会体制经济环境是完全不一样的，如果把西方投资的那一套完全放在中国市场而不加任何改变注定是要失败的，因为这就意味着主观和客观没有很好的结合起来，甚至主观和客观是相违背的，又怎么可能成功呢？

我觉得这就是很多学院派，甚至西方的投资公司，在中国业绩惨淡的主要原因。

没有能把价值投资的基本原理，和中国具体的国情和具体的企业相结合。最后将投资变成了主观主义和教条主义，安能不败？

我们作为以公有制为基础的社会主义国家，我们的体制包括我们的央企，国企，天然就具有和国外不一样的地方。甚至是完全本质的差别。

而把这一点不加分别的，把西方经济学那一套投资逻辑直接搬过来用，当然就是削足适履。

选股八原则之二——业绩必须有3-5倍大幅增长

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2024-01-29

八条选股原则之——为什么必须业绩有3--5倍大幅增长？

因为爆发性的业绩，才能带来爆发性的股价！

当我们做过很多年很多年投资之后，我们就会知道，其实在投资市场上我们交易的既不是股票，也不是钱，而是自己的思想。

你对世界有着怎样的理解，你就会做出怎样的决策，不同的决策必然带来然不同的结果。

对于我的整个投资体系，我认为有三点是整个经济运行的"真理"，也是最底层的思考逻辑出发点。

第一，"供需决定价格"

第二，"价格必然兑现价值"

第三，"价值就是凝结在商品上无差别的一般人类劳动"。

这就是规律，而规律不以人的意志为转移。

对于这个世界的运行，对于整个经济行为的运行，它根本不在乎你知不知道这些规则，也根本不在乎你的行为这些规则，它都会一如既往的按照这些规则运行。

区别就在于如果你的主观行为符合了客观运行的规律，你成功的概率就会大很多，如果你主观的行为完全违背了客观规律，那你注定是要失败的。

人世间一切莫不如此更何况又只是小小的股票市场。

企业和股票之间的关系，就相当于一硬币的两面，相互依存而又相辅相成。

如果没有股票，企业的价值就不能在市场经济中充分的展现出来；而如果没有企业作为支撑，股价就是无根之水，无土之木。

不看基本面而炒股，和炒月亮，炒星星，炒空气没有任何区别，那不是在投资，那是在赌博。

如果你根本都不知道自己买的东西是什么，根本不知道买的东西值多少钱，你怎么可能在市场上赢了？你怎么知道自己买的贵了还是便宜呢？怎么可能在上涨的时候不担心明天利润就会回吐，怎么可能在下跌的时候不担心呢？

很多人买股票之所以会拿不住，甚至会在最低的时候割肉。最根本的就是你买股票的时候，根本不知道自己买的这个企业究竟值多少钱，就跟赌大小区别不大了。

为什么我们一定要关注企业的业绩？

无论一个企业减员增效，加强管理，开发新产品，开拓市场……等等等等，最终的成果，都会反映在年中关键的一个数字上——净利润。

中间无论做了多少事，都是为了最终利润服务的。在我看来，一个企业一年最终最重要的那个数字就是一年到头最终赚了多少钱，这个和我们个人是一样的，你一年的工作收入，最后你口袋里面留下了多少钱。

在短期影响股价的因素会有很多，比如说消息，政策，甚至外盘的大跌，还有市场的情绪……都会影响股价的上涨或者下跌。市场上任何的风吹草动，都会影响短期的走势，短期的走势是非常随机的。

但是如果把时间拉到5年以上，决定股价的唯一因素就是公司的赚钱或者亏钱，是唯一，而不是之一。

在股价运行的过程中，短期的走势是非常随机的，但是把时间拉长，股价必然会兑现业绩，无论这个业绩是向好还是向坏，最终都会通过股价反应出来。

对于不同的企业，利润的增长会有不同，有些企业可能每年能保持10%的增长，有些企业能保持30%的增长，而有些企业，可能是在大周期环境中四五年都不赚钱，但突然当周期景气来临的时候，两三年就能赚之前10年的钱。

为什么我们选择主要以资源类的周期股为主？

就是因为只有周期股才有可能在2~3年内业绩增长10倍甚至几十倍。

一般的公司每年有25~30%的增长就非常厉害了，比如说茅台就是很典型的长期牛股，就是业绩保持着非常稳定的增速。

但它的弊端在于你需要持有极长的时间才能兑现公司的价值，这个持股周期可能是10年20年甚至更久。

对于如此漫长的持仓来说，对于很多人而言是极其困难的。

而周期股的好处在于一般一个周期也就是三到四点年就会结束，导致股价在相对短的时间内就会出现剧烈的反应。

只有爆发性的业绩才有可能带来爆发性的股价！

我们寻找的不是那种业绩每年增长20%， 30%的公司，尽管这样的公司，对很多投资者也已经很优秀了，但对我们来说仍然不够，我们需要寻找的是那种爆发性业绩，在三年左右能增长5倍甚至10倍的企业，只有这样的企业，这样的业绩成长才能带来爆发性的股价。

扣非净利润是公司经营情况的最终体现，一家公司无论理念多么先进，经营模式多么优秀，如果最终无法盈利，作为投资者是极难看清楚公司价值的。

对于股票来说，在5年以上的时间长度净利润是唯一能推动股价上涨的因素，业绩暴涨，必将带动股价上涨。

股市里会出现某家公司5年内业绩增长，但股价就是不涨的情况，这就是现实中市场出现巨大的定价错误，给与投资者极其优秀的介入机会。

这张图就是我们所有投资的秘密，是我们投资中最核心的因素。

当公司盈利3000w，市场给出的定价可能是20-25亿，但5年后公司已经盈利3亿了，市场给出的定价可能是30-40亿，市场定价和公司实际价值在现实层面已经出现巨大偏差，而市场一定会纠正这样的巨大错误，而且往往会矫枉过正，出现股价暴涨，涨过头的情况。

我们在市场上真正大的机会并不来自于常规的涨跌，而在于市场出现巨大的定价错误。

而市场最终一定会修整这种错误，因为企业的基本面和股价就是价格运动的主要矛盾。

企业的基本面，也就是业绩出现大涨，之后这时候股价没有跟上，主要矛盾就会继续扩大，并且更加剧烈，最终一定会通过股价快速上涨，甚至超过基本面的真实情况而来扎平这种矛盾。

当企业的基本面和股价达到一个相对平衡的状况之后，平衡就会重新出现。

等待下一步，要么基本面继续上扬之后，企业的股价跟着上涨，要么企业基本面业绩下降，最后股价跟着跌下来。

为什么很多人拿不住股票呢？就是因为大家对企业基本面了解的很少，无法给出一个企业具体的估值。

用5毛钱的价格买一块钱的价值，这个真理永远存在，并且永远有效。但对于大多数人来说，真正难点在哪里？真正难点在于五毛钱是自己的，但是你并不知道你买的东西是一块钱的东西还是一毛钱的东西。

所以当上涨的时候，你根本不知道你买的东西多少钱的时候你可以出掉，下跌的时候你也不知道，你买那个东西就会跌到什么地方，所以上涨的时候会极度害怕利润回吐，下跌的时候会极度害怕跌到没有底。

在这种贪婪和恐惧中不断的轮回，很多人可能花了10年20年，甚至更久时间在这种红红绿绿涨涨跌跌的过程中，他一直找不到究竟以什么来作为企业衡量的标准，把自己人生大好的时光，很多的金钱很多的时间，就这样白白消耗掉了，十几二十年之后，回头一看一无所获。

企业的股价必将兑现基本面。

大家看看牧原股份，每次当猪肉价格上涨的时候，股价就会跟随，每次猪肉下个大跌之后，整个股价就会跌的很惨，很多周期类股票都是这样。

我们不需要去预测拐点，预测拐点是极难的，我们要真实地看到产品即大涨，业绩及增加3~5倍，甚至5-10倍，甚至更多的时候，而股价还没有涨起来，这时候再去进入市场。然后等待市场矫正这种巨大的定价错误，真正的大钱就来自于此。

这也是确定性最根本的来源。

你不是去预测未来的市场，而是等市场出现巨大错误的时候，等待市场矫正错误，我们在市场上能做的事情是非常少的，就是找到这种很少的业绩，在三四年之间能增加3-5倍的，然后股价没有反应的，买到相对比较低的位置，然后耐心等待，等待市场矫正错误，产生三四倍的上涨。

中间尽量什么都不做，因为你不知道市场的矫正行为什么时候开始，当你觉得可以用短线的波动来积累利润的时候，你就有可能在真正上涨的时候把这支股票卖飞掉。你所有的等待都白等了。

真正赚大钱的时间只有那么很短的时间，大概只有5%左右，在这5%的时间内，市场会产生剧烈的上涨或者剧烈的暴跌，剩下95%的时间都是平平无奇的。但是你不能认为这些平平无奇的世界是没有价值的，他们就像烧开水一样，当烧水从0度到90度的时候，基本上是没有反应的，但是这是一个能量聚集的过程，只有当能量聚集的足够95度的时候，水才会咕噜咕噜冒泡，99度100多的时候才会真正烧开。

世间万物都是如此，必须要有足够长时间的量变积累，然后才会产生剧烈的质变。股票只不过是金融中很小的一块，而金融不过只是经济活动中很小的一块，而经济活动也不过只是人类社会生活的很小的一块而已，适合于大的范围之内的规则，对小的范围依然具有统治性的意义。

对于我们物质世界基本的运行规则"质量互换"，对于小小的股票市场依然适用。

而且在市场矫正错误的过程中，必然会出现"矫枉必将过正，不过正不足以矫枉"的现象，这就是价格运动最基本的状态。

跌的时候一定会跌过头，涨的时候也同样一定会涨过头。

我相信基本面相信价值，并且相信价格必将最终兑现价值。

这是投资的基础，和基本逻辑。

如果没有这个基础，没有一个对标股价的锚定物，我们买一只股票和买天上的星星和买月亮和赌大小又有什么区别呢？

正确的认知顺序

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2024-04-14

我今天下午看书，学到一点很重要的东西

毛主席在《论持久战》中，在前期花了大量的篇幅，来分析中日双方的特点，从而揭示出一个很重要的问题就是抗日战争"是什么"

然后把这个问题写清楚之后，才在后面讨论，在这个基础上如何制定战略战术?如何制定政治方向，如何进行战术方法，如何打仗......

这些都属于是"怎么做"。

后来毛主席在《中国革命战争的战略问题》中，在那篇文章中也是这样阐述问题的。

他首先根据对中国革命战争的特点是什么的分析，揭示出中国革命战争的根本规律，然后由此产生了我们的战略战术

……

这似乎是毛主席对文章结构的一种安排，但从实质上反映的则是毛主席对战争研究的一种逻辑顺序。

这个逻辑中顺序，就是我今天下午学到的最重要的东西。

就是在研究一件事情的时候，一定要遵循这样一种逻辑顺序，即先研究解"是什么"和"不是什么"的问题；然后再转到研究"怎么做"和"不怎么做"的问题。

这种逻辑顺序体现的是一种先认识"xx是什么"，再转到研究"怎么指导xx"的问题的一种认知逻辑顺序。

这个顺序一定不能搞错了

比如说对于股票投资来说，我们首先解决的不是有什么方法赚钱的问题，我们首先研究了一个重要的问题是："股票是什么"，然后把这个问题解决清楚了之后，再去研究如何赚钱

如果我们研究怎么恋爱，首先研究的不是用什么方法去追妹子，而是首先研究清楚"爱情是什么"，然后在这个搞清楚的基础上，再去制定我们的方法

大部分人把这个顺序搞错了， 先是执着于怎么办，而对"是什么"的问题了解的不够深入。

这个思维方式直接可拿过来用，就是做任何事之前先去了解研究搞明白这个事情"是什么"，然后在这个基础上再去考虑怎么办的问题，如果第1个问题都没有研究清楚，第2个问题怎么办，应该结果也不会太好。

比如我们要对一件事情制定战略，我们首先要做的不是去看哪些战略比较有用，而是要考虑的问题首要是"战略是什么"？

把战略是什么这个问题搞明白了，知道战略的本质，然后在这个基础上再根据自己的实际情况去制定，符合自己的战略。

各类事情都可以这样考虑

比如考虑孩子教育的问题

首先应该考虑的问题是"教育是什么"?为什么教育？

把这个事情想明白了，然后再去看怎么教育自家孩子，而不是去人用一用的都做同样的事情。

哈哈，发这些可能没人爱看，大家可能更感兴趣的是，直接给个股票代码

"是什么? 为什么?怎么办?"

这就是认知的逻辑顺序，按这样的思考方式去思考，遇到的每一件事情很快就变成自己的能力了。

比如就拿股票来分析一下这个认知顺序：

首先要去深刻理解:

"股票是什么"

从股票这个最本质的定义去理解股票是什么

"股票是企业发行的有价证券。"

这就是股票最根本定义，那既然是企业发行的有价证券，那它的价值和什么有关？

在这个定义里面只和一样东西有关，就是和企业有关。

好了，到这一步我们就知道它最根本的是和什么有关，和企业有关，然后就去研究:"企业是什么？"

"企业"是以盈利为目的的组织。

那现在是不是就可直接得出结论，股票直接和企业的盈利有关。

那就去考虑盈利从哪来，是否增长，对国家具有怎样的指导意义，在这个基础上制定我们怎么做，买哪些股票，什么点位买……

这就是"怎么做"的环节

什么是股票?为什么会涨跌?

怎么样找到涨跌的规律?(赚钱的规律)

其实把这些最本质的原因搞清楚，很多事情理解起来就简单多了，这也就是所谓的第一性原理

世间的道理都是相通的

实践论也是毛主席按照这种结构写出来的。首先，先说了认识是来自社会实践中;其次，又说了认识的发展过程，也就是为什么认识来自于实践;最后，告诉我们应该怎么做，认识是为了实践，实践是为了更好的认识，以此重复，以至无穷。

在我看来，这些经过证明的有效的思维方式，远远比一些具体的技能重要多了。

八条投资原则之三——产品或服务独一无二

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2024-06-13

稀缺是真正的价值所在，而稀缺中稀缺就是独一无二。

供需最终一定会决定价格，这是整个经济学的真理，甚至是整个社会运作的真理之一。

而稀缺，意味着整体的供给是极其稀少的。

这个稀缺不仅只有某一种物，甚至某一种人甚至不如才能某入公司，某种独特的护城河都是如此……他们之间共同的特质就是供给及其吸收，但是需求量极其庞大。

钻石，黄金，人类中天才，某种个人天赋，某一个特殊的能力，某种极其稀少的岗位，某个只能生产特殊商品的公司……莫不如此。

并且事物的稀缺性和它的价格波动是成正比的，越稀缺的东西价格波动越大，价格波动越大，就意味着拥有越大的获利空间。

比如水，这是我们生命之源，任何一个生物都不可能缺少而且如此。重要，但是就是因为它的供给太大，所以它的价格很便宜，而黄金这些东西基本上毫无使用价值，但是供给有限。所以它的价格就要比水贵很多。

再比如说大米，小麦，玉米的价格波动，就远远要低于孜然，茴香，大蒜，洋葱这些。

在金属里面，铜锌铝的价格波动就远远低于这些钨，钼，钽，铌钯，稀土……等这些小金属。

在社会上，博士的稀缺性远远大于本科，数量上远远小于本科的供给量，所以普遍收入也就会更高，所承担的职位也就会更高。

观察社会存在的的各种稀缺性，深刻的理解供给与需求之间的关系，就是我们在投资中重点要关注的，甚至是最重要最重要要关注的。

而我们在股票市场中，最容易观察到的就是某些稀缺的生产资料。

比如说某种独特的矿产，比如钽，铌，钼，锑，稀土，钡，锶……

某种全国只有一家生产某种商品或者服务的公司，比如核设备，航空发动机，比如歼20，比如火箭……

某种通过国家权力和意志垄断性的企业，比如中石油……

某些不可替代还有急难获取的牌照，比如民爆类，全国在十四五结束之后，整个行业只有50个牌照，而且不再审批新的拍照……

甚至只有某一个地方能够独特种植的农作物，比如橡胶，棉花，孜然，独特产地的药材……

这些都构成了一定的稀缺性，而稀缺性随着供给越小会变得越稀缺越稀缺的东西，价格波动幅度越大，所蕴藏的投资机会和你机会越大。

投资，就是要把钱投到我们正常人用钱也无法获得的生产资料中去。

什么样的生产资料是未来能为资本产生最大增殖的 ？

最核心的生产资料是什么？

就是那些用钱也无法获得的东西或者无法做到的事。

所有别人都能用同样的钱可以做到的事，价值都不大。我们中国这么大的体量这么多有钱的人这么多有钱的企业，如果一个生意特别赚钱，但是别人都很容易就可以去做那么很快这个行业就会被杀成红海。最终所有人都不赚钱，而且最后在高位产能扩张期精确人因为设备和生产都是在高成本的情况下进去的，最后亏得非常惨。

说一定要找那些有钱也做不了的生意，在我看来那才是真正的价值。

什么叫做有钱也做不了的生意，就是你拥有市值这么多的钱，比如说民爆行业吧，有些公司是只有三四十亿，就是你真的有三四十亿，你也做不了这个生意；再比如说某一些国企可以种植药用的工业大麻，可能市值只有六七十亿，在我们国内有六七百亿，你也种不了这个东西，这就是有价值的。

要通过股票市场去买那些最核心的生产资料。

这就是最核心的。

我们普通人能够参与军火交易么？

能够参与太空科技么？

能够参与大麻种植么？

能够在边疆省市经营炸药么？

能够自己拥有稀土矿产么？

能够在长江上修一个电站像印钞机一样赚钱吗？

……

我们不能，这些是有钱也不能做到这些事情，这也就是最稀缺，最有价值的生意。

但在买入中航工业集团的股票，买入造航空母舰的中国船舶，买入控制整个边疆省份地区炸药生产和销售的民爆股票，买入可以在长江上修大兴水电站发电的企业 的股票……

就意味着我们可以间接的参与到这些有钱也做不了的生意中了。

我们买入了股票，就是买入了这个企业的一部分所有权，就是买入了这一部分所有权所控制的生产资料。

以很低的价格买入，就意味着参与这样生意的成本更低，更有优势。

世界上暴利的行业是军火和毒品，资源，能源……我们我们无论有多少钱，也无法去做一个做导弹或战斗机的企业，这是我们做不到的事。但如果我们买入了大量军工企业的股票，或者买入了种植工业大麻的企业股票，是不是间接的就参与了这样的生意呢？

要把钱投到用钱也无法做到的事和获得的物上去。

这就是投资最核心最核心的东西。

而且这种独一无二最好是不可复制的，不能有大量人可以随意进入的，并且是不可被替代的。

不可被替代，就意味着它最多只有周期上涨和下跌是价格的差异，而不会整个行业消失掉。

比如橡胶，在我们国内只有海南和云南能种，这是由地理条件限制的，别的地方就种不了这个东西。

比如白糖也是如此，只能在广西和云南种植，新疆的棉花也是如此。

比如云南的锡业股份，比如说陕西金钼股份，比如内蒙的北方稀土，比如做锑的湖南黄金……

这些是由独特的地质条件所形成的，无法复制的优势资源。，形成了它们的独一无二性。

再比如说生产歼20的中行沈飞，比如

生产航空发动机的中航工业集团，比如能生产水面舰艇和航空母舰的中国船舶集体，比如神山99a主战坦克的北方工业集团……

而这些是由于行业的独特性，而赋予了他们的独一无二产品或者服务。

……

类似的例子还有很多，大家可以在看年报的时候或者看年报斋的时候认真看一下主营介绍，会在里面有详细的披露，找到这种独特性，并且深刻的理解他是对于投资而言非常重要的一件事。

但是不是找到这种核心就一定能赚钱呢？不一定。

因为你还需要把股票买的够低，还需要研究这种独特性能持续多久，还要判断这种稀缺性所带来的长期价值。

这些我会在后面的几篇文章里面都一一提到我们的整个投资体系是一个非常自洽的逻辑，并不是说靠某一条就能在市场上持续赚钱，而是用一个系统来筛选股票。

我们找的并不是哪些股票可以买，而是把八条的规则像一个筛子一样筛出来，哪些股票不能买，但把所有不能买的股票一层一层过滤掉之后，剩下的就是可以买的。

然后在这些剩下的股票里面再去找价位很合适的，没有暴涨过的那些，再去真正的买入，然后持有。

投资原则：

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2024-07-24

1，央企或省国资委控股的国企

2，一定要看到业绩三年之内，爆发式增长5--10倍；或主要产品价格涨2-3倍；或者单年业绩3倍以上增长；

3，产品或服务在国内独一无二，或不可替代；业绩不亏损；

4，主营占比要集中，专注于一个领域；

5，业务模式简单，赚钱方式简单，可理解；

6，低价低位，三年以上盘整；

7，市值低于200亿；

8，在一个行业，要有独特的优势，让资本没有选择，只能选择它爆发。

这是我们的投资和选股原则，我们并不是在寻找哪些股票可以买，重要的去找哪些股票不能买。

把不能买的所有的股票像筛子一样，每一条都作为一个筛网，把它筛下去之后，最后得到的就是可以买的股票。

尤其在这几年市场暴跌的过程中，这些基本的原则，是经受住住了市场时间和实践的检验。

交易（风控）原则：

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2024-07-25

交易（风控）原则：

一，不买民企；

二，不买ST股；

三，不买业绩连续下降的股票；

四，不买业绩亏损股票；

五，账户最多只能持仓三只股；

六，主仓位股票不能低于70%；

七，原则上不使用融资，只有低位千股跌停出现的次日，顺势下跌的时候，使用30%的融资。当出现快速反弹之后解除融资。

主仓位中长线投资为止，原则上反对试探性交易和频繁交易；如果在一个价位没有把握，那就不买。

控制交易的频率和次数，要减少随意性交易，做确定性很大的投资，做中长线，减少出手的频率，提高出手的胜率。

在投资上，我们需要借鉴那些大师的经验，但我更尊重自己流血的经验。

价值投资，用5毛钱的价格卖一块钱的价值永远都是正确的，但是必须将价值投资的普遍规律和我们国家具体的国情，具体的企业，具体的经济制度相结合，才会真正有用。

如果只是照搬西方经济学的模型，或者完全照搬巴菲特的方法，都无异于削足适履，就成了典型的教条主义。

八条投资原则之四——主营集中，专注于一个领域

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2024-07-30

投资八原则之四——主营业务集中，专注于一个领域

在涉及人类竞争的每一个领域，有所成就都非常难，尤其涉及到像企业如此之大的利润的竞争领域，能有所成就会更加难。

无数的企业，如果在行业里面要确定它的优势地位，都需要在某一个点上专注耕耘，很多年才有可能实现长期的竞争优势。

提起微软，大家第一个会联想想到什么？ Windows软件！

提起伯克希尔，大家会想到什么？股票！

提起苹果大家会想到什么？手机产品！

提起中石油，中石化，中海油……大家会想到什么？

提及茅台，五粮液，汾酒……大家会想到什么？

提起奔驰，保时捷，福特……呢？

提起拜耳，巴斯夫……呢？

……

无数无数的企业在他们自己的领域成为佼佼者，都付出了极其艰辛的努力。以至于当提到这个企业的名字的时候，大家不由自主的就和那个行业挂钩。

聚焦是世界上最大的力量，一个企业要在竞争中获胜需要把整个企业所有的力量都集中在一个点上，才有可能取得强大的竞争优势。

很多企业规模都不是很大，比如说我们两市中很多企业的规模都在500亿以下，而在这种级别下进行多元化，试图通过多元化来弥补各个板块之间的不足。

但从改革开放以来，40年的经验证明，很多企业一旦进入了很多个完全不同的行业，最终造成的结果不是各个业务之间互补，更大的可能是将企业的力量分散化了，造成在哪一个方面都不能取得优势地位，在哪一个方面都没有优势产品。

我们选的企业要求在某一个领域保持专注。可以不断的打通上下游的环节，在自己主营业务方面的上游和下游进行兼并重组，通过规模效应降低成本，但是绝不能进行三项以上完全不同的领域投资。

如果一个企业有三块到4块的主营业务，每一块占比在25%以上，整体业务分散在三四个完全风马牛不相关的行业，我们几乎就会放弃这家公司。

我们喜欢专注的公司，喜欢在一个领域深耕精进的公司，并且主营产品的占比要在一个企业总体营收中占比很高。

我们的标准是要超过70%

因为我们主要投资于资源股和化工股，只有当企业的主营产品在业务中占比很高，当周期来临的时候，这块业务和产品才会创造巨大的利润，而巨大的利润会带来爆发式的业绩，而只有爆发式的业绩，才会带来爆发式股价。

其实不只是对于企业如此，我们认为对于整个投资也是如此。

为什么很多人在股票上很难赚钱，就是为了他们选择研究的范围太广了，而不能集中于某一个领域去打大仗。

在现实生活中不会有这么一个企业，觉得自己既能做军工，又能做电子科技，又能做武器，还能做房地产，还能做证券，还能做ai，还能做导弹，还能做芯片……

现实生活中不会有任何一家企业，就中石油如此强大的企业，也不会认为自己什么都能做，并且什么都能做好。

何况很多实力远远不如中石油的企业呢，居然很想在很多个领域，同时发力，同时做好，搞多元化。也有做好的，但是概率太低了，我们不能去赌这种极小概率的事情。

企业如此，其实作为我们股票投资者也同样如此。

在现实生活中不会有人认为自己，了解所有的行业，了解所有的领域，了解所有的公司。

但是进入股市，大家就忘记了常识。

忘记了每一个股票代码背后都是一家真实存在的公司，每一家企业背后都是一家真实的企业，而每一个企业背后都是一个真实的行业，大家就会觉得自己什么都懂，自己什么股票都能买，什么股票都敢投，什么股票都能赚钱了。

怎么可能呢？如此做怎么可能不亏钱呢？

我们终其一生能把自己的工作做好就很不容易了。

比如说金融就是一个极其广的范围，包括券商，银行 外汇信托，债券，二级市场，一级市场……等等等等。而我们大部分人在金融领域自己所处的一小的范围之内的一个小点上，用一生的时间把工作能做到很好就不容易了，涵盖金融领域都不可能。

人的一生时间和精力极其有限，能搞明白一点点的东西就很不容易了，对于大多数东西，我们都是很难真正理解的，或者说是真正懂的。

而在我们自己很难理解或很难懂的方面，我们是不可能赚大钱的，即使偶尔通过运气赚到也会很快亏回去，因为你不懂，你就无法深刻的理解它，就不能复制你的赚钱过程。

你所有赚到的钱和亏掉的钱都是运气罢了。

这是一个简单的常识，我认为在投资中最重要的一条原则就是"不懂不投"。

专注于自己懂得方面，专注于自己的能力范围之内，持续精进，这样通过时间的积累才能建立优势。

巴菲特一辈子都只投吃吃喝喝用用，难道以他的商业眼光看不懂中国房地产要涨，看不懂美国的科技股要涨吗？

为什么不投？因为他只能投自己真正懂的东西，才能100%有把握赚钱。

他只投那些专注的公司，包括他自己投资的风格也是在很少的领域内专注。

我们很多人在股票上投资失败亏钱一个很大的原因，就是去投了大量自己根本不懂的东西。对于自己不懂的东西，我们既不知道它到底便宜还是贵，也不知道它将来会涨到什么地方，或者跌到什么地方去。

因为不懂，所以我们的投资行为，是在做了自己能力范围之外的事情，在做在自己能力范围之外的判断。在自己能力范围之内做判断，胜率就会极大的降低，和赌大小区别不大，安能不败？

社会中企业也是如此，如果一个企业把主营业务分散到了3~4项完全不同的行业中，也会和个人把钱分散到了很多不懂的股票中亏钱一样，长期下来很有可能把整个企业全部拖垮，最终这个企业变成碌碌无为无为的企业，以至于最终被市场淘汰掉。

另一种可能就是企业在某一个方面是赚钱的，但是在另两个方面可能是亏钱的，最终导致将一方面赚的钱用于弥补其他业务亏损，这样的话，很难确定他的业绩爆发到何种程度，因为这就多了更多的估值的不可预测性。

这就如物理中，一个小球的运动是极其简单的，两个小球的运动也是可以计算的，但如果三个小球的运动就会极度复杂。

一个企业过多的涉足了自己完全没有优势和互不相干的领域，就跟牵动着好几个小球同时运动一样，最后对企业的估值会非常难以计算。

而无法计算估值，你就无法否定你现在所投的企业到底是买贵了还是买便宜了；无法计算估值，是投资灾难。

我们所投资企业一定要主因营很集中，并且经营模式极其简单，赚钱的方式极其简单，产品也更希望极其简单。

我觉得人生和企业是一样的，专注于自己能力圈之内的事情，专注于在能力圈之内长期精进，然后形成自己的竞争优势，并且把这种竞争优势持续加强，最终都会有一个相对比较好的结果。

保持专注，建立优势，并且在优势方持续发力。不能像小猫钓鱼一样，一会去抓蝴蝶，一会去追蜜蜂，最终辛辛苦苦却发现一无所获。投资也是如此，做自己懂得做，自己力所能及的事情，把可以赚钱的方式，一次一次复制下去。

只有做你真正自己懂的，所以你才能真正估值，所以才知道你买入的时候是否正确，卖出的时候是否正确。

企业不可能赚行业所有的钱，更不可能在每一个涉足的领域都保持竞争优势。我们也一样，只能做自己熟悉的股票，只能在自己的工作范围之内确定优势。

如果一个人觉得自己所有的股票都能懂，每一个行业都能赚钱，那么最终的结果很可能是什么钱都赚不了。

我们所买入的股票和我们的投资逻辑高度自洽。

目前两市大概有5400只股票，而对于我们来说一共所关注的股票不超过50只，也就是大概不到1%，剩下99%的股票上涨下跌都和我们没有关系，所以我们既不做盘前行情分析，也不做盘后总结，更不预测市场，因为整个市场跟我们也没有太大关系，我们只关注于我们所研究的这些企业的基本面，财务，利润，产品……等等。

甚至终我们这一生都是如此，未来三四十年，只关注四五十只资源股和化工股就足够了。

之所以重点在于资源股和化工股，其中一个主要的原因就在于他们足够简单 这些股票的主营业务也足够集中，产品独一无二，所以整个企业估值很简单。

99%的股票和我们无关，99%的市场走势也和我们无关。

要把人生和投资减到极简的程度，不要被很多和自己无关的复杂的信息所占据我们的精力和时间。

要把投资简洁到不能简为止！

我们研究海南橡胶，因为它的业务只有一个，就是橡胶相关；

我们研究东方坦业，因为它的90%的业务就和坦铌相关；

我们研究贵研铂业，因为它90%的业务就和铂族金属有关；

我们研究锡业股份，因为它是亚洲乃至全球最大的锡全产业链公司，它90%的业务都和锡有关；

我们研究金钼股份，因为他99%的业务都和钼产业链相关；

我们研究北方稀土，因为白云鄂博矿占了全球90%的轻质稀土储量；

我们也就中粮糖业，因为中粮糖业占据了整个中国进口糖接近一半份额；

……

认真阅读一个企业的年报，然后找到它的主营业务和它的业务构成，去寻找它们的优势，然后和同行业做一个对比，找到这个企业真正赚钱的核心逻辑。

研究它在某一个行业如何建立优势，主营是否集中，并且主营产品在价格上涨或下跌过程中会对企业的业绩产生何种重大的影响。

那么到下次周期来临的时候就很容易对这个企业能赚多少钱，有一个清晰的认识，并且能够对它张多高，市值能达到多少，就会有一个大体的估算。

知道了它的产品将来会带来多大的利润，然后能估算出公司将来能够达到多大市值，也就知道它的股价将会达到多高的位置了。

我们很多人之所以不能拿住股票，就是为了不知道这个企业究竟值多少钱，不知道它的股价究竟值多少钱才是合理的？拿到多少钱是高估的？所以买入股票跌了也会害怕，涨了更会害怕。

用5毛钱的价格，买入一块钱的价值的投资方式，是投资的普世真理。

但难点在哪呢？难点在于5毛钱是自己的，但是我们并不知道，或者说并不确定我们买入的东西到底值一块钱？还是值一毛线？

所以买入之后你就会忐忑，所以跌了之后你会害怕跌的更多，涨了之后你也会恐惧。

专注于某一两个行业进行研究，专注于十支到二十支股票进行长期跟踪。用一生的时间只对自己熟悉的股票进行投资，我觉得这很可能是一条相对简单而可行的道路。

把这些企业研究到像自己的企业一样熟悉，自然也就知道什么股价时候是高，什么时候是低了。也就跟卖油翁所言："惟手熟尔"！

一个企业的专注和一个人的专注是一样的，只有专注的企业才有可能在竞争中获得巨大的胜利，只有专注的人才有可能在人生的竞争中积累优势，最终获得一个好的结果。

投资并不是太神奇的事情，它只是我们内在对世界认知的外在反射而已。

我们自己对世界的理解和认知是自己内核，其它我们自己外在所做的所有的事情，包括在工作中的方式，包括对待朋友，对待人际关系，包括管理企业，包括投资……等等，都是由这个内核向外所做的影射。

只不过在不同的领域会放大我们的情绪，所以所造成的感受是不同的。

你是如何认识世界的，你就是如何做投资的。

我是怎样读书的？——实践，是把知识变成力量唯一的路径

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2024-07-31

昨晚通宵看完了前四章，跳过了第5章和第6章，把第7章又看了一遍。

这一章这些年反复看了好几遍，我投资体系中，关于"买入资源股,尽可能的通过资本占有生产资料"，最重要的理论基石就来自于这一章的领悟。

说说我是怎么读书的呢？也许对其他人有借鉴意义。

我的读书的方法挺简单的：

"把自己带入书中，用第一人视角去读书，"就会突然觉得读书会好有用。

比如举一个例子：

把《资本论》这本书中，所有的"资本家"这三个字，都在读的时候，替换成："我"。

把"工人"替换成"员工"

……

是不是一下就简单，有用了。是不是会觉得你站在资本家的角度就知道如何做了？

我会在读书的时候把里面的内容换成和自己息息相关的。

比如说在读毛主席《中国革命的战略问题》的时候

我就会把里面的战略两个字换成"投资"

把里面的战役，或者军事行动，直接替换成"股票"，把里面的士兵相关的字眼替换成"资金"

……

再读的时候，你会发现这简直是指导投资的神作。毕竟这是真正的大神写出来的方法论。

读书的目的就是为了使用，是为了更好的认识和改造现实。

所以我比较习惯于在读的时候，就解决到第一次粗糙了实践工作。

马克思主义的唯物辩证法，是我这一生而言最重要的思考方式。

唯物辩证法的三个基本原理是整个物质世界运行的底层逻辑。

也是指导我的人生和投资最重要的理论依据。

"矛盾无处不在，矛盾推动着一切事物的运动"；找到影响事物最主要的矛盾，并且找到最主要矛盾的主要方面，把主要矛盾解决了，问题就解决了。

在人生中也是一样，要抓住最重要的主要矛盾去解决，而不要在过分的细节上倾注太多的精力。在投资中也是一样，人生中找自己最重要的那几只股票去做。可做可不做的事一律不做，抓住主要矛盾，聚焦主要矛盾，解决主要矛盾。

"质量互变。"

大量的量上的积累才会引起质变。

知道了这个你就知道世界上没有牛逼留备起来的人，没有突然伟大的企业。

所有的事情都是需要量的积累的。

水烧到100度之前，1度到90度看起来，外在都没有什么变化，但是你知道那个时候是在进行量的积累，所以不会觉得沸腾遥遥无期。

包括很多股票也是，可能三年前股票5块钱，企业只能赚一个亿，和三年之后的股票还是5块钱，但企业赚了10个亿，表面上看起来是一样的，其实是完全不一样的，只是量的积累还没有达到，没有达到质变股价爆发的那个点，但这个质变的过程必然发生，所以耐心等待就好了。

包括判断一件事情长久的运行也是如此，没有突然改变的事情，在改变之前已经进行了极其大的量的积累。

"否定之否定，揭示了整个事务机关的运行过程。所以知道，好的时候不能看的太好，坏的时候不能看的太坏，世间一切事物都是在曲折中前进，螺旋式上升。

所以在人生的过程中遇到困难是很正常的，但是在极其糟糕的状态下，也知道转折必将会到来。就能更平常的心看待所有的波折，回调，包括每一轮的下跌，因为你知道这是必然要出现的。

所以不会惊慌，也没必要失望。因为这就是事物发展的基本过程，不以人的意志为转移。

还有关于唯物论的两个基本观点：世间一切事物都是普遍联系和永恒发展的。

这有什么错误呢？难道世界不就是这样运动的吗？

觉得《资本论》没有用的人，觉得《毛选》中写了很多东西没有用，觉得唯物辩证法没有用的人，大部分是没有真正做过管理，没有真正去解决团队生存发展问题，没有真正去建立过一个商业组织的人，大部分是没有自己真正去做过商业的。

不能指导实践的理论是空洞的理论；

但没有理论指导的实践是盲目的实践！

马克思有一句名言："希望所有哲学家的理论都是为了解释世界，但更重要的事情是为了改变世界。"如果一个理论在逻辑上无懈可击，但是没有现实作用，那这个理论又有什么意义呢？

比如"白马非马"的思辨，"阿喀琉斯不上乌龟"的命题……这些对于实践又有什么太大的意义呢？

物质的世界必须靠物质的力量来摧毁或者是建设。所以物质世界的基本运行规律就显得尤为重要。

人生很有限，时间精力都很有限，我们都是很平庸的人，最好的方法就是去找那些人类历史上的大神，找一个思想去指导自己的实践。

我们投资的本质——商品囤积

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2024-08-11

一共70只股票，最终构成了我们未来几十年投资的基础标的。

37只资源股，21只化工股，5只农业股，7只民爆股。

主要以商品相关为主，每年估计增减的数量不会超过5%。

古代人说 四十不惑。

我终于在40岁前几个月了，彻底的理解了我后半生事业的方向和命运。

其实很早的时候选择道路就是对的，但后来在股票中有一段时间走偏了。

我的命运是去做一个"证券版的商品王国"，一个"证券版的嘉能可"

我们买股票的本质，应该是通过股票间接的去持有商品，利用商品价格的周期性波动来获取利润 ，和低价囤货的行为是一致的。

只不过选择了股票，这个最简单和容易的方式来实现囤积商品。

这才是我们生意的本质。

而不是去做股票投资，或者是做基金管理。

就是做股票或者是做基金，也是为这个目标来服务的，它们只是实现商品统计的工具和方式。

而不是目的。

所以我们删除了军工，删除了其他所有和商品没有直接关系的股票。

我们希望我们所投资的产品是非常稳定的，没有技术含量的，不需要有什么想象力，并且不需要大量的研发，最好是几十年都不改变的。

在投资中什么东西变，根本不重要。重要的是什么东西是不变的，只有不变的东西才可以找到规律，只有找到规律才可以利用规律。

所谓的"道"，就是不以人的意志为转移的规律，能够利用规律的人，谓之神。

也许有人会说没有什么东西不变的，这是如果把时间拉到足够长，所有的事物都是变化的。

但是在变化中，有的变化周期是1000年，而有的变化周期是100年，有的变化周期只有短短的十年甚至一年。

我们人生的投资生涯也就短短的三四十年，所以相对三四十年的时间，几百年才变化的东西，基本上就相当于相对不变。

我们人的寿命有80年，而蜜蜂的寿命只有一个月，在蜜蜂眼里，人类70年漫长的生命就接近永恒。

变与不变最重要的是时间和量的尺度不一样。

在我们有生之年，这些商品基本属性和基本用途都很难以产生大的变化。

周期会周而复始的，一次一次到来，在这个混动的市场中，我们以此来找到确定性。找到这些基本不变的东西，然后每一次借助周期的力量在低位实现大量的商品囤积，而囤积的方式就是以股票的形式来进行。

我们的本质是做商品而不是做股票，商品和投资不同的战略中心，决定了一家商品投资企业和作为一家证券投资公司，无论是从风控，到人员配置，到研究重点都是完全不一样的。

除非上股票市场走到非常离谱的地步，比如说六七千点，甚至更高的时候，所有的资产全部会高估那个时候我们会卖出我们所有的股票。

而在正常情况下，股票市场的波动，不应该是影响我们决策的主要依据。

我们将会走一条从来没有人走过的价值投资的道路，并且在未来很多年以后证明它的可实践性。

而最终，用这样的方式所创造的这个企业，就是我在这个世界上活过的证据。

2024年中国矿产资源报告

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2024-12-03

煤炭

原油

天然气

黑色金属

主要工业金属

小金属

贵金属

非金属矿产

勘测

真正有价值的报告，国家花费了这么多钱，做出这些统计数据，这才是真正有价值的投资数据。

预期每天关注市场涨跌关注分时图之间的波动，不如认真的去看写这些报告，看一下这些建立在真实的数据和资产之上的价值。

2024年的几点总结和领悟

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2025-01-10

2024年的几点总结和领悟

1，大自然所有生物链顶端的动物，大部分时候不是在晒太阳，就是在嬉戏，要么就是在睡觉，这是生物进化用了2亿年，淘汰了99.99%的物种，最后得出来的生存法则。

不要有太多多余的动作，要闲下来。

2，抓住主要矛盾，把精力用在处理最重要的环节，一天只做一件事，不要做第二件。

每天把一件最重要的事情处理完之后，其他所有的时间都用来休息，玩耍，养精蓄锐，不要在不重要的事情上空耗精力和时间。

3，如果一件事情看到10年之后有可能不做，就不要开始；如果一个人，觉得不值得交往一辈子，就一天要不要开始；

4，可做可不做的事，一律不做；

可买可不买的股票，一律不买；

可进可不进的价格，一律不进；

可投可不投的项目，一律不投。

知道不做什么，要比知道做什么重要的多得多。认识的自己的能力边界，对整个人生和投资都是极其重要的事情。

5，人生的高光时刻和股票的暴涨时刻是一样的，都是极其短暂的时间内完成的。大部分的时间都是用来在量上积累的，没有本质的意义。

在95%的时间内，我们最好的动作有可能就是什么都不做，一直等到那个高光时刻出现。

6，一次只做一件事，一天只练一个字，每件事都是如此，一个点一个点的突破，日供一卒，功不唐捐。坚持是世界上最重要的力量。

对于自身最核心的能力，要每天精进，不可断绝。

7，任何人际关系不解释，不问理由，不纠缠。

8，把自己最核心的能力做好，其他全部都是次要矛盾。不用去迁就和讨好任何人，把自己变成别人非常需求的那一方，把自己变成极其稀缺的资源，其他你所需要的，就会向你不断的聚拢。

9，这个世界有可能是我们意识的镜子，你是怎么理解世界的，世界好像就会给你匹配相应的模式。

你把世界当做一个很简单的模式，世界也会以很简单的方式来面对你；如果你把自身弄得很复杂，那世界对你也会非常复杂。

10，一个人的价值，取决于能给别人创造多大价值。

利他之心，极其重要！

11，一定要非常非常稳，稳，就是中年以后最重要的命数。

宁可错过，不要做错。宁可不动，不要瞎动！

无所事事，也是一种操作。

12，一定要做那种做起来毫不费事的事情，如果任何一件事情感觉做的勉强就尽量不做，等以后自身力量更强大的时候再做。

比如说有一个一个时候只做3,000万的事情，留够足够的冗余。可能这件计划需要3,000万能做成的事情，最终需要花5,000万，但是因为有足够的冗余，所以这样的事情每次都能做成。

战略的本质就是要造成以多打少，以众凌寡的态势。

用一个亿做3,000万的事情，就相当于有10个人打对方三个人，成功的概率是极其高的。豪不费事，就可以拿到比较好的结果。

用一个亿做一个亿的事情，就相当于核对商的力量是五五开的，这个时候就需要运气的成分，需要天时，地利，人和都站在自己这一边，才有可能打赢。

这个结果就会有很多不可控的因素出现。

那如果要有一个亿去做1.5亿的事情，就相当于你自己10个人去打对方15个人，这个时候没有开打。失败的可能性就非常大了，一旦中间有任何风吹草动不利于自己的因素出现，必败无疑。

人生也是如此，投资也是如此。不要上杠杆，不要做超出自己的能力和资源限制这样的事情。

每次都去做很简单的，不勉强的，一定能做成的事。

凡事只要感觉勉强，就尽量在目前的情况下不做这件事，而且已经做起来很痛苦，有大概率要失败。

可以再等一等等到自身的力量已经完全压倒这件事的时候，再去把这件事情很简单的做完。

简单一点说就是 凡事让我们觉得勉强才能做到的事情 一律不做。

投资十六字原则

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2025-02-15

专注商品

立足周期

低位买入

长期持有

这就是指导我们投资的核心原则和实践的方针。

所有的投资标的，选股方法，风控措施，能力边界，操作技巧……

全部以此为核心，延伸出以上种种。

我的股市生存法则——三十岁之后，我选择和时间和解

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2025-02-20

今天有个朋友问我，你们怎么不做科技股这些最近暴涨的股票呢？

我说我不懂。

他说你在市场上都这么多年了，还有不懂的东西吗？

我说我确实不懂，一个人能懂的知识很有限的。

我只对商品懂一点。

大家可能没有完全能够理解我做股票的最根本的思路。

我买股票的根本原因是——囤货！

为什么选择股票呢？

因为通过股票能够以最简单 ，高效和低成本的囤货。

比如说我买的某一只股票，它生产的商品，价格在13万的时候，它的净利润是8亿的时候，就值十块块钱。

现在它的产品23万了，净利润已经达到30亿了，股价还是十块钱。

这种时候市场就产生了巨大的定价错误。那我们现在买入股票，就相当于我现在还是在拿十三四万的价格 ，再囤积其商品。

而且我也知道，大家对这种方式应该是处于半信半疑状态，或者是压根不认为这是炒股票的方式。

可能大多数人也不太能够理解。

但好在我不需要别人理解，这十几年来我就是一直这样来赚钱的。

每年都会有炒的很火爆的主题。

比如去年的ai，前年的元宇宙，在之前的芯片 在之前的漂亮50，在之前的新能源，在之前的酒……

每一波都有在股票上赚了很多钱的人。

我07年的时候开始进入股票市场，开始专职做这个事情，到今年已经第18年了。

看着我身边赚过大钱，又亏完几千万，几亿，几十亿的人，机构太多了。

去年年底我盘点了下，我认识15年之前做股票的人，到现在只有一个，还在这个行业里面活跃着。

是大家不够聪明吗？

比我聪明的人太多太多了，海了去了。那为什么结果却是这样的？

可能就是因为我相对比较笨，所以我觉得我做不了那么多的事情，一个人一生能够搞明白一两件事情就很难很难了。

而这些人大多数都太聪明了，所以觉得自己每一个机会都要抓到。

但是投资是按照比例亏钱的，从100万做到1,000万，错两三次就库回原点了。

我太年轻的时候也不明白这个道理，如果在30岁左右的时候，我就有我现在的定力，能够深刻理解并且坚持现在的道路的话，我的财富在现在基础上多10倍是不止的。

可那个时候我太年轻了。

总觉得显而易见的机会，我为什么要看它从身边走过，而不去够一够抓着他们？

我在入行前10年的时候，一直很难明白巴菲特为什么和美国很多科技大佬关系那么好，但是依然只做最简单的吃的喝的，完美的错过了这50年美国科技最爆发了50年。

但随着自己投资年限的增加，和市场上捡的东西越来越多，对巴菲特的才有了非常深刻的理解。

并不是理解巴菲特的价值投资，而是理解巴菲特的投资行为。

我不能让我投的股票，我对它完全没有估值。我不能对自己投的东西，完全不知道它应该值多少钱。

我觉得我买入一只股票，在哪种情况下，我知道我买的完全是对的呢？

就是无论我买多大仓位，我都能够睡得着觉，不去看盘，心里都很安静。这种时候我就知道我是买的正确的，这种就是无论买的价格 ，还是买的标的都是正确的。

比如一只股票，我买1,000万，我觉得睡的着觉，因为相对来说，它的资金规模不是很大；

那我买一个亿，我会不会睡着睡觉？

如果买十亿呢，我会不会睡觉的时候也不会担心？

如果我把我所有的身家性命，都要全部买入这支股票，我会不会担心？

我是不是还能安然入睡，毫不担心

如果没有研究到这个份上，我一股都不会买。

这个问题我觉得大家都可以自己用来衡量一下自己所买的股票：

就是你要把你所有的身价都买入这支股票，你还能不能睡得着觉？

这样大概就会规避掉人生中90%以上，没有效率的投资。

至于现在的市场，现在就是牛市！

上一轮牛市离我们太遥远了，是10年之前的事情了，大家可能没有见过真正的牛市是什么样子的。

牛市不是一起涨的，牛市是一个板块一个板块建立着涨的，然后一个板块一个板块把指数推到两三倍的程度的。

牛市还有一个特点，就是不会落下任何一只股票。

我们大多数人能够在牛市中赚钱的方法就，是从低价做三只股票，中间不要乱动，因为在牛市里面股票翻倍是很容易的，动来动去反而会错过很多机会，最终得不偿失。

三只股票就是10倍，而且绝对不会错过。

10倍啊，100万的资金就要到了1,000万。

很多人总是会拿房子，拿我们电视上看到那些人，去衡量1,000万，觉得没有多少，但很少有人拥有1,000万的现金，所以很多人不理解1,000万的购买力是多么惊人。

我们99%的中国人一辈子都没有见识过1,000万现金的力量。

在一轮牛市中，第1波涨的就是大盘蓝筹，像去年的2600涨到3600，就是蓝筹股拉上来的。

蓝筹股拉完指数后，开始震荡，然后前一轮熊市的超跌股开始大幅反弹；

之后绩优二线蓝筹开始上涨；

之后各种题材股开始涨，题材股也是轮番上涨的；

在之后垃圾股开始涨；

最后一波大概20%左右的指数，是有上万亿市值的超级大盘股股拉的，比如各种银行和各大保险，就是10,000亿以上的那些股票；

到了此时，其他个股已经全部进入滞涨状态了，市场如果出现大的利空或者风吹草动，就会引发巨量抛售，导致整个市场短期内出现暴跌。

跌的时候 ，垃圾股开始先跌；绩优股中的茅台最后下跌，茅台跌完之后整个市场见底。

我们现在买的股票大部分都是市值一两百亿的，业绩好的二线蓝筹，做完之后，明年还能做一次化工，因为化工现在价格在底部，产品价格真正涨起来的话，股票大概明年才会涨。

化工做完之后，最后起码还能赶上一次大蓝筹上涨，运气好的话，中间还能找到其他的一个板块上涨。

这一轮牛市能做到三只股票，这就足够了！

这几天科技股这个大涨，一个原因是deep seek的横空出世，另一个原因，大家去看一下科技股这波上涨之前跌的有多惨，有很多超跌了。有很多科技股，基本上是在这两年中从100块钱跌到10块钱左右，市场也有估值修复的需求。

前面聊到1,000万的购买力，1,000万有多少呢？

一般人的工资如果年收入10万的话，最终一年能存下3万块钱，就不易久远了。

我身边很多朋友一般年薪20~30万，一年能剩下5~8万块钱，就不错了。

1,000万需要大家存100年。

在投资中最难的是第1个100万，如果有了第1个100万可用于投资的钱，到1,000万稳定的做，也就是十几，二十年时间而已。

但是大多数人都觉得10年时间把100万变成1,000万太长了，觉得用这个时间慢慢变富太不值得了。

但看看我们之间周围的朋友，看看周围的人，用10年变成1,000万，是件多么惊人的事情。

而放在十几二十年，赚10倍的机会是很多的，但大部分人即使在雷声滚滚的时候都会错过一个又一个时代。

在投资中，大多数人都不会相信常识，总会觉得这次会不一样。

上证指数13倍以下，就是闭着眼睛买股票；

上证指数涨到50倍以上，不管有多大的利好，甚至有多大的泡沫，跑就完了。

这就是常识！

当然也会有很多超过常识的投资机会和利润，但是我在这个世上已经18年了，我只能根据我自己的经验和自己的认知去做自己最有把握的投资，做100%确定要赚钱的投资。而不能像年轻的时候去赌一个概率，或者一种可能。

我已经40岁了，人生已经不可能像20岁30岁那样，去把投资当做赌概率，然后输了，再一步一步重新来过了。

我想很多资金稍多一点的人应该都和我差不多的年纪。

人生后半场最重要的一个字就是——稳！

让自己的财富稳定的增长。

老了失败太惨了。

这些年，我看到我周围很多55岁到60岁的，以前曾经身价过亿的，最后一步一步失败，亏完，很惨。

发生在自己周围朋友身上的事情，你不能觉得这个事情发生了是别人的事还要常常想想这个会不会变成自己的事，会不会自己也同样出现这样致命的错误，然后让一生的财富一生的努力付之东流化为灰烬？

他们很多的失败，最重要的一个原因就是：让自己的行业进入高速发展之后，慢慢进入下行周期，不再有那么高的利润，赚钱变得困难的时候，贸然进入其他看的内容很高，但自己不熟悉的行业进行投资，失败就把一生的财富全亏掉了。

我有一个大哥，人很好。

我认识他的时候，14年，14年吧，人家就有一个小目标了。

后来他自己的行业不怎么赚钱，然后投错了三个项目，现在已经在北京得卖房子生活了。

这样的例子数不胜数，没看到一个，都会深刻反思，引以为戒。

对我来说，做自己懂的行业，每一笔稳稳定定的赚钱，要比一笔投资赚几倍，重要太多了。

一个人二十几岁失败，这个世界会原谅你，会对你无限宽容的；

一个人三十几岁失败，大家觉得这是在积累经验，以后还是有机会做起来的，世界的容忍度也会很高；

一个人四十多岁失败，你周围的人可能就会对你怀疑。会质疑疑你的能力，这个年龄出现大的投资失败， 你失去的不只是那一点点投资的钱，还有很多长期积累的东西；

一个人如果五十岁还失败，就没有人愿意再和你做下去了；

人年纪越大，如果失败了失败，这个世界对你的容忍度越低。

可能对于新入市的年轻人而言，觉得我的策略太保守了，但是他们是二十几岁的年轻人，他们可以失败很多次，可以用来积累经验，也可以一次一次重新再来。

但是我已经40岁了，后半生最重要一个字就是稳。

稳定的赚钱，不在乎多少，我怕走的慢，而是在过程中不要摔大跟头，拒绝所有自己不理解的诱惑。

每一步走稳，对我来说太重要太重要了，因为我的人生已经没有那么多时间拿出来去经历失败了。

我如果在45岁的时候还是不断的在失败，不断的在一只股票里面赚了两倍三倍，然后下一只股票又大跌回去，我还是在赌一种概率和运气。

那么我在这个行业，既不会有人脉的稳定的增长，也不会有资金的稳定增长，大家会怀疑你到底来你行不行？

我失去的就不仅仅是我在一只股票上赚了的钱，还同样会失去我这些年所积累的信用，这些年所积累的别人对我的信任，还有这些年所积累的财富。

这世界一直都很残酷，你年纪越大你的失败，别人越无法容忍你。

对于男人来说，20年成长，20年学习，20年平天下。

在40岁这个节点基本上是属于量变结束，要进入质变的阶段了。

我有一次巨大的失误错了，我之前所有的积累都要重新来过，但这个世界上没有给我再有二十年的时间去从零开始。

有很多励志的视频，都告诉我们，有那么多人大器晚成。

姜子牙80才辅佐周室

刘邦50岁才开始创业

有几个刘邦 几个姜子牙？

人是一切社会关系的总和，它并不简简单单是一个生物上的个体。

你把每一点的胜利都积累下来，这不光是你自己个体的胜利，而是你的胜利会影响和感染周围很多很多人，然后这个社会的资源就会向你不断的倾斜。

你先自助，发愤图强，然后才能天助之！

团队也是一样，你一定要带着他们从胜利走向胜利，这样的话，这种不断积累的胜利，就会成为杠杆，会帮你撬动这个世界上很多很多的资源。

一个亿，一年赚20%就是2000万。

那以这样的速度每年都赚一点，稳定下来，10年之后规模可能就会是50亿，50亿的30%是多少？

但如果中间我不断的去追逐那些我没有把握的股票，去做那些我没有把握的机会，失败了呢？

失败了，可能我就需要从头再来一遍。

10年之后，不过还是在现在这个规模，在这个能力范围的挣扎而已。

大家看看自己的周围，40岁的男人是个分界线。

做生意的人在这个时候已经开始要规模和财富爆发是增长了；

做学术的人，这个时候应该已经要评到教授了，要出成果；

有仕途的人这个时候已经要开始度过处级这个阶段，在往上发力，成为实权领导了；

而失败的人从这个年龄开始，就迅速开始往下落了，并不是说你在那个地方就能保持住，而是不进则退。

向下，要面对25岁小孩，人家玩命的跟你加班，拼体力；

向上，你要面对比你更强大的人，已经掌握了资源和财富的分配权，已经不屑于跟你这个级别的人玩了。

大家看看自己的周围，大部分人的发力就是从40岁开始的，从这个时候整个人生就会加速向上或者加速向下。

很多我周围资金能过百万到千万级别的，差不多也就是比我小5岁或者大5岁。大概就是在35~45这个年龄段之内。

对于人生后半场而言，走得稳，要比走得快重要太多太多了。

投资也是一样！

一年不赚钱，两年不赚钱又能怎么样呢？你的钱还在，机会总会来的。

但你一年亏掉50%，你需要两年才能回到原点，但是两年时间就过去了。

人老了 失败很惨的。

人生下半场稳定，比速度重要太多了。

因为你巨大的错误犯一次，很可能10年你都翻身不过来。

也可能是我到这个年龄心态老了，对我来说快速赚钱没有什么吸引力了。

我要的是我一定能赚钱，每一笔赚确定的钱。

我对风险的理解是这样的：就是即使现在，就发生巨大的风险，比如中美开战这种事，我也知道我买了股票的位置不算高，即使跌了百分之三十四十，相信我拿一段时间就能回来，不会让我破产。最多只是亏点时间，但不会亏钱。

资本市场的风险会以想象不到的方式到来。

所谓1000年一遇的事情，可能100年就能遇到好几次；

所谓百年不遇的事情，10年之内就能看到好几次；

大家可能想的是买一只股票，首先想的是能赚多少钱。但对我来说，我买一只股票，首先想的是这只股票最坏的情况下，我能亏多少钱，会不会把我亏得破产。

我想的是明天a股就关门了，5年之后再开门，我还不敢不敢买它。

能让巴菲特活久见的事情，好像某一年连续出现过三次。

领教过股市的天天下跌、暴跌、熔断下跌，胆子就会变小很多，就会知道哪些事情，是看着有利润，都不能做的。

因为这些事情你对10次错一次，游戏就结束了。

当然吧，我说这些可能很多人也不会信，因为你们没有见过。

人对于没有自己亲自见过和感受过的东西，不会有那么深刻的领悟的。

在我还比较年轻的时候，大家问我一些我不懂的股票，我大概还会装模作样的分析一下。

现在好多人问我股票，我确实不懂的我就直接会告诉他："我不懂"。

这个既不是没有耐心回答别人的问题，也不是装腔作势，而是99%的股票，我真的不懂。

每一只股票背后都是一个真实的公司，每一家公司背后都是一个真实的行业，一个人怎么可能什么都懂？人的一生，能够懂一个行业，做透，就已经很难很难了。

我在市场已经今年第18年了，我对股票懂的确实还是不多。

但幸运的是，这么多年了，我还在这个市场上活的好好的。

所以我只能去做我自己有把握的，自己确定能赚钱的，自己完全理解的事。

快，已经不是我们这个年龄所应该追求的目标了。

我宁可转的慢一点，但是一定要走得稳一点。

我可以容忍一只股票，一年两年三年都不赚钱，但是他本金不能有大的亏损，然后随便来一波赚个两倍就足够了。

因为我做的是商品，周期一定会到来。

我不需要赌我的运气，我理解常识就够了。

人如果过于激进，在中年以后失败了，再次想成功，不是你自己变了，而是你周围的人，没有人愿意再给你机会和你一起做起了，也没有人能帮助你了，你自己那个时候也没有体力，精力和时间，让你重新来一遍了。

我今天鞋的这些，不是聪明，而是领悟和智慧。

人生一步一步走稳 在走稳的基础上，一步一步积累 极其重要。

正在看这篇文章的很多人，我估计炒股的年限也不算短，那么多次牛市，大家看看自己积累下财富了没有？

我相信很多人都曾买到过涨三倍5倍的股票，但是10年，20年回头看看自己的账户，积累一下财富了没有？

一次一次大涨，一次一次暴跌，但长久来看依然在原地打转。

宙斯惩罚西西弗觉得最可怕的惩罚就是让他持续没有希望的徒劳，每到山顶快成功的时候，巨石就会落下，又得重复从山脚推到山顶，我觉得西西弗能忍受这个惩罚很大的原因是他己经死了不会再老去了。

如果西西弗寿命有限，眼睁睁自身越来越老，一次次失败，他肯定会绝望。

股市，是人类各种领域不多的几个，普通的爱好者也有机会挑战世界顶尖水平的领域。

有很多人一年赚100%，200%，看看巴菲特一年才赚30%，觉得巴菲特不过如此，我比他牛逼。

这会对很多人产生认知错觉。

但如果不是在股市，放到别的任何一个领域来看，这种现象基本上都不会发生。

给我一个亿，让我去跟泰格打一场拳击，我绝对不会去的，因为他会把我打死。

我不会想着去和丁俊晖打斯诺克，我也不会想着去挑战乔丹打篮球，并且还有信心赢得他们。

因为我知道，在这样的领域，我只是在拿自己的爱好在挑战人家吃饭的能力。

我不会在任何一个领域去挑战这个领域的顶级水平，觉得我比他牛逼。

但在股票，大家觉得世界这些投资大师不过如此，因为大家总会遇到运气来的时候，一笔赚很多钱。

但巴菲特是70年一直赚钱，而我们很多人一笔赚了两倍三倍，10年之后不但没赚钱，还有负债累累的，太多了。

我希望我的朋友们，10年之后每个人的财富都能稳定的增长，这才是最重要的，而不是这一波行情赚个一两倍，10年之后还在原地，甚至还在亏损。

我所写的这些东西不会被人所长久的记住，但我希望30年40年之后的我，我的业绩将会证明我今天所写的这些话的正确性。

股海无疆——序

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2025-03-10

从2007年入市，今年已经18年了，时间如水，光阴似箭，今年也已经40岁了。

应该对这18年的投资和40年的人生做一个阶段性的回顾和总结了。

写本小说吧，算是自己给自己人生壮年，不惑之际的一个礼物和纪念。

每天写一点。

把我对投资的领悟，经历，把我人生所见，所思，所读，所想，都写进一本书里。

用唯物辩证法的方式，设计主线，主要矛盾，就是主人公的成长和每一段成长中对投资的领悟；

然后支线是次要矛盾，在每个次要矛盾里面再设计一个主要矛盾，然后推动情节不断的向前发展。

把对投资，对世界的领悟，通过主人公的口讲出来。

写本类似纪实体的回忆录，而不是意识流的小说。

今天开始连载第一篇，预计写三十万字，今年写完。

钱的本质是一般等价物，最重要的作用是交换，不能交换的钱没有价值。

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2025-03-10

读到一段话：

"冲为文明太后所幸，恩宠日盛，赏赐月至数十万，进爵陇西公，密致珍宝御物以充其第，外人莫得而知焉。冲家素清贫，于是始为富室。而谦以自牧，积而能散，近自姻族，逮于乡闾，莫不分及。虚己接物，垂念羁寒，衰旧沦屈，由之跻叙者，亦以多矣。时以此称之"

李冲在成为冯后男友后开始成为大富豪，但李冲把钱全都散出去了，近自亲戚远到乡里没有不照顾到的，而且还专门冷庙烧香，提拔了大量的漂泊寒门和门衰旧人。

李冲是孝文帝汉化改革的幕后总设计师，这个人对于钱和权的理解已入化境。

钱的本质是一般等价物，最重要的作用是交换。不能交换的钱没有价值。

钱不是财富，但它可以交换到真正的财富。

比如在别人雪中送炭 就能交换人心

长久有来有往 就能交换一份长久的友谊

买成书本 就能交换别人的经验或者思想

孝敬父母 交换的自己一生的心安

变成的矿产资源 就交换到了生产资料

……

钱的要义 是一个"舍" 字，越舍 ，才能越有。

金钱从来都不是财富，这玩意是印钞机印出来的，能大量印出来的东西 怎么可能成为财富？只有在交换中它才能产生真正的作用，而交换的时候 ，你一定要交换比现在金额更有价值的东西。

用80~100倍的市盈率去买一只传统行业股票，那不是价值投资，毫无意义。用两块钱的价格去买一块钱价值的东西，你在交换的开始就已经亏50%了。

我觉得人生最精妙的一个字 就是 "舍"，先要有舍 ，才后有得。万事万物都是如此。

投资是遗憾和放弃的艺术，研究过的95%以上的股票都是要错过的，99%的股票都是要放弃的。等有一天一年超过交易的股票不超过3，能舍弃99%的机会的时候，在股票市场上就能赚大钱了。

人生35岁前，自己能力非常重要的 ，重点是做事；但人到35岁以后，你后半生就不能自己单打独斗，只靠做事来赢了。重要的是做局。

你要把自己变成别人人生节点上的一部分，同时别人也变成了你人生节点上的一部分。你要舍弃大部分没有意义和不能长久的东西。但要去珍视那些真正有价值的东西，无论事业，还是感情，还是人际关系，都是如此。

从35岁到65岁，需要把这些节点串起来，变成一个大网。比如说今年赚了100万，有确实很靠谱的朋友，而且他做的事情正是他自己本职范围内的事，能投就应该帮 着投一点。本职范围的事情，他懂，失败的可能性小。你就靠拿出5万拿出10万给他投一些，你这个投资会失败吗？当然会了，再失败了，也不过就是你1/10的收入而已。每年都这样投一点，你投的不是这个项目，这项目成功了是意外之喜，你最主要是投的时候是人际关系，到四五十岁这才是一个人真正重要的资源。

人是一切社会关系的总和。每年坚持投就这么一个拿出来10%的钱，连续几十年，投二三十个人，其中有三四个成功，你这个钱就足够回来了，但是即使失败这些他们会在内心觉得对你有所亏钱，这份友情就更长久。

这就是真正的人际关系。

人际关系不是说 "我跟你认识就是人际关系 "， 不是这样的。

你们一起亏过，一起赚过，一起紧张过，一起兴奋过，一起开心过，有利益的联系，这才是自己人。

而且在这种长久的过程中，你们才会形成真正的友谊，其中有三四个人做起来了，这些股权就可以遗留给你的孩子，下一辈子都够了。

千万别把钱这个东西看得太重，它最重要的作用是交换。你总需要一个律师朋友，需要一个警察朋友，需要一个医生朋友，需要一个老师朋友。

这些人可能一生你都没有什么对他们有所求的地方，但是万一有一次呢?

可能我们一辈子都不一定打一次官司，但是有这样的朋友能把你事前指点一下，可能就会避免很大的错误。

这种友谊不是在当事情出现的时候，他就建立了，而是你要为未来30年甚至更长的时间，把这些关系就要储存好。

读书不能读死了，尤其读历史。

时间不重要，地点不重要，人物也不重要，最重要的只有两点，第一是方案，第二是结论。

我理解，什么是方案呢？

就是遇到一件事情别人是怎么做的，而且在历史上，你遇到的事情别人已经遇到过无数次了，把别人的方案拿过来，找出优秀的修改一下，适合自己那个方案一定是超过大多数人的。

因为能被写进历史书的人啊，真的是牛逼的非常牛逼的人。

什么是结论呢？

就是这件事情你选择这样干会导致什么后果，你要把它记住，以后遇到一件事情的时候，当事情发生之初的时候，你就知道结果了。

读书是为了用的 你要有一套自己理解世界的方式

这个方式会指导你的所有的行为，包括为人处事啊，包括待人接物，包括思考，包括投资。

有这么一套方式之后，你所做的所有的行为才会有一致性。

刚看到这段话，所以有点有感而发。

看李冲做的，把钱都散出去，朋友亲戚没有照顾不到的，而且对别人不看好的人都多加关照，多加提携。

这些人物里面，将来起来一个就是莫大的恩情。

这些事情其实在现实生活中我们大多数都有机会做到。这就是布局的过程。

有很多东西不一定是要用钱这个东西作为衡量的。比如别人有难处的时候，在你能力范围之内，你没有计较回报的，帮了一次。这个当时可能也不会产怎么回报，但人生那么长，在人生未来的旅途中，也许这些所积累的德行就会在生命的某一刻，让运气甚至命运站在你这一边。


在投资中，心态从来都不是真正的问题——谈谈我对心态的看法

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2025-03-10

大家在市场上时间长了，总会无法绕过一个词——“心态”。

刚好今天和朋友们聊天，就聊到关于心态的问题，写写我的看法。

很多新入市的人，会理想化的觉得股票应该是提款机，但实际是股票是老虎机。

很多人可能都听过一句话，股市上，"一赚二平七亏"。但是从这些年的经历来看，赚钱的比例远远是没有这么高的。

如果把时间拉长来看，拉到10年左右的时间维度来看，股票上大概有3%的人赚钱，7%的人持平，剩下90%的人全部亏损。

可能我说的这个数字大家觉得太悲观了，但如果大家有认识在券商的朋友，尤其在券商干过10年以上的朋友，问一下他们，手中的客户经过10年，大概有百分之几的人在赚钱，还有百分之几的人在交易。

昨天有个朋友问我，他看上了两只股票，觉得还不错，问我能不能买。

两只科技股票，短期都已经涨了差不多三倍了

我说你准备好亏1/3没？或者有资金腰斩的准备没？

他说他觉得这个买上就会涨，我说，你为什么会这样觉得呢？

他说发展科技肯定是国家的方向，将来肯定会大涨的。

这个观点是没错的，科技肯定是国家发展的方向，也是人类文明进步的最重要的力量。但是一只股票作为投资品，它根植于企业，但和企业的价值又不是事实相配的有可能企业目前的价值是10块钱，但是股价已经涨到了20块钱，在这个时候股价就有可能从20块钱回调到10块钱，未来这个企业的价值有可能到20块钱，然后这个股票再从10块钱再涨到20块钱。

那这个时候在之前20买的人到10块钱就要承担很长时间内资金有可能浮亏50%的风险，在这种过程中，内心巨大的压力是否能让你熬得下去，一直熬到重获利的为止。

买的足够低，买入就要赚钱，哪怕买入之后会忍受长期低位的波动，但是一定不能亏大钱。亏大钱之后的市场反应过来涨到你的成本，这个时候不亏钱了，你第一反应就是把它卖掉。

买的低永远是投资非常非常重要的事情，只有买到足够低才是后面一切操作的基础。

很多人说自己买了股票，越买越跌，越跌越买，最后大亏。

那是因为很多人只看了股票的价格，而没有去意识到自己买的企业究竟值不值那个钱。

投资最重要的是你要知道自己买的什么，你买的不是彩票，起码基本面优秀企业有价值才能越跌越加仓。

而很多人只是因为跌了就加仓，如果你买的东西，只值一块钱，结果你的10块钱就开始买，7块钱开始加仓，5块钱继续加仓，那这又有什么用呢？最终大概有可能他会跌破一块钱，你就会觉得自己越跌越买的方式错了。其实不是，最重要的是你开始进入的方式就已经错了，你首先要对你自己所买的标地有一个估值，在估值打5折的时候，然后这个时候才值得进场，然后才能越低越加。

这个市场上只有10%的人，可能能看一下公司的基本面和财报。

有90%的人，炒10年股都没有看过一份完整公司的年报，没有看一次公司的三份财务报表。

假如你对一个事情既不了解，也不去研究，甚至没有一个基本的认识，那怎么能够在这件事上赚钱呢？不亏才不正常。

就像我这个朋友，问我我能不能追科技一样。

说这是国家未来的方向，肯定会大涨的。

我说科技当然是未来发展的方向，但短期已经涨两三倍了，他有可能给你腰斩之后，然后再涨

腰斩之后你扛得住？

尤其问的还是两个民营企业，并且整个业绩不是太好。

民企一般如果出现业务大幅亏损，我觉得就是非常严重的信号，因为这个亏损对民营企业来说就有可能财务要出问题，一年亏掉的钱几年都赚不回来，就极其容易造成资金链断裂，但是为了保住上市公司就有可能财务作假。

我的能力有限，没有办法去区分每一个作家的民企，所以我用了一个简单粗暴的方式，就是一家的不买。

我连省国资委以下子都不买。

而且即使买国企，买央企，要买自己能看得懂的。我只对商品懂一点，所以我尽量只做商品类的这种情况。市场上99%的股票我都是不懂的，99%的行业我都是不理解的，不理解怎么办？不懂怎么办？全部放弃！

只做自己懂的！

97家央企，一共330家上市公司，我有4/5都看不懂，看不懂怎么办呢？我就不去买。

大家在股票十年沉浮，也许就能理解放弃的价值了。

可能在股票市场20年，可能才能知道，弱水三千，只取一瓢饮是多么重要的智慧。可能才能理解巴菲特为什么一辈子只做吃吃喝喝。这画的一个很窄的能力圈了。

买在安全的边际，买在极低的价格永远比一笔两笔赚的多赚得快，重要太多太多了。

比如这三年，整体不亏钱，已经战胜市场了，90%的人是。

不管是股票还是实业，基本都是如此。

这两年国家转型，全球经济经济剧烈震荡，世界到处打仗不太平，扔钱太容易了。

大家都想赚快钱，都想每年就赚几倍。而不愿慢慢变富，不愿让自己在一个合理的范围内，让资金稳定的增长。

当然这个很正常，我刚入行的时候，也觉得巴菲特变化百分之二十几的收益，不过如此。

在这个行业15年之后，我才知道 能够长期以这个速度赚钱，这个数据有多么恐怖。

我大概用了10年时间，才理解在市场上不做什么，比要做什么重要的多。

以前两市有三千七八百的股票，我一半以上都买过。

那个时候我还太年轻，还没有意识到自己已经过分的高估自己的能力，人一辈子怎么可能懂这么多东西？

怎么可能懂这么多行业？

既然不不可能所有行业都懂，哪凭什么每一个行业，每一只股票都想要赚到钱？

后来回想才知道那个时候我赚的所有的钱，都只是运气而已，还有一点点的小聪明。

我们给这个逻辑做一个简单的推论：

一，一个人不可能懂所有东西

二，在不懂的东西上又不可能赚大钱，下重注。

那推出来的结果就是，你不可能在所有的交易上都下重注赚大钱。

很多人觉得自己投资最重要的问题是心态不好，买过那么多股票都没有拿住，后来这些股票涨得都很好，如果当时拿住就觉得自己会赚很多钱一样。

为什么拿住呢？

可能有人觉得，是内心境界还是没到。

有人觉得是，认知不够，

但是在我看来，和境界什么的没关系。

你如果不知道自己买的东西究竟是多少钱，每天都在猜测当中，不可能有什么境界的。

所有最根本的原因，就是不懂！

给我一个科技股，我也会睡不着觉，因为我不知道它究竟是多少钱，我也不知道它会不会跌50%，我也不知道它会不会退市，我也不知道它赚钱的主要逻辑，更不可能深刻的去理解他的护城河是什么？我也不可能有好心态，也不可能拿住……

就是因为我不懂。

好多人觉得炒股炒个心态。

但你要每天对你所投资的东西处于完全的盲区，就跟盲人骑瞎马，夜半临深渊一样，怎么可能有好心态？

心态，在投资中从来就不是一个问题。

好心态是一个结果。

比如某一只商品类的股票，一年能赚10亿，现在市值才六七十亿，六七倍估值，你敢加仓吗？

你敢把它全部买下来吗？

对我来说我当然敢。

而在这个过程中，根本不会纠结有什么心态的问题，只需要关注最主要的东西，就是值不值？

比如拿一只股票觉个例子，海南橡胶跌到3块78的时候，整个市值不到200亿，他拥有海南差不多20%的土地储备，自己拥有480万亩地，在海外拥有400万亩地，还拥有这些地上大概8,000万棵橡胶树。

就是海南橡胶没有上市，这些东西值不值200亿？

你有200亿，敢不敢把这个公司全部买下来，买这880万亩地？买个8,000棵橡胶树？

这才是心态的根本。

中石油跌到4块3毛钱的时候，净资产有13,000亿，整个股市的市值只有8,000亿，每年还能赚800亿。

给你8000亿 值不值得把整个中石油全买下来？

这才是心态，这才是投资，你进场的时候，就知道自己一定是对的。

中石油当然不会愿意全部卖给你，那100万/一百万分之10万的中石油的股票，在4块30的时候，在a股市场上愿意卖给你，但很多人也不愿去买啊。

既然敢把它都买下来，那为什么到1/100000的股份的时候，就不敢买了呢？

最重要是根本不知道买的时候这个企业值多少钱？怎么可能有好心态。

而很多人说越跌越加仓，亏的越多。

价值投资，是用5毛钱的价格，买了价值一块钱的东西。

但现在你有可能是，花了两块钱去买一块钱的东西，即使两块钱腰斩掉到一块钱，要不过只是才到物有所值的程度，再跌一半，可能才到物超所值，值得买的价格。

但很多人却会埋怨，又要埋怨越买越跌，其实主要问题是买的太高了。

降低自己的收益预期，把投资看作一个真正的生意，看做一个真正的项目，以两年甚至三四年去赚一倍的想法，去买卖一只股票。

这样每年的收益都还在20%多，已经非常非常高了。

然后买自己真正懂的东西。

这两点是心态最根本的来源。

两三年赚一倍，对我来说都太多了，我觉得我正常做一个生意，4~5年净资产翻一倍，就已经很好了。

即使更慢一些，能够稳定的赚钱，慢一点，我觉得是很值得的。把赚钱的欲望慢下来，你就不会急于去找那么多的机会，不会急于求成。

即使资产4年能翻一倍，20年的时间就是翻64倍，即使打个折30倍是有的。

有几个人在股市上能用20年的时间把100万做到3,000万？

很多人只看到那些做短线起来的人，而没有看到那些做起来的人，可能就是万分之一的人，会觉得自己也是那万分之一的水平。

但其实我们大多数都是平凡的不能再平凡的人，积累财富的方式就是稳定住，慢慢来。

就不说股票了，在现实生活中，大家看看自己周围的人有几个人，20年的时间能从100万，能拿到3,000万的结果？也是凤毛麟角。

这还是4年翻一倍，但对很多人来说，4年翻一倍，赚钱太慢了。

大家想着来股票市场是赚一块钱的，是想一年赚个三五倍的。这个赚快钱的想法就会让大家忽视风险，会放大自己的欲望，会进入那些很高风险的标的，一旦错了，很可能很多年的财富就灰飞烟灭了。

很多时候大家投资的时候只考虑买入这支股票，赚钱了会怎样？但是我觉得在投资中首先要考虑的问题是我在这个价位进去，腰斩了会怎么样？我能最大亏多少钱？亏的这个钱，我能不能承受得了？

只有成本买的够低，对企业足够了解才有可能拿得住，也才有可能有所谓好的心态。

很多人可能都会懊悔这一波科技股的上涨没有抓住。这个没有什么懊悔的，90%的机会都是要用来错过和放弃的，只做自己懂得了10%就足够赚钱了。

大家看到科技股这波涨，但是你怎么知道你两年前没有买科技股？你如果两年前买的科技股，到现在很多科技股，涨两三倍还在亏钱。

你怎么知道你这一轮就买的是科技股呢？而不是买的是st呢？

而且这一波科技股只有和ai相关的在涨，其他科技都没涨，包括芯片，新能源，生物医药……这些都是科技股，80%的科技股，都是有没涨的，你怎么知道你就能买到ai呢？

Deep seek的横空出世，美国的情报机构都不知道，你怎么知道？你怎么能押对它呢？

A股这么多年，年年有概念。

我不知道大家有没有炒股20年以上的人，10年以上的也行。

这10年有多少概念？有多少像ai科技股这样短期内爆炸的股票？

太多了，如过江之鲫，数不胜数。

大家10年抓住他们了吗？

大家10年15年在股市上赚到钱了吗？

任何一个行业，都需要时间的积累。

可能有一天大家不在追求赚钱速度的时候，你才能用一颗平常心去看待你的投资，看待对收益的预期，去做自己懂的东西，去在尽量低的价格买入，然后耐心持有，才会有一个好的心态

那时，可能你的财富才开始真正稳定的增长。

《股海无疆2——传道授业解惑》

作者：寒武纪的鳄鱼

链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/29216922929

发布日期：2025-03-13

苍山负雪，明烛天南。放下俗事，远离红尘，上山清静已经两年。


有时，也会有故友进山来看我，并带来一些关于我的传闻。有人说我是消失江湖也罢，有人说我是想功成身退也罢，还有人说我是远离纷争也罢，更有人说，我已巨亏，破产跑路……


人生一世风云到老，也难以图个清静。


在我这个年龄，这些已经无需争辩了。


但却很少有人真正的知道我为何进山？


为何在此著书立说，传道授业？为何给陌生人讲我一生所思所得？给南往北来的过客讲曾经在资本市场上的浮浮沉沉？


……


70年历经尘世，一晃而过。好像在尘世间要做的事情都已经做完了。


男人一生，二十年学习，二十年年历练，二十年年平自己的天下。今已暮年， 人生已走向最后一段历程，荣华富贵皆过眼云烟。


要在人生最后一段时间，留给自己，把这一生所学，所思 所悟，留在这个人间。


这是我在这个世界上活过的证据。


我在钟南山上，把我这一生所有的经验，经历，所写，所思，所悟，都写出来，并讲给愿意听的人。


最终有人能够把这些整理成册，能让更多的人有所受益，践行中国式的价值投资，开宗立派。


哈哈，我这个想法是不是过于宏大，过于不切实际？


但那又有什么呢？有些事，人生总要去做，有些人也注定要去做某些事。


"道虽弥，不行不至；事虽小，不为不成"。这是在我办公室里挂了一辈子的书法立轴 ，不也正是我这一辈子最真实的写照吗？


成不成，在于天时地利人和三者相辅相成；而做不做，则只关乎自己发心如何？是否开始，是否行动，是否持之以恒，日日不辍。


终南山别名"太乙" ，其处秦岭中段，西起宝鸡，东接蓝田，主峰太白，被雪覆盖。


冬日之际，屋里暖和安静，屋外却是琼枝玉树，银装素裹。


记忆把我的人生拉回到了50年前，拉回到了那个刚刚入市的日子，也拉回到了一切开始的那个节点。


那时候的我并不知道，我第1天踏入股市的日子，居然就是中国A股历史上，再也不曾有过的低点；


我也不会知道，那一天之后的两年半是中国未来A股历史上从来没有过的，史无前例，最为波澜壮阔的超级牛市；


我更不会知道，当两年之后a股创出了史无前例的6124点之后 ，往后A股居然用了20年的时间才再次突破这个高点。


2005年5月，那是A股历史上最绝望的时刻之一。


2000年，在新一个千年开始至之际，全世界的人类，怀着对科技将迅猛发展，人类将进入更加文明的时代的美好希望，而欢心雀跃。


没有人会想到，从这一年开始，未来连续4年，全球的资本市将会迎来漫长而惨烈的下跌。


伴随着美国纳斯达克科技股的泡沫破灭，全球股市进入了长达四年的暴跌。


A股也难以独善其身，随着互联网泡沫的破灭，从2001年5月开始，到2005年5月，已经跌了整整四年了。


上证指数从最高的2245点，跌到了现在1050点，眼看市场依然毫无止跌的迹象，1000点的关口随时跌破，好像要滑向更深不坚定的深渊。


2005年6月6日，这在我一生中都是一个极其重要的日子，为什么这天记得这么清楚呢？


因为就是这一天，我完成了股票开户，买入了人生第一只股票；


为什么买入第1只股票的日子记得这么清楚呢？


因为那天很吉利，6月6号！


我特意选择了这一天完成了开户，因为我希望人生的投资就和这个日期一样，六六大顺，一帆风顺！


只是我没有想到，这一天，居然真的成了我这一生最顺利又最幸运的一天。


这一天的上证指数，跌破了历史最重要整数的关口，经过长达4年的暴跌，在哪一天，跌破了1000点大关，但那也是我们见到的最后一个1000点。


市场被无比的悲观和绝望的气氛所笼罩着，看不到一丝希望，世上看不到一丝见底的样子，甚至有人发起了a股还有没有存在的必要的讨论……


我那时不会想到，在未来的50年中，这样的场景我会一次一次的反复见到，我会一次一次见到群体在悲观和绝望之下，会如何丧失理智；


也一次一次见过，在市场最低的时候有多少人会完全放弃希望，在最低的时候把自己的股票全部卖掉，交出筹码，割肉，销户，离场。


每一次都是一样的。


绝大多数人都会在市场好的时候过分盲目乐观，而在市场低的时候，又过分悲观。


但其实当整个市场的股票已经涨了好几倍，整个市场一片乐观的时候，看起来风险不大的时候，其实风险却已经集聚到非常大了。


而整个市场经过长期下跌，整个市场弥漫着一片悲观和绝望的时候看着股价暴跌很多风险很大的时候，其实风险反而很小了。


我一次一次见证，也一次一次看到在悲观和绝望中，股市一遍一遍的轮回。


群体的行为模式，一切似乎从来没有改变过。

《股海无疆4——六十年的友谊》

作者：寒武纪的鳄鱼

链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/29383880557

发布日期：2025-03-13

人生中的第一笔交易做得如此完美，在50年之后依然感觉的到当时的喜悦，难以言表。


"年轻是多么好。"老人喃喃的嘟囔了一句，像是怀念，又像是无奈。


没有谁能够抵得过岁月的侵蚀，时间是世界上最伟大的力量，无论是对人生，而或是对投资都是如此。


青春的样子，身上就像使不完的力气，对世界的探索和好奇，充斥着每一天的时间。


雄心万丈，觉得世间没有完不成的事业，没有做不出的功业，人生无限可能。


还没有被世界磨平了棱角，还没有被限时的皮鞭抽打过，大学的几年应该是人生中最无忧无虑最美好，最快乐的时光了。


一转眼都快过去50年了。


而今垂垂老矣，即使在锦衣玉食，即使手里面在我有百亿财富，终极不过20岁青春岁月的美好。


"欲买桂花同载酒，终不似少年游"


老人的目光中闪烁出了异样的光芒，就像回到了少年时，回到了曾经的青葱岁月。


你身上的猫咪翻了一下身，慢慢的走过来，在老人的鞋面上蹭来蹭去，"喵，喵，……"的轻叫两声，然后又懒洋洋的去睡觉了。


猫的名字叫做"涨停"，这已经是第3只涨停了。


猫的品种是布偶，这已经是第3只布偶了。


老人可能是一个生来长情的人吧，每一只猫咪都是布偶，每一只猫咪的名字都叫"涨停"。


可能70岁的年龄猫咪还要涨停，写的太幼稚了，但那是年轻的时候第一只猫咪的名字，具有特殊的，完全不一样的意义


猫咪的寿命有限，无法陪着老人从20岁走到70岁


但是猫咪的名字可以陪着老人从20岁走到70岁，甚至走到了生命的终点。


每一只猫都叫做"涨停"，涨停那是年少时，对股票投资多么大的期望啊。


窗外的雪停了，空气中透着一股凌咧的寒气，凛冽，但是清新。


老人又给自己甄了一杯茶， 一杯热茶下肚，全身暖暖的。


"这两几天，佳佳，该来了吧"，有点想他了。


一个人在山上清静是清静，但有的时候也会难免孤独。


一个人的时候会想念过去的，很多事，也会想念曾经的朋友，也会想念曾经一起拼搏走到现在的伙伴们也会想念已经失去了父母亲人，你会想念曾经那些爱过过的女孩子们……


人是社会性动物，可能天生就是习惯于穷居他在集体中才能寻求的安全感的动物。


年纪越大了，越会回忆曾经的往昔。


人生之中大部分东西都是身外之物，何谓身外之物，只要不能成为你生命一部分的东西都是身外之物。


人生离开这个世界的时候，可能唯一能够带着的就是你曾经的记忆，那些美好的事，美好的人，那些痛苦的事，那些特别的事，那些特别的人……


突然间，屋外传来嗡嗡的声音，很熟悉的声音，那是螺旋桨转动的声音


老人推开窗户，心情大好。


窗外小院的上空，悬浮着一个直径一米的运载无人机。


科技的进步让一切都变得简单而美好。


无人机上悬挂着一小袋米，一周量的蔬菜， 还有十袋牛奶，一些鸡蛋，简单的一些日用品。


无人机刚慢慢落下来，然后就听到了敲门的声音。


门开了，门上积的雪落了一地，嘉嘉和超旺一起走了过来。


佳佳让超旺把食物从无人机上取下来，然后放在了小院的西边的厨房里。


"这两天天够冷的啊，想着你没吃的了，来给你送些"嘉嘉笑嘻嘻的说道。


"英雄，你咋样，要不要再给你带几件厚衣服？不过看着也不用，你这个裘皮大衣也是够厚的"。


嘉嘉平时叫我， "英雄"，是戏称。


小的时候电子游戏刚刚兴起，那时一起玩的游戏叫做Dota。


Dota里面的各种人物被成为英雄。


从那时起，佳佳称呼我，抬头语就是："英雄你咋样"？


到老了也没有改过。


人生70年，小时候大家叫我"则兴"，再大点大家叫"小成"，大学时，大家叫我"成哥，"再后来大家称我"成总"，也有人叫"成先生"，年纪大了，很多几十年熟悉朋友叫"老成"，不熟悉的朋友叫"成老"……


人生有过各种各样的称呼，但只有嘉嘉，一直叫我，"英雄"。


就像曾经我们一起打Dota的那些人物一样。


"我今天还给你带了点虾，给你带了一瓶鱼油和一瓶钙片，还有叶黄素是不是也没了，我也给你带了一瓶。虾你放冰箱，煮着补充蛋白质，奥，还有两支雪茄，尽管医生说让你少抽烟，但我估计你也戒不了，你这性格就是及时行乐，所以我给你带了两只"


嘉嘉真是对我好，周到细致，无比懂我。我也一样，这是我这一生最信任的朋友，我们之间，其实远远要超过一般的朋友。


我们8岁就认识了，我今年已经70岁了，嘉嘉也70岁了，但他的身体看着要比我好多了。


从8岁认识到70岁漫长的生命中，居然62年我们都在一起。


人生大部分的时间我们都在一起，我们是发小，是朋友，是伙伴，是生死与共的战友，也是我的后天亲人。


我们上同一个小学上同一个初中上同一个高中上同一个大学，大学毕业之后只有一年多的时间，他去了深圳，我去了上海。


没有在一起。


在上海一年半之后我回到了北京，然后他要回到北京，我们一起创业，一起做公司，一起历尽艰辛，一起在人生最困难的时候彼此支持，一起完成了一笔又一笔的投资，一起完成了一件又一件的收购，一起把我们共同的公司，共同的事业，做到今天的规模。


也一起老去……


公司的事情已经交给其他人了，佳佳住在终南山对面的西安。


嘉嘉比较会享受生活，温文尔雅，君子之风。


他在成都和西安都有别墅，本来应该住在成都的，因为冬天的成都气候更适合更暖和。


但我知道他是为了方便给我投送食物，经常来看我，所以才住在西安的。


尽管西安的别墅也很舒适，但是气候毕竟不是那么适合年纪太大的人生活。


西北的冬天还是很冷的。


人生一辈子有这样一个朋友。此生足矣。


超旺放好食物，递给我提个纸提袋，冲我嘿嘿一笑，"成哥，药给你"。


超旺是一个超级有福气的人。


我们认识的时候，他才17岁，跟着我一起创业的时候，才18岁，悟性极好，有天才的特质人品极好。


他特别可爱，长肉总是线长在脸上，所以什么时候看脸都是圆乎乎的样子。


但我第1次见他的时候，我就觉得很与众不同。超旺那种很有天赋的人，他高中都没有读完，就只剩一人去漂泊了。去了上海，去了江浙，去了天津，然后最终在北京遇到了我。


我记得我们刚认识的时候，我给常开玩笑说："你看你的命运就是从中国的南方，然后来到北方，然后我们一起建立一个伟大的公司"。


他叫我"成哥"，几十年都有变过，即使后来，在公司里，别人称我"成总"的时候，他还是一直叫我"成哥"，很亲切。


一晃到今天，我们认识都40年了。


回想一下我身边的伙伴们，伙伴们好像都已经认识四五十年了。


岁月不饶人，当年何等意气风发，可今天都老了……


"你们还不进来呀，外面那么冷"。嘉嘉已经在屋里叫我们了，坐在茶台旁边的主人位上，开始泡茶了


佳佳生活很精致，比我要对生活有讲究。


我对这些研究的不多，生活过得比较粗糙，但嘉嘉很有讲究。


食不厌精，煮水泡茶都是高手。


所以只要有嘉嘉在场的时候，我基本上都不泡茶。同一款茶它泡出来的总是比我的味道更好。


嘉嘉泡茶，我和超旺聊着天。


"最近我家那小子准备结婚，忙的够呛。珞哥，到时我给你发请柬啊。尽管这几年你都基本不参加这些活动，但这些孩子都是你大小看着长大的，结婚的事得跟你说说"。


这个还真，我们年轻认识的时候，岁数都差不多，在我们年轻的时候，公司专门设了一笔养育基金，每家出生的孩子每个月都有补助这个钱公司来出，这些孩子还真都是看着长大了，就和自己的孩子一样有感情。


我比超旺大一轮，从十七八岁开始，确实就像照顾弟弟一样待他，我今年70岁，他也已经58岁了。


但身体看着跟40多岁差不多。他天生是娃娃脸长得很年轻，一点都不显老。这样的面相是有福气的。


"结婚我就不去现场了，这辈子咱们和兄弟一样，这件观音像你带给孩子。送子观音嘛，希望早生贵子。要不你那么多钱，以后给谁呢"？我开玩笑说道。


然后走到书架墙，蹲下打开底层的柜子，拿出一个锦盒，从里面去出一件玉雕，托在手掌中，走到超旺面前。


这座观音玉雕，通体和田玉的雕成，约有10厘米高，通体晶莹剔透，冰肌玉骨、温润而泽。


"成哥，这个是你家传之物，太贵重了，我可不能收"。超旺惊讶道。


"这有什么？这些东西都只是物而已，物是为人来服务的，生不带来，死不带走。我们俩的情谊，孩子大婚，送件什么都是应该的。"我冲超旺摆摆手说道。


"嘉嘉，到时你去帮我给孩子带个红包，把我的股份划1%给孩子。是咱们看着长大的，是好孩子。"


"嗯，知道了"，嘉嘉回我。


"那我代孩子谢谢成哥了"，超旺笑着说


"没事"。


"西安冬天还是可以啊，我年前回去了一趟老家，去给父母扫了一下墓，不知道以后还有没有机会再回去。老家太冷了，感觉现在实在适应不了。这回来没多久，关节炎受寒又犯了，有的时候晚上疼"，嘉嘉边泡茶边说道。


"你这身体还是适合冬天去南方，比较暖和一点，"，我接话说.


嘉嘉没理我，自说自语："我还回去遇到了我们的小学同学，然后还咱们小学然后捐赠了一个校园基金"。


"这事办的好啊，是好事"


"你家

《股海无疆5——童年，影响一生》

作者：寒武纪的鳄鱼

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发布日期：2025-03-14

我叫成则兴，"成"，是很少见的一个姓。


取"大成则兴"之意。


父母寄希以后人生能够有大成就，则兴起兴盛。


1985年，我出生在中国西北一个很小的地方——酒泉。


酒泉管辖范围很大，而我出生的地方更靠近新疆，位于甘肃和新疆交界不远的地方。


自古处于中原汉族和少数民族接壤的地方，是河西走廊的尽头，也是自古丝绸之路重要的节点。


商旅络绎不绝，自然环境恶劣，民风彪悍。


1978年改革开放，但是一直到上世纪80年代中期，改革开放的春风依然没有吹到遥远的大西北。


大西北依然没有太多了经济改变。


"羌笛何须怨杨柳，春风不度玉门关"，改革开放的春风更是在很久以后，才吹遍整个大西北。


直到今天，甘肃的经济发展依然在全国是排在相对靠后的位置，因为甘肃作为自古河西走廊的咽喉要道，它最重要的在于其独特的战略价值，而不是经济利益。


甘肃，是取甘州（张掖）、肃州（酒泉）二地的首字而成。


东通陕西，西接新疆，南瞰四川、青海，北扼宁夏、内蒙古，西北端与蒙古接壤。


在古代，是连接中原汉文明和西域的唯一通道。


甘肃北面是一望无际的大沙漠，千里瀚海。南面是蜿蜒绵亘上千公里的祁连山。


北面千里瀚海，南下的冷空气，造就了西北人坚毅忍耐的性格；


而祁连山上的冰雪融水，为这个咽喉要地，提供了几块不大不小的绿洲，足以养活一定基数的人口，构成战略要地。


从汉代设河西四郡以来，张掖，武威，酒泉，敦煌一直是整个河西走廊非常重要的战略要地。


直到今天，甘肃其存在的意义，依然是国防价值，而非经济意义。


我们家族，可能天生就有不安于现状，冒险和进取的基因。


听村里人说，太爷那一辈，有很多田地，后来新中国成立了，田地也归国家所有了了，但这是历史的趋势。

不消灭地主阶级，生产力怎么能释放和发展？


到爷爷这一辈，就属于地主家的小崽子了。出身不好，一辈子不识字，为生产队放羊。


后来包产到户的时候，他少分了三亩地，换了多分100只羊。


因为他养过很多年的羊，所以这些羊在他的养殖下，数量不断的扩大，后来羊群规模越来越大，在改革开放之后，他成了我们市第一个"万元户"。


时间大概是在1982年，"万元户"，是那个时代具有时代特色的一个词。


我母亲学历和我父亲一样，都是高中，那是他们当年能拿到的最高学历。十年运动期间，大学停止招生，我爸妈的学历也就永远停留在了高中毕业。


我父亲生性比较有冒险精神。


在1983年，建立了我们市第一个养鸡场。


但是很可惜，由于缺乏专业经验，也缺乏对生意的理解，再加上当时只有我爸和我妈两个人那个时候不能雇佣过多的人员来一起工作。


最后加上一场瘟疫，一万多只鸡全部都死光了。这也导致了我父亲的第一次创业失败，以及我们家第一次巨大的债务。


我妈说后来这笔债务一直从1984年还到了1990年。全部还清。


这也构成成为了我以后最重要的投资原则之一："出气带毛"的生意不做不投！


哪怕有再确定的机会都不投。


我85年出生的时候，我们家庭经济才稍有好转。


外公外婆很疼我，所以整个童年还是过得比较无忧无虑的。


他们给了我足够的爱，和一个物质相对宽裕的幼年生活环境，也让我为人做事，有了大气一点的底色。


后来父亲去了乡政府上班。


到1992年的时候，已经在主管乡上的农科站了。


1992年春天，作为改革开放总设计师的邓小平，南巡讲话。提出了"发展才是硬道理"的论断，改革的春风，吹到了祖国的大江南北，塞北江南。


之后在全国各级政府掀起了对"南巡讲话精神"学习。


父亲学习完之后，总结了一句话："他说邓公南巡讲话精神就说了一件事，只要不违法违规，所有的生意都可以大胆做；这就是新时代的解放思想，实事求是"。


父亲当时主管乡上的农科站，每年给农科站能创收30万左右。


对于现在的人可能很难理解1992年的时候30万的感受。


那时候父亲拿的工资是180块钱，是当时在整个乡政府工资第三左右的水平。


用现在的工资和购买力相比较一下，就知道30万是什么样的水平了。


我还有一个弟弟，弟弟比我小三岁


父亲为人豪爽，仗义疏财。我相当完美的继承了这一点。


他每个月的工资基本上全部花掉，请他的同事们喝酒吃肉吃饭。


有一天他觉得他得去做生意，要不将来两个儿子上大学怎么办？娶媳妇怎么办？他说他这样下去，到退休那一天，只剩最后一个月的工资。


1992年3月，乡政府组织学习邓小平南巡讲话精神。


我父亲5月份就辞职了。


他说他当时想的很简单，就是他一年在乡政府能赚30万。


这是因为有平台，他自己出来干，差一点，一年赚1/10，赚3万。


那也相当于自己差不多20多年的工资，以后我和弟弟上学，读书，娶媳妇的钱是够了。


那个年代还没有商品房的概念，所以房子这一块基本上是都没有在考虑之内。


我们国家到98年才开始了商品房改革。


到92年父亲准备第2次创业的时候，我们家一共有25,000块钱。


我母亲给我爸给了17000，自己留下了八千，这是未来三年的生活费。


我妈妈对我爸说："咱们最坏就是把这17000赔完完，然后就回来。过三年又能存一部分钱。"


"如果赚够5万块钱，就回来吧，以后孩子上学娶媳妇都够了"。


从小到大，我一直觉得我妈妈是个非常厉害的人。


母亲个子不高，156左右，一生都很瘦，体重很少，超过100斤。性格强势，坚韧不拔，大局观很强。


但因为她在那个年代，高中已经读到了她所做的最高的学历了。


我外公家，祖上代代为官。但是男丁不旺。后来在外公的爷爷那一辈，直到40多岁了，都没有生下儿子。


当时讲迷信，建迁坟。风水线先生说，迁祖坟之后，他们家就会每一代有一个儿子单传，但是从此之后再都没有官运了。


我外公讲，那是他还很小。迁坟之时，说坟里芦苇割开之后直往外面冒血，从棺材里飞出来的蛾子一大群铺漫天。


后来迁完祖坟之后，外公家果然生了一个儿子，而且他们每一代真的是只能生一个儿子。


从此之后，到外公这一辈，连续三代道士。


外公青年时，刚好赶上新中国成立，所以道士就做不了了。


他那时候当兵，很年轻。当时朝鲜战场已经到了后期，我们村一共出了两个志愿兵。


他们去了朝鲜，但那时候大战已经打完了，只有零星的小战斗，他们在朝鲜驻扎了半年之后，就回来了。


后来他一直到年纪很大的时候，国家对去过朝鲜战场的退役军人补助都一直在发着。他在我很小的时候，就说，我们这个国家不会忘记每一个为国家做过贡献的人。


后来外公转业复原之后，一直在村上做支书，做村长， 大队支书。


他祖上当过道士，上过战场，学过文化，在村里当队长，村支书，很有威望，是我们村上比较有见识的人。


我觉得我的母亲，之所以是我见过的很厉害的一个女性，和她从小生活的环境和外公的教导应该是密不可分的。


后来我们家的生意主要是靠母亲经营。


而母亲从小对我的教育，又直接的影响了我这一生。


当时在1992年，我父亲第二次创业。那时候5万块钱是很多的，也没有想到后来的房子需要花钱，更没有想到以后的彩礼需要花很多钱，觉得5万块钱基本上就能从小学上到大学了就娶一个媳妇了。


更没有想到的是，母亲说，等我爸赚5万，生意就不干了。后来的发展远远超过了开始最乐观的预期。


我爸在1992年5月份开始辞职创业。


没有想到在1993年底，我们家就赚够了第一个5万块钱。


在1996年我们家买了一套房子，当时还没有商品房的说法，就是单位集资建房，我们给一个挂靠的单位当时也集资了一套房款，这是我们家买的第一套房子。


1996年，我们家就有第一个60万了。


当时母亲害怕将来生意破产，我们在此背上巨大的债务，对我和弟弟的生活，上学会有影响。


在1996年，当时给我和我弟弟一人投保了10万的保险。


这个钱从18岁开始每年返还，一直返还到25岁为止，等25岁的时候，还可以有一笔大的返还作为结婚费用。


这个基本上涵盖了上大学和之后结婚的一段时间的花费。


风险无处不在，所以永远要给自己预期最快的情况做好准备。


我妈妈的朋友是当地保险公司的业务，就因为这一笔保单，她直接升职为我们当地保险公司了负责人。


1996年，大家对保险都还没有什么意识。


这也是连续几年，我们当地最大的个人保单。


现在依然记得当时买完第1套房，地板上有很多的油漆，爸爸带着我和弟弟去用一个小铲子，把油漆泡软，然后把它铲掉了情景。那个时候十岁左右，现在一转眼我已经70岁了。


60年一晃而过，但这一切宛如就是昨天。


我很感激我的父母给我了一个相对优渥的成长环境。


在我记忆里面，我从小好像身上就没有缺过钱。


我上初一的时候自己存款已经有四五千块钱了，那时候是1997年。


当时我跟我们班主任的关系很好，班主任那会刚从师范毕业，那时候他一个月的工资不到两百块钱。


尽管他比我大几岁，但是我们处的特别好。


后来他要结婚，我还给班

《股海无疆6——我最初的钱》

作者：寒武纪的鳄鱼

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发布日期：2025-03-15

我在很小的时候开始有一些钱，主要来自于三件事。


第一件是，我们家做生意比较早，记得那时钱，最大的面值是50元。100元的面值都很少见。


也没有现在的电子支付，当时连信用支付都没有，转账也没有。


那时候通用的东西叫做支票，但支票一般是公对公之间大额间的支付，老百姓是没有这个东西的。


因为父亲懂的就是农业这一块，我们家生意也主要是农资。


就是农药，种子，化肥，农产品大宗收购，农业机械销售……


包括到后期家里面几家子公司做的也是不同的农业产品方面的生意，两家工厂，主要是做脱水蔬菜，也是和农产品相关的。


那个时候大家使用的钱都是几毛，几块，十块，五十，当时还没有20块钱的面值。


这些钱有很多破损的。


我们的农资销售，主要是集中在每年的1月份到3月份这段时间，春耕之前。


之后一整年都会比较闲，一直到年末冬天的时候再去把大量的物资调回来，然后等待春天把它们卖出去。


所以我在很早很早的时候就明白一个道理：赚钱不是工作，赚钱也不是工资，不是每天要赚的。


一年认真赚三个月钱，全年其他时间就都可以休息了。


我父亲喜欢打牌，每年四月之后，直到当年的12月重新开始进货，半年时间每天都在打牌。


早晨睡到10点，去吃点，然后在公司转一圈，中午12点吃过午饭，下午一点半就去打牌，一直玩到六点回家吃晚饭，然后8点再去打牌到12点。


第2天又睡到九点，十点，如此循环往复。


4月之后整个生意就会进入宽松的状态，母亲和公司其他人维持就可以了。尽管每年有半年都在打牌，但也不影响我们的收入比别人相对要高一些。


但在每年的1月到3月，会7特别特别忙，忙到爸妈中午连一口吃饭的时间都没有。


每天一直要从早晨7点忙到晚上天黑，差不多就是七八点。


他们忙完之后，已经非常累，没有力气去数钱了。


春耕的时候，我们每天的资金量相对比较集中，比较大一些。银行会给我们提供一些便利服务，比如说第二天早晨，会派两个人员来点钱完之后，和公司会计一起把钱存入账户。


所以前一天晚上必须把这些现金给整理好，按照不同的面值，数好100张，并把它们全部数完，然后捆绑起来。等待第2天银行来上门取存款。


整个春天都是如此，每天都这样忙。


那时候甚至还没有点钞机这种东西出现，我记得我们家买第一台点钞机的时候，差不多是在98年左右。


所以每天晚上数钱的任务，就落在了我和弟弟身上 。


而且母亲规定10块以下的钱，如果是破损成两半的，或者是实在不能用纸条粘起来的，都给我们，作为我们数钱这件事的报酬。


现在大家觉得透明胶是个比较常见的东西，但是在一九九二年那时候，没有通明胶带，粘贴的方式是用胶水，涂在一条白纸的小纸条上，然后用小纸条把破损的两半钱给粘起来。


所以我跟弟弟会累积下很多的这样的破损的钱，然后我们在空闲的时候，就用纸条就把它粘起来，然后去银行把它兑换成新的钱。


这笔收入就变成了我们的存款。


另一件事情，是我们的产品会有很多的包装箱。


那个时候废纸板还挺贵的。30年过去了，纸箱的费用可能比现在还贵，当时一斤纸板就能卖三毛钱。现在可能收购价也是这个价。


所以我特别喜欢干这件事情，就是每次有大量进货的时候，把这些纸板箱收集起来 ，把它踩扁，然后用绳子把他们全部捆起来。


每周都会有一个收废品的人来我这，把这些纸板收走。


这就是我的另一笔收入。


还有一些收入是父亲和朋友们吃饭，会喝很多啤酒。那时的啤酒瓶是可回收的，一个啤酒瓶可以卖2毛5分钱。


他们喝完酒我就把啤酒瓶收集起来，然后装在箱子里面放好，收废品的人来一次把它卖掉。


还有一些钱呢，是父母的奖励比。如说在他们忙的时候我们可以去买菜，买一只鸡大概需要15块钱，我们去买的话，我妈妈会给我一块钱的跑腿费。


其他如买包子，买馒头，买面条……都会有跑腿费，或多或少。


第三项大的收入，来自于看店卖货的"销售提成"。


我们家的生意主要以农业为主。


每年四五月之后就进入了淡季。


父母有的时候要外出去考察或者去订货的。所以平时放学之后，一般会在店里面去看一会店。


整个暑假基本上都会在店里，每天早晨8点去开门，明天下午6点关门。


我们所销售的化肥，比如说尿素，硝酸铵……这些东西，如果我们的利润是每袋5块钱，那么我会有一块钱的"销售提成"。


如果一包种子的利润是两块钱，我会有五毛钱的销售提成。


等等等等……


天长日久，这是一个不小的钱。


那时我还小，一般客户都是比我大十几二十岁，甚至30岁的人。在和这些客户沟通的过程中。我可能从小就锻炼出了自己的沟通能力，与人相处的能力，还有不怯场的自信。


在我的小伙伴们还在上小学初中，还在玩游戏的时候，我基本上就已经开始每天工作赚钱了。


而且我对此乐此不疲。


我不喜欢玩那些小孩子们相对比较幼稚的游戏，我更喜欢和真实的世界，和真实的人来打交道。


这几方面，天长日久存下来就存了不少钱。


我在98年上初一的时候，那时我给班主任借钱的时候，他的工资是五六百，那那是我已经有1万的存款了。


后来有很多小朋友问我借钱，也有很多都从来没给我还，后来想想也无所谓，人总有急人所急的时候。


我还记得我初三的时候，有一个很好的朋友，他要去买一套西服，跟一个女孩子表白。向我借了300块钱，去买西服。


后来晚上来找我说，他表白失败了，他也没钱还给我，他买的衣服抵给我。


他体重大概130斤，我体重有180斤，哈哈。


当时有点懵，我说算了，你穿着吧，以后再说。


有时会想一下，我人生赚钱这个事，是从什么年龄开始的呢？


我的赚钱生涯，可能是从8岁就开始了。


也正是因为也是在这样家庭环境中成长，所以我的性格也豁达大度。


对钱的理解，也和别人有所不同。


金钱是一种工具，赚钱不是目的，钱一定是为人来服务的，所以对钱要随意一点，要像一个主人一样去对待它。


对物也是一样的，任何一个物都是给人来使用的，而不要让人去为物所使用，所以对生命中所有的不能成为生命一部分的东西，都是所谓身外之物，没有必要太在乎。


房子如此，车子如此，衣食住行如此，票子也是如此。


取之如宝，敬之如神，用之如沙！


也是因为生活在这样的环境中，所以我的人生可能比别人要幸运一点，就是我不需要从小为了将来的工作和生存，去做自己不喜欢的事，我可有大量的时间去阅读，去思考，去玩耍，去读很多很多的和考试完全无关的课外书。并让人生野蛮生长。


这些课外书开阔了我的眼界，让我看到了更大的世界，更伟大的人物。


在我年少的时候，这些伟大的人物们如天上的星辰一样，在照耀着我的心。


当我后来在人生中遇到巨大的困境，觉得自己无法克服的时候，这些伟大的人物也像天上的星辰一样激励着我。


人在心里面确定一个自己的偶像是很重要的，当你遇到困难的时候，你想一想这个偶像应该怎么做？当你遇到人生重大抉择的时候，看看如果是这个偶像应该怎么做？如果在人生觉得挺不过的关头，想想他们曾经所遇到的困难，就觉得自己的困难不值一提，咬咬牙就过去了。


一个人想要有成为英雄的自驱力，我觉得是件特别重要的事情，内心有了这个自驱力之后，他会为自己的世界寻找出路。


也正是因为在这样的家庭环境中成长，让我有机会观察到了农产品价格的巨大波动，和巨大的群体行为的盲目性。


由此不断的去观察与之相似的其他商品的价格波动，并试图去找到波动的原因，和找到统一的能够理解这种现象的理论。


这是我投资中最重要最重要的开始。


父亲在1992年离开体制内下海经商创业，这一举动改变了我的一生。


可能也由此改变了，这个世界上和我有重要连接的很多人的一生。

《股海无疆7——第一次感受价格波动的力量》

作者：寒武纪的鳄鱼

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发布日期：2025-03-20

十岁，我第一次感受到价格的波动是有规律的。引起了我的好奇心的年龄，大概是十岁。


十岁，当我同龄的孩子们都还是无忧无虑的童年，少不更事的时候，我已经开始帮着家里卖店里的货物了。


农药，种子，棚膜，还有各种农副产品的收购，加工。


我从小性格坚韧，好狠斗勇，不是那种太听话的孩子。


十几岁的时候就影响着父母去火车站接发货的车皮，一个车厢是60吨，一般每次我们会发几个车皮到十几个不等。然后组织车辆把它们运会公司的大库房。


我们主要是收购农产品的大货，所谓的大货，就是有一些小的收购商会从农户手里面直接小批量的收购，然后再整体卖给我们。


我们几乎不从农户手中直接收购。我们收购那些小的收购商里收集来的货物，再由我们大批量的发出或者是进行深加工。


我第一次，有意识的感受到价格的巨大波动是在十岁那年。


那个引起我对价格巨大关注和巨大冲击的农产品，叫做孜然！


说起孜然可能很多人不知道，但说起烤羊肉串所放的那个必需的调料，大家就都知道了。


孜然是一种很重要的香料。


几乎所有以羊肉为原材料的烹调都要用到它。


原产于埃及，埃塞俄比亚等地我们国内主要产自新疆，和靠近新疆一部分的甘肃。


它的生长环境，需要非常干燥的环境。


它有一个特点，就是如果一旦在生长周期中，遇到大雨，就会根部腐烂。


几乎无法医治，死亡的速度会非常快，整片整片的会快速死亡。


所以基本上过了甘肃酒泉，再向东就无法再进行种植了。


主要产地在新疆，最重要的产区是吐鲁番，吐鲁番艾丁湖是我们国内孜然品质最高的地方。


另外在南疆的阿克苏也有一部分产量，并且量还不小，但是品质要比吐鲁番的差一些。


它还有一个名字叫做安息茴香，用来区分我们内地大茴香。


孜然还是一种常用的中草药，果实种子可入药，孜然嫩茎叶可作蔬菜食用，果实研成粉末可做调味品，就是烤羊肉串的孜然粉。


在我国新疆维吾尔族和哈萨克族民间，还会将种子研磨，入药治消化不良和胃寒腹痛。


我们那是除了新疆之外，很少可以种植自然的地区。


孜然的价格正常在每斤10元左右，正常的波动也就上下两块钱。


但有一年，孜然的价格疯狂上涨，那年最高涨到了60元每斤。


当时看到这个价格的时候简直难以置信，因为在前一年我们在八九块收购了一部分孜然，本来当做种子来卖。


但前一年孜然的价格一直不温不火，所以很多老百姓都不愿种植，以至于当时的种子剩了一半没有卖出去。


库存的孜然，当时大概有个五六吨的样子。


那年孜然的价格一天一个价，向上猛冲。


当突破20的时候，大家觉得已经太不可思议了，这就是相当高的价格了。


后来突破25， 在20~25之间盘整了接近有一个月。


然后就是30…… 40 ……50……


最高的时候当天冲到了60，但60那个位置几乎是有价无市。成交的很少，之后价格一路向下，一直稳定在了40左右。


我们家库存的几吨孜然赚的钱居然比这好几年销售孜然种子，赚的钱都要多的多。


而在这个过程中我们并没有多做什么，就是市场巨大的行情导致了利润巨大的暴增。


之后整个一年左右孜然都徘徊在30~40这个范围。


第二年春天，老百姓蜂拥而至，开始大量种植孜然，甚至家门口的小树林里面，都种满了孜然。


甚至把种植小麦种植粮食的地，全都种成孜然。


最终的结果就是产量大幅增加。


我想大面积种植的肯定不仅是我们这一个地方。


面对史无前例的高价，只要是孜然产区看到那个疯狂的价格都会有大量的种植，以至于第二年的供应量瞬间扩大到非常大的程度，但孜然的使用量基本是很稳定的。


这一年所种植的孜然可能够好几年的食用，以至于最后的价格一路下跌，最终从60块钱一年左右跌到6块。


当年种植孜然的老百姓，大部分人的想法是今年最高60，即使明年折价卖到30，也是划算的了。


但是周期下行的时候，价格会跌到非常非常惨的程度，跌到大家无法想象的程度。


在第二年秋季孜然收货时，价格跌到到十四五的时候，老百姓觉得太低了，不应该卖，然后产生了惜售。之后价格继续下跌，后来跌到了10块，9块，8块，7块，等从9月收货到12月左右的时候价格就跌到6块。


很多老百姓的孜然一直放到了第2年第3年，后来连续两年自然的价格都不温不火，大概徘徊在6~8块钱左右。


很多老百姓最终扛不住价格下跌的，最终还是在六七块钱把它卖掉了，但是在价格最高的那一年种植成本是最高的，基本上全部都是亏损，甚至是大幅亏损的卖掉。


这是我第一次见识到价格波动所产生的巨大威力。


人的力量，在整体价格运动的上升或者下行过程中显得如此微不足道。


后来几年，因为我们做农副产品收购，所以我看到了很多收购商的办法是，从农民手里面六块买入六块两三卖给我们，然后七块买入七块二三给我们，甚至涨到十块，也是十块买入十块五卖给我们……


后来很多年之后，我进入股市才知道，原来在股票上散户也是这样买卖的，一只股票从5块钱涨到了20，但是大家却只在中间赚了几毛钱而已。


那时我想，既然它的最低价在6块，最高价到60，为什么我不在6块钱把它大量囤积起来，然后不要说涨到60，那即使涨到30，用上三四年我把它卖出也是一个巨大的利润啊。


中间我什么都不用做，为什么我要辛辛苦苦的做中间那几毛钱的差价呢？


更悲剧的是，那时父母亲尽管有生意意识，但是没有投资意识或者说对投资的理解还没有开始。


在孜然价格涨到60的时候，第2年我们居然承包了500亩地，种了500亩地的孜然。


在第2年春天种植的时候，无论种子化肥或者人工都是最贵的。


包括中间的管理，除草，施肥，喷药，收割，人工也都是最贵的。


但是到最后收货的时候，价格居然跌到了八九块钱。


基本上是大亏，最后一共收获几十吨库存孜然，价格太低，全部放在库房里。


但孜然有一个很好的好处。


因为其有特殊的气味所以老鼠不吃。


另一个由于它生活在极其干燥的环境中，所以基本上种子没有水分，所以不会有大量的损耗。


另一个比较重要的是，我们主要是作为农产品收购的那一方，相对经济实力要比单纯农户种植要强一些。


我们采取的方式是在后来价格继续下跌的时候，低价的时候无论如何都不卖。然后在后来的两年中不断的低价买入，降低成本。


后来两年的自然价格一直徘徊在6块到8块之间。


只要有较低的价格，我们就持续收购，持续买入。


两年之后自然的价格又重新开始上涨，最终这一波涨到了30多。


但是等价格开始上涨的时候，我们的手里面的数量已经是当年我们自己种植的两三倍了。


尽管没有卖到30块钱，但我们基本上是在20块钱把它们全卖了。


父母开始的决策是绝对错误的，不应该在价格最高的次年就种植，但最终的结果相对还是比较好的。


之所以最后的结果能够相对比较好，这就是买入一样能够长期储存和持有的商品的好处。


这些东西无法替代，无法完全消失，也不可能不用，所以最终价格还是会涨起来的。


只要在储藏过程中不会有巨大的损耗，不会坏，不会死 ，最终价格都是会涨到比较高的位置的，因为商品的价格就是不断用来突破的。


供需决定的价格，当一样产品的价格涨得很高的时候，那么生产端就会加速扩张产能，导致整个产能变得很大，产能变得很大之后，市场需求基本稳定，这个时候价格就开始大跌，尤其在顶部进入的人会非常惨，因为那个时候他们所有的成本都是最高的。


在价格下跌的过程中，在早期进入的人成本相对较低，然后能够扛得住市场最初的下跌。


但是最晚进入的人就已经开始亏损。


此时市场上还有一部分人在赚钱，就是那些早期进入人，所以市场的跌势依然会继续。


在这个阶段市场的价格会盘整一段时间，以便于让最早亏损的人认亏出场。


之后价格会继续下跌，一直会跌到整个行业全部亏损这个时候整个行业的下行周期才会结束。


行业周期何时才能下行到见底？


就是这个行业从上游到中游到下游全部亏损这个时候整个供给端才会被完全压制，大家不再进行生产，这是需求端相对还是稳定，慢慢就会出现供需失衡，然后引导价格进行新一轮的上行周期。


但是农产品和工业品他们的供需权重是不一样的，农产品看供给，工业品看需求。


对于农产品而言，供给是决定价格最根本的原因。


比如说猪肉，我们其实全国的猪肉食用量基本是稳定的，这个时候，猪的供给就成了决定价格最重要的因素。


农产品也是一样，当这一季收获完之后供给再发生变化，需要等下一个种植周期结束，所以在这个过程中无论有多少钱都无法把供给的量给提上来，所以供给决定了农产品最终的价格。


工业品恰好相反工业品的供给很稳定，比如说一座矿山，他的采矿量和它的供给量是非常稳定的，这个时候影响价格最重要的元素就是需求。


需求端一旦爆发之后供给就无法完全满足需求端的需要这个时候价格就会持续上涨，直到涨到下一个需求端稳定下来，供给周期上去为止。


所以农产品看供给，工业产品看需求，这是判断行业周期，主导力量是否能够持续最重要的一个标志。


这件事之后，让我对整个商品的价格运动产生了极大的兴趣。


也对赚钱的方式产生了极大的兴趣。


我意识到我这一生所要做的事情，不是去在短期之内赚差价。


我真正赚大钱的方式应该就是低位囤积。


因为在价格最低的时候，你可以挑选最好的货物来买，然后把他们按照最好的品级把他们囤积起来。


然后等待下一个价格上行周期的来临。


在这之后，我开始刻意观察价格的运动，观察各种特殊商品价格运动，这成了我这一生投资最根本的一个基础。


我意识到真正的大钱根本不是来自流通，而是来自于在市场出现价格定价错误的时候，把他们带到同济起来，然后等市场重新再涨到上行周期的时候，把它们在价格高昂的时候卖出去。


中间什么都不需要做。


后来在我成长的各个阶段，我有无数次的观察到这样的现象，无数次的重演。


在以后的人生中 ，我又看到这种情况无数次在大麦，啤酒花，洋葱，甘草，羊绒，葱姜蒜，辣椒，大茴香，房地产，股市……上不断重演。


在整个具有投资属性的事物上，这种情况一而再再而三的不断的重演，甚至把它推演到800年的投资市场，这种情况也是一而再，再而三的出现。


群体的疯狂，这几千年来从来没有过改变，未来也很难改变。


这是周期的重要动力之一，也是周期类价值投资的最根本的基础之一。


对这些现象的规律性的总结，也构成了我投资最重要的逻辑。


这就是我第一次感受价格运动的力量，第一次真正的开始理解投资，那年我10岁。

《股海无疆8——啤酒花的领悟》

作者：寒武纪的鳄鱼

链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/31628753061

发布日期：2025-03-20

在孜然价格的大幅波动中，我第1次感受到了在这种波动中会产生的巨大利润，以及隐约的感觉到了隐藏于其中周期性的价格运动所带来的机会。


从此之后我开始刻意观察这种运动，并且乐此不疲。


我们当地，有很多经济作物大量种植。这些经济作物相对于小麦，玉米，等粮食类作物而言，整体的种植体量更小，但是价格波动更大。


这种价格运动规律在我后来遇到的很多农产品中反复出现。


在大麦中出现，在小茴香中出现，在干草中出现，在洋葱中出现，在啤酒花中出现。


以至于当我后来把自己的观察品种放在了全国各种农产品，在电视中的价格表现，也是如此反复出现。


我大概在初中时候，十三四岁就意识到：当一个如果一个品种，它的产量很小，那么它的价格波动就会越大。


而如果一个品种的体量巨大，产量巨大，那它的价格价格就不会很大。


比如在农产品中小麦，玉米，大米……这些的农作物的产量巨大，他们的价格波动范围就会很窄，大概就在50%左右的范围波动。


拉一些小的品种，比如说大麦，这是酿制啤酒非常重要的原料，它的价格波动大概就在一倍左右。


而啤酒花，这是酿造啤酒过程中提供那个苦涩味道的一种原料。它的用量更小，产量更小，但它的价格波动变化大概在8000到10万之间波动。


甘草最低的时候价格大概每斤在三元左右，但是最高的时候能达到50~60元。


孜然作为一种调料，它的种植数量很少，使用量也很少，但是它的价格的波动能从6块到60。


洋葱作为一种蔬菜，它的价格能从正常的200块钱波动到最高的1000块钱一吨了；然后用一年的时间从1000元降到50块钱每吨。


鄂尔多斯羊绒被称为软黄金，最低的时候价格大概是200~300，最高的时候价格能达到2000。


山东金乡的蒜，最低的时候能从每斤六七分钱，最高的时候可以涨到1块钱，价格波动在15倍左右。


我一次一次观察着这些价格的运动，试图寻找其中的规律。在这种寻找中，让我在很年少的时候，隐隐约约的感受到周期的力量。


我没有想到的是这个在我智力发育最重要的时候，在对人生观，世界观形成重要的时间节点，我对价值和周期的理解，会在我成年之后变成了观察整个世界和投资最根本的逻辑基础。


自然价格的巨大波动是我第1次意识到价格运动过程中有可能产生了巨大的利润机会的存在，还有隐约的感受到了周期周而复始的力量。


而我第一个真正的有意识的开始观察某个品种，它的价格如何运动，周期如何产生巨大的力量？供需如何决定价格的走势？这个品种就是我们那个地方很独特的一种作物，叫做啤酒花。


它是我第一次验证自己对事物的看法，对价格的理解，以及对周期的判断；这个过程相当难忘，并且对以后其他品种的判断形成了基本性的框架。


也是在这个过程中，我开始理解什么叫做"价值"。


啤酒花，是大麻科葎草属的多年生攀援草本植物。茎、枝和叶柄密生绒毛和倒钩刺。


在我们所喝的高端啤酒中，有一种苦涩的味道，那种苦涩的味道主要就是有天然啤酒花所调制出来的味道。


啤酒花大概是在一九三几年引入中国。上世纪80年代到90年代全国种植的主要面积是甘肃新疆和宁夏占据了全国种植了80%以上。


到了2000年之后，全国种植的主要省份是新疆和甘肃。


啤酒花是一种类似于藤蔓一样的植物。它的生长有点像葡萄藤。


种植的时候，需要在农田里面打很多立柱。并在立柱之间用铁丝连接起来。


打好立柱之后，把啤酒花的秧插在立柱旁边，然后它就开始向上生长攀爬。


其喜干燥、冷凉气候，耐旱，忌涝，耐盐碱性。适宜生长在朝阳、地势干燥、排水方便、土质疏松、富含有机质的酸性土壤中。


所以甘肃有很多土地是相当适合种植啤酒花这种农作物的。


而且啤酒花它是一种宿根植物，和甘蔗相似。种一年可以收获好几年。


啤酒花栽植后的第一两年只能收获少量雌花。第三年后就可大量采收。采收时，采用传统的方法将啤酒花的主茎从收获线上卸落下来，用手摘花。


那时我刚刚上初中，我们的勤工俭学就是学校组织我们去帮助农民摘一周的啤酒花。


啤酒花的重量非常轻，一般一蛇皮袋大概只能装15斤左右。


摘完后，将茎条挂到棚架上。再将摘下的球果放在45~60℃的温度下烘烤，最后将干花压实打包。


干花大概会打成80×80厘米的正方形方块。之后就是啤酒厂将这些干的花垛回收，制造啤酒。


在90年代啤酒花不怎么值钱，每一吨干花的价格大概就在六千到七千左右。


在我上初一那年，啤酒花干花的价格涨到了每吨10000以上。这个价格已经是破天荒的高价了。


第二年春天很多老百姓把粮食作物，改种为啤酒花。


我们当地有一个农场，当年进行了大规模的改种，因为我们家为其提供大量的化肥和农药。所以和厂里面的领导关系都还不错，他们认为：啤酒花的价格会保持在1万以上很长时间，所以现在种植是很划算的一件事。


那是我觉得，如果一个企业在一个行业中长期存在，那么他们对这个行业的规律应该是认识的很深刻的。


但是在我人生后来到20年的观察中，我发现好像不是如此。每一次在行业最重要的转折关头，无论是在极低的价格或者是极低的历史，峰值行业内部的判断总是错的。


甚至有很多在行业里面从事了20年30年的专业人士，对本行业的判断基本都是错的。


我依然很清晰的记得，在2018年的时候，我有一个朋友在历史高价以杠杆的方式囤积了5套房子。我说你都没干过房地产，你怎么能懂这个行业呢？


我确实不懂房地产，但我懂投资。所有具有投资属性的商品一定会遵循某些共同的规律，这就是价格运动的普遍性。


当时啤酒花在前一年价格高峰出现之后，第2年我们当地种植了很多的啤酒花。


之后第3年啤酒花价格开始滑落，因为啤酒花种植之后第1年的产量是比较低的，所以市场上的供给还是没有扩大到很大程度，所以依然能够维持相对较高的价格。


第2年啤酒花开始大量上市，供给开始有效增加，价格重新回落到了1万以下。


第3年整个啤酒花全部进入盛产期期，而且在前两年所种植的所有的新增产能量都开始大量集中上市。


那人家皮皮花的价格跌到了一个极地的低价，跌到了不到3000块钱。当时市场最低的时候应该跌到了2000多。


后一年开春，老百姓开始把大量的立柱都开始拆掉，然后把啤酒花连根挖出来之后，不再种植。又去种植其他前一年价格高的农作物。又是一个悲剧的循环。


当时很多老百姓把啤酒花烘烤成干花之后甚至都卖不出去，然后他们就把很多的干花摞起来。


因为啤酒花的干花大概是一个80×80×80cm的正立方体。所以把他们垒起来就和垒成一堵墙。


为了防止日晒雨淋，在上面放上了麦草，把他们给用泥给全部砌起来，在自家院子里面砌成一堵墙。


这个事情对我相当震撼，一旦产品供过于需进入下行周期供给极大的产生那么消化就需要很长的时间，而在这个过程中价格会掉到极其惨极其惨烈的程度，会跌到超出想象的水平。


甚至这种惨烈的价格，都会被老百姓砌进墙里。


之后的一年啤酒花的价格依然在底部盘整，但是已经上升到了4000~5000。


价格在底部会出现极其低的价，但是出现的时间会非常短，极端的价格基本上是一种非理性的状态，持续的时间大概只有1~2个月，然后就会恢复到正常区间的低位。


后来我观察到几乎所有的价格运动都是遵从相似模型来运行的。


到第3年的时候整个啤酒花的供给就出现了很严重的短缺，因为价格跌到低极低的程度老百姓在第2年把很多啤酒花的立柱都给拔掉，把整个啤酒花的根都给铲掉。不只是甘肃如此，整个新疆也是如此，大家都不在种这个作物了啊，啤酒的消费量还是很稳定的，以至于当1~2年市场库存全部消耗殆尽的时候，而短期又无法弥补这种供给的情况下，价格就会出现暴涨。


我看到的那一年啤酒花的价格每吨从正常的五六千，最高涨到了7万。


老百姓甚至把，已经三年前砌进墙的啤酒花，刨出来，把发霉的那部分去掉，然后都能买到四五万的水平。


现在啤酒花的高位大概能卖到15万每吨。


商品的价格从整个一百年的历史上来看，是会不断创出高价的。


为什么会不断创出高价的？为什么每10年左右商品的价格就会创出前一次历史的高价？


我认为并不是以商品的价格涨了，而是以衡量商品的基本的等价交换物的货币，在10年过程中每年会有一个3~4%左右的通货膨胀率。


在短期之内，这个通货膨胀率无法影响商品的定价。但是把时间拉长，这个通货膨胀必然会影响到商品的定价。


就是说从长期看商品将会以每年3%左右的速度不断的上涨，可能短期会有高点低点，但是每10年左右商品的高位就会向上，再上移以40~50%左右。


如果遇到像我们国内这四十年经济高速发展的状况，这些基础商品的定价的增速会超过3%。


所以我们可以看到每10年左右商品的价格就会产生一个重心明显上移，大概上移的幅度就在50%左右。


商品历史上所有的高价全部都是用来超越的。


并且商品它有企业和其他的投资品不一样的一个属性，就是它的价格不可能跌成0。它有真正的使用价值。我们可以印出无数的钱印出无数的票据，但是我们无法帮大自然印出铜，印出石油，印出天然气，印出棉花，应付橡胶……


并且商品会有一个基本的生产成本，当在生产成本之下，所有产业链上的上中下游全部亏损，那么大家就会减少这种商品的生产，以至于造成供需。缺少然后在工序缺少时间加长的情况下，价格必然会上涨然后开始新一轮的繁荣周期。


在繁荣周期价格暴涨之后，又会有很多社会的其他资本进入这个商品领域，然后扩大生产扩大生产产能急剧扩大之后，市场的需求并不能够随之扩大到产能所扩大的那个比例，然后就会导致价格下跌。一直跌到最高价进入的人全部亏损，最初进入的人

《股海无疆9——专注商品，立足周期；买在低位，坐等大钱》

作者：寒武纪的鳄鱼

链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/32484319054

发布日期：2025-03-24

从第一次在孜然的巨大的价格波动中，我意识到了有可能利用这种周期性的价格涨跌，产生巨大的收益；到第一次有意识的观察了啤酒花，在整个周期中，价格运动的每一个细节。


我对农产品价格的周期产生了极大的兴趣。


我开始用我的眼睛，来刻意的观察每一种农产品的价格运动。


并且记录它们价格运动的周期长度。


后来我一次又一次的观察到这种巨大的价格波动，在大麦，在甘草，在羊绒，在葱姜蒜，在辣椒，在土豆上……


一次又一次的上演。


我观察到了整个群体运动所产生的贪婪和恐惧，对价格所造成的狂热性的上涨和恐惧所带来的灾难性的打击。


除了可以观察我们本地的农产品价格波动之外，还有一个更好的途径可以观察全国的农产品的一些品种，是否符合我当时简单的认知——就是电视。


我们家买电视很早，最早的电视大概是在我两岁的时候，就买了当时日本生产的松下，那是一个很小的电视，也是我们那第1台彩色电视。


当时买它，主要是父母为了让我看《聪明一些修》，所以买了这个电视。


后来在九零，九一年，我们买了第2台电视，那是一个比较大的电视。我记得好像是长虹，当时感觉价格好贵，那时就得两三千块钱。


在我印象中那个时候整个电视的频道是非常少的，中央电视台好像只有中央一台到中央六台。


甚至有点模糊，当时的中央六台电影频道有没有开通。


因为频道很少，所以没什么选择，一般主要看的就是中央一台和中央二台。


我当时注意到，几乎每一年中央电视台都会报道有一些地方农产品价格暴跌，以至于当地的农民积货成山，无法出售。


甚至有很多农产品价格暴跌，都只能烂在地里。


在这种时候我会默默的把他们的品种和价格记下来，以验证自己的判断：——这就是价格到底的位置。


我会在心里面默默的想，假如自己有多少钱，能够囤积多少吨，过几年涨了多少钱的时候，会赚多少钱。


我看到过过内蒙古的土豆价格暴跌，烂在地里；


我看到过山东的大蒜跌到几分钱没人要，冷库里都盛不下，最后很多只能看它坏掉；


我看到过内蒙古鄂尔多斯羊绒，这种被称为软黄金的商品，最低跌到100 都没人要；


我也看到过四川的辣椒成片，成片都没有人要，大家就只能看它烂在地里；


更观察到猪肉的价格暴跌以及养猪的人全部亏损，欲哭无泪；


……


我观察到这些情况的时候，就会把它们记下来，然后用他们来验证我自己对未来的判断。


我认为在这个时候，就可以大量进场开始囤货，如果说农产品比较容易破坏，可以把它们做成脱水蔬菜。


然后放在冷库里面保存，这样他们的体积会变小，而且保存周期会增长。


然后看看多久，我的这些想法会变成现实，这就是我最初观察周期长度最简单和原始的方式。


后来在这种刻意观察中，我又一次一次的看到。


每当在电视上展示今年有什么产品特别畅销，价格特别贵，然后下游的使用商都买不起的时候，我就知道这样的产品十之八九要到顶了。


然后我会把它们再次记录下来，记录下具体的品种和我看到这个报道的时间，然后来验证周期顶部到底部滑落的速度。


从小学到初中到高中，十年中，这是我相当感兴趣的一件事。


看着自己的判断和预测，一次次变成真实的市场行为。


心里会有一种莫名的成就感。


尽管那时候我，也没有钱可以来囤积这些商品，只能在纸上算算利润，但是似乎就是在这些不断的观察中，奠定了我这一生投资所有的基础。


"专注商品，立足周期；买在低位，坐等大钱"！


即使在之后的几十年中，投资的手法不断在变，投资的标的不断在变，但是我这一生所做的事情好像从10岁开始几乎就没有过本质的改变。


以至于当我在30岁，40岁，50岁，60岁，一直从事于商品周期性的投资时，并形成了和我们国内所有价值投资流派的不同的投资道路时，我从来没有怀疑自己道路的选择是否正确，我知道我对价值的理解，对周期的理解，对商品的理解其实是更深刻的。


价值投资不是只有一种方式，价值投资也不是只有一种道路。


"所有用5毛钱的价格来购买一块钱价值"的行为都叫做价值投资。


这是价值投资的本质。


而在这个本质之上采取什么样样的形式，耐用5毛钱的价格，购买一块钱的价值，这全部都是现象。


股神巴菲特的是价值投资，橡树资本马克斯的是价值投资，德国股神科斯托兰尼的也是价值投资，格雷厄姆是价格投资，段永平是价值投资……


他们每一个人所投资领域和投资方式都是完全不同的，但都不妨碍他们都遵从价值投资的本质。


所有的事情都是如此，关注本质，用不同的形式表现出来就是现象，理解现象。


我这一生都在用投资股票的方式，间接的投资商品，通过周期性的价格运动，来在股票市场上进行商品的价值投资。


我在走这一条独立的，几乎没有人在股票上去做的事情，但在今天七十岁的时候，回顾这一生，我的方向是正确的！


这种观察价格运动和周期运动的行为，贯穿了我从小学一直到高中所有的时间。


直到大学的时候，我才第一次接触股市。


我才第一次知道股票这个东西。


当老师在课堂上第一次给我解释了股票是什么的时候，那一刻我的心是颤抖的，是极其兴奋的："世界上居然有如此简单，就让我能够通过更有效更赚钱的方式囤积商品；世界上居然有如此好的生意。"


可能现在回忆起来，很多人都会觉得不可思议。


我在真正买第一只股票之前，我对价值投资的理解，和对股票投资的模式就已经形成了。


也许在今天看来，我对投资可能真的是有点天赋的。这一点点的天赋照亮了我对投资和别人完全不同的理解。


让我在入行之初对价值的理解就已经远远深刻于很多在股票市场上沉浮了很久的的人了。


就是那一瞬间，我看到了我这一生的命运和我自己未来的方向：


"我这一生所做的事情，就是通过股票间接的囤积商品。在周期性的价格运动中去获得大的利润。"


我在20岁的时候如此操作，今年我70岁了，投资的方式，在本质上依然没有任何改变。


为什么我会对我的方向如此土笃定？


为什么我就能肯定商品价格一定会涨起来？


为什么就能肯定商品的价格涨起来之后，公司业绩出现大的增长，5倍10倍的那种增幅后，股价一定会大幅涨起来？


为什么平时就是一动不动，什么都不做？


为什么我能确定商品的价格，最终一定会出现疯狂，出现不理智的上涨？


……


这一切的一切可能就是源于我从10岁到20岁之间，对于整个商品价格10年内不懈的观察和总结，以至于在我大脑中形成了对商品价格的特殊的理解。


我懂商品！


这个世界上什么东西叫做"懂"，就是你进场之时，就知道自己一定是对的，这就是"懂"。

《股海无疆10——命运的起点》

作者：寒武纪的鳄鱼

链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/1890752186599835150

发布日期：2025-04-02

在20岁之前的日子里，我从来没有想到过，我自己的未来会股票，会跟资本上会产生任何关系。


一切的改变，都源于我在大学的第1周的金融基础简介课程。


在老师介绍基本的金融市场的时候，我第一次理解了股票，也第一次狂喜的意识到：全世界居然有如此好的生意，能够让我如此完美，而简单的囤积商品。


因为从年少时期，我们家做农产品生意的原因，那我有了用机器多的机会来深刻的观察农产品中期性的价格运动，并且在这种观察中，自己不断的记录，并且培养未来商品有可能出现的波动。


极其深刻的理解了供需对价格的决定性作用。


另一点，在于我比同龄人去过了更多的地方，让我看到了更广阔的世界，也观察到了，我们国内其他地区很多农产品的价格运动，并且有机会和各地的相关从业者，真实的去聊一聊，他们关于某个农产品的种植，收购，以，历史价格及对当时市场的看法。


90年的生意和今天的完全不一样那个时候还是卖方市场，掌握卖方渠道的人，对于生产企业极为重要。


因为我们家做生意相对比较早那个时候有很多到今天依然知名的化工企业找到我们，让我们代理他们的化肥销售，有两个品牌，甚至是省级代理。


农产品的销售有极其鲜明的季节特征，每年11月左右进货，12月开始销售，一般在春天春耕之前达到销售的最高峰。


春种之后，整个市场就会冷清下来，在之后无论是化肥，种子的用量在全年都会处于一个低谷期，也就是说农资类公司，赚钱主要是在十二月到来年的三月。


过了4月就进入淡季，而在这种淡季，各个化肥厂会组织各地的重要的代理商去开经销商大会。


其实主要的内容就是给这些代理商。讲一讲来年的销售政策，返利政策，以及把来年的一部分的产能优先预定出去。


还有一个主要的活动，就是这些企业出钱，带着这些代理商们去各地玩，一年大概会有一个省。


就这样，从初中到高中的每一个暑假，在那个旅游还没有成为热门的行业的时候，在很多和我同龄的孩子都没有去过太多地方的时候。


我已经跟着爸爸，被这些厂家带到很多省去玩过了。


并且因为这些所有的代理商，基本上都是和农业相关的，所以在听他们聊天的过程中，就会捕捉到很多关于他们当地农产品价格波动的信息，并且还能和这些叔叔阿姨们直观的聊一聊。


从后来的人生历程来看，这段经历对我来说弥足珍贵。


这段经历，让我再极早的年纪，就对商品的价格运动，产生了隐隐约约的框架。


这个框架就是后来演变成了我们投资框架，最原始的雏形。


我在20岁之前根本不知道有股票怎么回事。尽管1992年股票就已经在上海交易所诞生了。


但是我们西北太偏远了，我生活的那个小城市，在西北也算是比较偏远，我在此之前就没有听过周围有人炒股的。


对于中国如此庞大的一个国家而言，信息的传递是有时间差的。


比如1978年就改革开放了，但是我们那边在90年左右依然都很少见到自己下海做生意赚钱的人。


尽管1992年的股票市场，已经在整个长三角和珠三角，在上海交易所和深圳交易所，如火如荼地开始了第批批的造富运动，但是对于遥远的大西北而言，甚至在2000年后，股票依然是极其稀少的事情。


我在20岁之前没有接触股票之前，我本来想着我这一辈子的生意应该是：在某些地方独有的一些品种，比如孜然，茴香，羊绒，啤酒花，大麦，甚至糖……价格跌到极低的时候，进场囤货，然后耐心屯个三四年，价格涨个两三倍，卖掉。


周而复始，一生做十几二十次，我算过，如果每一次即使能赚一倍的话，我这一生也应该是极其富有的。


在我20岁之前，我也从来没有想到我对商品统计的这个基本投资理念会和股票产生什么关系。直到我上大学的第1周，老师给我们讲了基本的金融知识，讲了股票这个概念。那一瞬间商品投资和股票产生了奇妙的联系，研变成了我这一生投资，所有的框架和基石。


我本科读的是金融工程，金融学有三个分支，一个是金融学，一个是国际金融，应该就是金融工程。


金融工程监管和金融有关，但是他不是讲我们赚钱的，主要是设计衍生品的，就是设计各种金融产品的。


至于为什么当时高考的时候会报这个志愿，现在想想我也不知道，只是觉得金融行业好像和赚钱有关，所以就报了。


其实在金融行业里面大部分知识都和赚钱没有关系，它们大部分理论是用来解释世界的，但是赚钱这个事情，需要用主观的能动性改变世界。


我们老师曾经上课的第一句话是这样说的："我教给大家的仅仅是金融知识，可不是赚钱的方式，我自己在股票里面也赚不了钱"。


哈哈，很有意思的一个老师。


开课第1周，基本上给我们介绍了一些基本的金融市场知识和一些基本的金融工具和金融概念。


其中讲到股市的时候，老师说："什么是股票呢？股票就是企业发给股东的凭证。"


"企业发给股东的凭证？"我喃喃的说道。


那股票的上涨下跌岂不是和企业息息相关？


那如果企业业绩好了，那股票岂不就会大涨？


如果企业的产品的价格卖到贵了，赚的钱多了，那公司的业绩不就会大涨？对应的股票不就会大涨？


如果我囤积农产品，在低位囤积农产品，这个时候农产品的价格很低，相关生产企业的利润必然是很低的，那么是不是股价就会暴跌？


等到这个农产品价格极低，大家已经不开始生产它的时候，那么供给就会短缺，那农产品的价格就会上涨，农产品的价格大涨，是不是就会导致生产企的利润大涨？


生产企业的利润大涨是不是就会导致股价暴涨？


"既然如此，既然他们的上涨下跌都源于供需关系所导致的价格的变化，那价格的变化也会导致整个利润变化，我与其囤积农产品现货，为什么不去囤积股票呢？"


如果说在人生漫长的旅途中，会有几个点构成了一生最重要的转折，那么这一个念头就是我这一生最重要的一个转折点。


我突然意识到投资是怎么回事，意识到我可以通过股票来间接的囤积商品，用更加简单，更加省力的方式，来完成我自己的投资需求。


这是我人生最重要的时刻之一。


也就是说我在没有接触股票之前，我对投资的理解和对价值投资的体系已经建立完成了。


如果说投资在我身上展示了一点点的天赋，可能就在于此。


当时我用了自己比较喜欢的一个品种去做了推演。


白糖的价格，基本上是在1500块钱到5000之间波动。


如果我在1500元囤积，大量买进，用三年时间拿到5000块钱，理论的净利润，大概是2.5倍。


然后我当时就在想，如果白糖从5000跌到1500元的过程中，相关的种植和制糖企业必然要大幅亏损。


大幅亏损之后，他们的股价必然要大幅下跌。


但大幅下跌之后，这个糖厂就会破产吗？


还是说我们可以在人类生活中不在需求糖？这个品种会被完全替代吗？


都不会。


糖是我们用了几年的进化所选择必须使用的能量。


而且它是国家的战略资源，我们国内只有广西和云南产糖基本上上市公司都是由省国资委控股的，就意味着这个东西不会被替代，也不会消失，即使遇上价格大跌的年份，这些厂也不会就此破产，只要挺过这个周期，老百姓不再种植，那么糖的供给就会出现问题，但糖的需求是很稳定的，所以价格又会再次上涨。


价格再次上涨之后，公司的利润就会大涨，公司利润大涨之后，那么相关的股票就一定会暴涨。


我拿着这个基本的逻辑，去研究了当年的南宁糖业和贵糖股份。


在资本市场上，最后的30%的上涨基本和基本也没有关系是有情绪推动的，那么下跌过程中，最后的30%的下跌基本上也是和进攻也没有关系，是有情绪所推动的。


也就是说如果糖价格的涨幅，是从1500块钱涨到5000块钱。


按照同样的比例，那么假设南宁糖业的正常股价是从3块钱涨到10块钱。


但是资本市场上最后的30%是有情绪推动的，也就是意味着10块钱，这个正常的高点向上会上移30%，达到13块钱。


而市场的低点，最后的恐惧，会将市场最后的价格有情绪影响，再暴跌30%。


就是说如果最低是三块钱的话，那么市场大概会在这个幅度上再跌30%，大概跌到两块一毛钱。


这个地方是真正重要的地方，就是说尽管白糖的价格，会从1500块钱到5000之间波动，波动的幅度大概是3.5倍。


但是相关的股票有可能从2块1毛钱涨到13块钱，波动会有6倍。


也就意味着，如果我在烟火市场上直接囤积白糖，我大概只能从1500块钱赚到5000块钱；只能赚2.5倍。


而在资本市场上，通过股票间接的囤积白糖，我有可能从2块1毛钱拿到13块钱，除去本金我有可能赚5倍。


而且在股票市场上来囤积白糖，我可以不用担心收购，不用去和当地的地头蛇打交道，不用担心物流，不用担心仓储，也不用担心我统计的货物会不会被别人偷走，不用担心损耗。不用担心我同居的白糖会不会被下雨淋湿，被老鼠吃掉.。


最重要最重要的是，我几乎可以无限长的时间持有，直到持有到下一个周期重新来临，市场重新繁荣，价格重新疯狂为止。


而且由此推论，几乎所有有供需关系所决定的商品价格的运动，无论是原油 铜 锌 铝 铁 棉花 橡胶 可可 猪肉……


几乎所有具有投资属性的商品，极其企业对应的股价的走势，应该都是于此一致的。


供给决定了周期性的价格运动，而周期性的价格运动，又决定了商品类的企业股价也是以此为基础，周期性的运动。


我不需要十分的聪明，只需要找到这些商品，并且找到了生产这些商品的企业在价格运动的波动中，在相对比较低的价进入市场，在市场疯狂的时候卖出，就可以获得足够的利润。


而且我们不需要考虑研发，不需要考虑改变，商品的基本属性几百年都没有改变过，100年前的糖，跟今天的糖有什么区别吗？


只需要对它们进行周而复始的研究和投资，一生就会转足够多的钱。


那一瞬间，我居然难以想象，世界上居然有如此美好的生意，如此简单就可以赚钱。


尽管在那时候还没有解决具体如何操作，如何在低点买入，如何去理解商品的价格和股票的价格波动不是同步……这一系列操作性的问题，但是我一生投资的框架基本上已经奠定。


这是我整个人生中，最重要的时刻之一；我像看到了我的命运一样，知道了我一生的方向。


这是我人生所有的事业和所有的投资开始的时刻，是我未来庞大的投资版图，万里长征的第一步！


这就是命运的起点！

《关于关税战的几点看法》

作者：寒武纪的鳄鱼

发布日期：2025-04-09



首先要理解一点，这次关税战是整个中美贸易战的一部分。

中美贸易战，基本上和当年毛主席写的论持久战一样，大体上分为三个阶段。

第1个阶段是2018年开始，差不多到2021年结束。

开始于2018年特朗普对华挑起贸易战。中国以前没有经历过大规模的贸易战，而且经济很依赖于出口。

并且历史上和美国打过贸易战的4个国家全部失败了，那是我们处于很被动的阶段。

无论舆论还是经济实体上都有投降，妥协，抗争，等一系列思潮。但国家硬刚，并且在这个过程中学习了如何用贸易战的方式和美国相处，三年之后发现美国贸易战不过如此。

再加上2020年开始疫情，其疫情来源相当可疑。

结束的标志就是2021年，杨委员那句名言："你们没有资格在中国面前说，你从实力的角度和中国说话。美国没有资格和中国说话，中国人也不吃这个。"

这标志着中国在第一阶段的被动防守基本结束。

第二个阶段，基本上从2021年开始，一直到此次34%对美国对等加关税。

这个过程中属于中美贸易战相持阶段。

在这个过程中，中国基本已经从第一阶段的被动开始进入中美互相相持阶段。国产化大幅提高，中国在卡脖子领域进行国家体制投入产生突破，经济结构大幅调整。对美的整个经济出口依赖降到了10%左右。

而在此期间又经历了疫情，在疫情过程中所暴露出来的包括物流战备物资储备等等问题，对国家的很多短板又进行了补充。

并且在经济政策和货币政策上和美国完全相左采取了截然不同的应对方式，在所有的领域基本上都开始全面硬刚。

同时西方其俄罗斯和乌克兰进行了长达三年的战争。乌克兰的背后就是北约和美国。经过三年的战争和战场厮杀证明整个西方的工业能力是不足的。

第2个阶段结束的标志应该就是特朗普上台，准备结束俄乌冲突，重新开始对华舞动关税大棒。

第2个战略相持阶段结束。开始进入第3个战略反攻阶段。

第3个阶段开始的标志，应该就是这次对美国34%的对等加关税。

这一事件标志中国对外经济政策的重大调整。就是中国不再忍气吞声，而是在经过了第1个和第2个阶段之后，对自己的实力有了更加充分的了解，对外部的威胁也有了更加充分的了解。

对东西方的整体经济实力，政治制度包括军事实力，应该已经做了很详细的推演之后开始进行战略反攻。

我估计这个阶段持续的时间也是差不多3年左右。直到特朗普下台维持，有可能中美关系才有可能缓和。

在上一任特朗普担任总统过程中，和中国签订的很多协议回头就撕毁协议，所以这届政府基本上不太会和特朗普有什么有实质性的谈话，因为大家知道签订的协议没意义，也没有任何用处，既然如此，何必浪费这个口舌继续签这些东西呢？

最好的结果是两国，当贸易战达到一定程度的时候，表面缓和，背后回家各自磨刀，随时为更剧烈的冲突做好准备。

关税解决不了美国的根本问题。

美国要制造业回归，并且让自己的产品像中国的产品一样有性价比，得让美国人像中国人一样卷才行。

甚至比我们更卷，才有可能卷出更低的价格来。

靠加关税不成，不能解决根本问题。

中国的产品之所以物美价廉，得益于三个很重要的方面：

一是，庞大的受过教育的产业工人群体一起卷；

二是，全球唯一的不依靠外部的全工业产业链；

第三，是超级大的市场，用规模来降低成本。

这三点都做不到，基本上没有可能把制造业搞回去，即使搞回去成本也不可能比我们国家更低，如果成本不能更低的话，做生产的产品在国际上就不具有竞争力。

这三个问题解决不掉，剩下的都是边边角角的修补，根本不能解决根本问题。

再一起复习一下历史：

美国能够在一战和二战最终成为战场上决定性力量，最大的根本在于：

在1913年的时候，美国的工业产值达到了全球的1/3，超过了当时其他四个重要资本主义工业国：英，法，德，日之和。

1914年一战爆发。

这是美国能够有资格参战并且成为战场决定性力量最根本的原因。

刚才我搜了一下数据，目前我国：

钢铁产量占全球56%;

水泥产量占全球57%;

手机产量占全球67%;

汽车产量占全球33%;

液晶面板产量占全球69%;

液晶电视产量占全球90%;

个人电脑产量占全球90%;

消费无人机*产量占全球74%;

工业无人机*产量占全球50%;

造船完工量占全球47.3%;

纺织业产量占全球50%;

化纤产量占全球70%;

4G基站*占全球一半以上，5G基站*占全球60%;

高铁里程*占全球70%;

发电量占全球30.34%，是第二到第七的总和;

工业总产值占全球35%，是第二到第十的总和;

极限动员兵力为2亿人。

美国人读历史吗？

如果贸易大规模因为关税，导致经济大规模和年轻人失业，这会滋长整个民族的仇恨心和团结意识。

老百姓一旦生活，食不果腹，民粹主义就会蔓延。

问几个问题：

如果没有全球贸易，中国的产能是不是一定会过剩？

中国会把自己全产业链的工业，自己摧毁掉吗？

中国会把自己建好的工厂炸掉吗？

中国会让上亿人口，会因为外部威胁而失业吗？

上亿人口的失业，会不会导致整个国内的混乱？

面对对外的战争和对内的混乱，作为国家层面来考虑，是选择对外战争解决问题？还是让国内混乱？

这些产能能不能转换成军事工业？

中国有没有军事力量进行外部扩张？

历史上满清王朝和日本也同样不接受西方的自由贸易。那西方如何让整个亚洲来接受自由贸易的了？四个字：坚艇利炮！

坚艇利炮我们有没有？

这样一个占全球大部分工业产了一半的国家，居然愿意和大家和和平平做生意，而不是强迫做生意，整个世界都应该感谢中国共产党。

中国从整个历史来看，我们整个中华文明和中国人的性格是这样的："就是只要是还能忍让就会忍让"。

最怕的是中国人真的铁了心，跟你干。真的会干几十年，甚至上百年。

汉匈之战打了接近200年，直到南匈奴彻底臣服，北匈奴灭亡为止；

五胡乱华民族融合打了350年，基本上五胡全部被屠；

从隋隋炀帝一直到唐高宗为止，跟高句丽打了100多年，直到高句丽灭亡为止；

即使在安史之乱之后，唐朝吊着最后一口气，把曾经的强敌吐蕃，南诏都熬死为止；

从1840年鸦片战争开始，到抗日战争打赢，又是100年；

……

中国历史上，民族的韧性，让我们经历了很多次这种长达几十年上百年的战争。

直到决出胜胜负和生死。这是中华民族的民族特性之一。

真把桌子掀了，可能对中国更有利。

放弃幻想，准备战斗。为三战做好准备吧。

但在这个过程中，要警惕美国歇斯底里的反扑。

为什么历史书上说，中国的资产阶级没有经过血淋淋的竞争和残酷的对外掠夺，所以带有先天的软弱性？

而没有这样评价西方的资本主义带有软弱性呢？

就是因为他们靠掠夺起家，在取代封建制度的过程，也是自己打出来的。

过程极其血腥。

当时英国为了获得大量产业工人，圈地运动直接让英国死了几百万人；

法国大革命，来来回回好几次了，，

为了让资本主义制度在欧洲确立，把法国一千多年的贵族，断头台下，人头滚滚，基本杀光了；

美国南北战争，北方的资产阶级，打败南方的封建农场主，基本上把南方人杀了几百万，以至于南方当时很多城市全部被烧毁。

资本主义历史上，取代封建制度的过程中，死亡的人数估计得超过几千万甚至上亿人。

需要死这么多人，才能确立一种制度，更不可能拱手就承认失败。

在他们在本质上还是非常凶狠，残酷而无情的。所以在最后这种相持阶段要注意美国的大幅反扑。

未来3~4年全球的经济应该都不会很好，中美之间的关系应该是以斗争为主旋律的，这主要是源于对特朗普及其整个政府的无法信任。

所以未来4年，中美基本上不太可能会达成任何有效的协议。更可能的结果是会在各个领域出现冲突，而不仅是在经济和贸易上甚至会在军事以及其他方面都会出现很大的冲突。

这个我们提前要做好心理准备。

放在股市上也是未来几年的黑天鹅会很多，所以还是要买那些很优质的，而且价格比较低的股票，以防守为主。

买那些真正优质的央企或者国企，买基础资源，买军工，就当是支持国家打仗了。

一代人有一代人的仗要打，我们这一代人面对的可能不是枪林弹雨，而是糖衣炮弹，金钱攻势。

二三十年之后，全世界会无比怀念那个曾经热爱和平的兔子。

人生四十年，总结安身立命之要，不外如是！

作者：寒武纪的鳄鱼

链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/1894585875939173501

发布日期：2025-04-13

心法：调用"神"识，以击凡尘！


（去向这一个领域最强大的那些神级人物学习，直接抄他们的方法和智慧，不要怀疑，直接用，就足以在我们凡人的世界乱杀。）




核心：实践！实践，是把知识变成力量唯一的途径！




一套思考系统：唯物辩证法（核心）


一生要有一个运行系统，具体的知识和能力只是软件。软件在系统上才能发挥作用。


唯物辩证法就是完整而强大的思考工具。


两个方法论：《实践论》《矛盾论》


不同于一般的哲学，这是用无数的鲜血和生命所凝结出来的智慧。


不要质疑，用就够了！




两个思考技巧：


1，任何事，推到极点，看看会发生什么，就能看清本质；


2，把时间推到人生的极点，推到30年之后，来衡量现在所做的决定，看看是否正确；




两个处事原则：


1，识人于微时，买股于未涨；


2，雪中送炭，只看优点；




三个思考支柱：


1，价值（有没有价值？是不是物超所值？）


2，复利（对未来能不能积累？是否对长期目标有增益？）


3，周期（万物皆是周期，这就是"运"；任何重要的事，判断周期所处阶段，在周期底部入场）




三个核心能力及自我训练方式：


1，战略（历史，兵法，历史人物传记）


2，投资（各种金融史，危机史，泡沫史，商业史，企业史；投资领域几百年来牛人传记和亲自写的文章；各行业上市公司的大量年报；专业年鉴，案例，数据）


3，输出（写文章，对别人讲）




学习方法：只读经典，大量阅读，集中突破。重要的文章，书，要死记硬背，背下来。


背下来的，才是自己的。


人生四十年，总结一下，不外如是！

我为什么会把商品作为长期的投资标的？

作者：寒武纪的鳄鱼

链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/1906761414716141793

发布日期：2025-05-16

为什么我们会选择大宗商品作为长期投资的标的呢？


其中一个很重要的原因就是这个产品不会变。


100年前的黄金跟今天的黄金有啥区别吗？


100年前的天然气，100年前的原油，100年前的猪肉，100年前的棉花，100年前的橡胶，100年前的锡，锌，铅，铜，可可……


和今天有什么区别吗？从长久的时间角度来看，没有不变的东西，一切都会变化。


但我们不需要找到那种亘古不变的东西，我们大多数人可能还能活40年，作为投资的话大概还能持续30年。


你只需要找到30年中不变的东西就可以了。


然后按照他们价格的周期去做个四五次就足够富有了。


只有不变的东西才能找到规律，只有找到规律，才能利用规律。


道就是不以人的意志为转移的客观规律。能利用规律的人就是神！


10年之后手机长啥样？


不要说我们不知道，苹果和华为都不知道10年之后的手机长啥样，科技的变化太快了。


如果这些巨头知道的话，那么当年的诺基亚和摩托罗拉就不会破产倒闭。


但是我知道10年之后我们还得吃猪肉，还得有棉花，还得用天然气，还得用橡胶……


知道这个就够了。


在我看来，所有需要竞争的生意，都不是好生意


所有需要不断的研发产品，需要不断的和对手竞争，不断的去开拓市场的生意，都不是好生意。


尽管科技的发展对人类的社会无比重要。


但这和投资赚钱是两码事。


我希望的生意是那种具有高度垄断性的，供给有限的，没有对手的，最好是产品50年100年都不变的，没有竞争的，根本不需要考虑人的因素的。


并且最好不要有大量研发投入，不要有科技创新的。


可能我说的这些和大家主流听到的观点不一样


但我们来市场是赚钱的，不是为了捍卫某种观点的。


如果再好的观点，在市场上长期都得不到验证，都不能拿到结果，那么这个理论和观点都没有用。


价值投资之所牛逼，不是因为这个理论牛逼。


而是巴菲特用60年的时间，50万倍的事实证明这个理论牛逼。


不能指导实践的理论，是空洞的理论。


江恩牛逼吗


艾略特牛逼么


如果牛逼就要在市场拿到结果。


我们的现实是物质的世界。


任何批判的武器都不能代替武器的批判。


可能之前说过很多次，但可能大家还是没有理解我们投资的根本逻辑。


我做的根本不是股票。


我们的本质是在囤积商品。


商品投资的方式应该有三种：


第1种是囤积现货；


第2种是在期货市场上交易；


第3种就是持有资源类上市公司的股票间接的囤积货物。


我做的根本不是股票投资。大大多数的股价上涨，指数上涨下跌，对我们都没有意义。


即使没有股票，对我赚钱也没有影响，可能我就去海南1万块钱一吨去囤积几百上千吨的橡胶块一样，拿个三年涨到3万 也一样赚钱。


只不过如果囤积实物商品的话，我需要找人收购，需要仓储物流，需要找人看着，还要担心损耗……


股票给我们提供了一个更简单的囤积商品的方式，就这么点区别。


股票比商品更有一个优势在于商品会先大涨，股票才会跟上去，给了你一个确定的时间差了。


就相当于你住的那一片的房子已经涨了10万了，但是居然有几间房子还是5万块钱。


你买上之后你知道啥时候涨吗？你也不知道，但是你知道你买的那个价格很低，它一定会涨到平均水平的。


这就足够了。


当然有人问为什么普遍的房子都10万，这有几间会还是5万呢？


因为市场不是任何都有效的，市场可能在95%的定价是有效的，但在5%的情况下，市场定价是无效的。比如熊市的顶端和牛市的顶端，这个时候市场会出现过分高估和过分低估的情况，市场定价都是无效的。


市场会犯巨大的错误，这个巨大错误的矫正就是大钱所在。


我的本质根本不是搞金融投资的。


我们的本质是把金融市场当做的工具，去囤积商品。


我干的事情是当年范蠡干的事情：


"旱则资舟，水则资车。


贱取如珠玉，贵出如粪土"


不过这个过程通过资本化的股票市场来完成。


我基本的投资理念，和大家接触过的主流的观点，甚至自己学习的，别人讲的可能都不太一样。


因为我们本质就根本不是搞股票投资的。


如果没有股票市场，我可能就直接去买矿了。


可能尽管也只是能买一部分的股份，或者买一部分的矿产。


只不过股票给我们提供了一个更简单的方式而已。

为什么在现实生活中很成功的人，在股票上也反复亏钱

作者：寒武纪的鳄鱼

链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/1935525127690389061

发布日期：2025-08-04

今天和一个朋友聊到这个话题，所以写写我的看法。


在我看来，有一个很重要的原因，就是投资市场和实体生意相比，有一个根本的不同，就在于——"机会"太多了。


人性的弱点会使我们不断的频繁交易，不断的在没有确定把握的情况下，进行投资。


股票一定要买到你想要的位置，如果不到的话就放弃它。


一辈子一共买10只股票，就足够富有了，99%的机会都是可以放弃的。


在投资中没有不可错过的机会。


在我看来，投资和实业的一个非常大的区别在于：


"实业真的会有不可错过的机会，一生可能就那么几次，错过之后可能就永远错过了；


但投资反而相反，机会太多太多了，反而要学会放弃大量的机会"。


要刻意放弃，那些任何一个感觉勉强的机会！


这一点就是很多在事业上很成功的人，在股票中大亏了一个很重要的原因。


在现实中，可能真的是富贵险中求，有七成的把握就可以动手了，因为当把握达到100%的时候，可能机会也不存在了；七成的把握动手，剩下的30%可以靠运和能力弥补。


但在股票中有七成的把握可能也能成功，但是因为次数太多了，有两三次运气不站在你这边的时候，就死掉了。


做实业重点在于寻找机会，把握机会；


做投资恰恰相反，精髓在于放弃机会！


放弃大量的机会，去耐心等待和寻找那很少了几次值得重仓的机会，剩下的就是什么都不做。


在现实中的成功，需要做的勤快，要做的认真，管理要仔细，产品要创新，市场要不断的开拓……


要不断的让企业保持活力，要动起来。


而投资完全相反。


能在现实世界中取得成功的人，一般智力，能力都没有问题，但为什么在股市里面被反复摩擦？


一个很重要的原因就在于股票成功的方式和他们在做生意做事业成功的路径完全相悖。


比如我们在生活中，积极进取的态度和行为是应该被大家赞扬的，而且会很容易取得比较大的成功，会超过我们周围的很多不努力的人。


但在股市中，积极进取，可能会导致很多投资灾难。


在现实生活中一个人什么都不干，无所事事，可能会被认为是废人一样。


但在股市中那些取得巨大成果的人，看起来基本上就是和废人一样。


做实业的精髓在于：进取；


做投资的精髓在于：放弃！


放弃大量的机会，去寻找那很少了几次值得重仓的机会，剩下的就是什么都不做。


投资没有什么太高深的东西，就是好公司，买的低，耐心拿住。


然后像废人一样无所事事，做好自己的工作，做好自己的生意。


等待市场疯狂，然后在别人狂热中把它卖掉，然后下一只。


市长什么时候疯狂？不知道！


但这种疯狂一定会出现的，当它出现的时候，你就会知道市场疯狂了。


投资就是这样的，预先研究好你要买的股票，找到你要买的价格，然后股价跌到了你预期的价格，跌到了之后，毫不犹豫就要进去，然后剩下就是耐心等而已。


研究不充分不决策，条件不具备不行动。


一旦各种预期条件都具备了，该动手的时候就要毫不犹豫。


投资就是这么一个简单的事，只是大部分人都自己太聪明了，不相信赚钱就是这么简单。而希望用自己的聪明，去用技术战胜市场。


在人生中，你只管努力，剩下的交给命运，命运会自有安排。


在投资中也是一样，你只管买好的，买的低，剩下的交给市场，市场会自有回报。


但有时候跌下来了，确实反而害怕，不敢买，怕会跌更多，会害怕，会恐惧。


你在市场没有跌到那个位置的时候，所做的决策都是理智的，所以当市场跌到那个程度的时候，一定要按照你之前做的决策去做，因为此时你是恐惧的，是不理智的。


即使真的买入之后，下次跌个10% ，20%又能怎么样呢？要相信自己在理智的时候，对企业所作出的价值评估。


买一只股票的时候，给它预留一个10%~15%的下跌空间，在这个空间之内，你提前预留了，就不会紧张，也不会恐惧。


永远记住自己是买的企业的一部分，而不是一个简简单单的代码，或者是一个简简单单的股票。

如何批量让普通人变得厉害呢？

作者：寒武纪的鳄鱼

链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/1947060268069786788

发布日期：2025-09-04

今天我跟一个朋友聊天，聊到一个我觉得很重要的心得，就是一个人怎么才算厉害？怎么才能变得厉害？有没有类似于像我们这样选股八条那样批量化选股一样，批量化让一个人厉害的方法？


朋友说如果有海量的资源，不断的试错，应该是可以堆出来的。


但大部分人都没有海量的资源，这个不适用普通人。


我想了想，我读过那么多的人物传记，可能真的有像流水线一样的模式。


一个普通人如何变得厉害呢？


毕竟这个世界上我们99.9%的人都是普通人，天赋和运气这个可遇而不可求，这都是外因。


一个人要想做成一点事，即要能够有能够遇到大运的运气，但是同时也要有能扛得住运气的个人能力，缺一不可。


运气，天赋这个东西基本上自己很难把握，所以自己能够把握的，就是如何能够练得出能够扛得住运气的能力。


我比较喜欢读历史，读的最多的大概就是历史书，历史书里面我比较偏向于读人物传记，古今中外读了很多很多的人物传记。


我觉得有一个路径具有可操作的价值：


第一，你要找到一本特别牛逼的书，这个不难，人类2000年，时间已经帮你筛选过了。


作为中国人的话，更容易找到符合我们民族的习惯和文明的习惯，找一本圣人写的书了。


因为能流传下来的书，尤其流传上千年的书一定是成系统的。


我们大多数人都太平凡了，包括我自己也太平凡了，那如何让自己不平凡呢。


先得找到一套操作的牛逼的系统，要读透一本书，把这套书的体系变成自己人生的操作系统。


不管你选的是孙子兵法、道德经，还是儒家的四书五经，一本论语，是六韬五略，甚至是《史记》，《汉书》，《茶经》，《毛选》……


随便选一本牛逼的经典都可以。


无论哪一本书都行，好像都不是特别重要，只要是流传过一两千年的经典，就可以。


这是第1步。


然后把这本书要背的滚瓜烂熟，然后不要用自己的视角去观察这个世界，用你理解的这个书里面的体系，去观察这个世界。


第二，用这套体系去分析、思考、解决你在这个世界中遇到的所有的事情，你遇到的所有的人，把这个思维变成本能。


第三，精通一项技能，在我看来，精通任何一项技能都可以，没有太本质的区别。


这一个精通的技能要达到你的领域内的5%的范围，这是你撬动将来所有命运的杠杆。


第四，要持续锻炼一种输出能力，无论这种输出能力是写作还是说话，还是与人交往，这个能力将会把你的价值观和世界观，以及利用了那些圣人的方法所领悟的道理，传播给更多的人，这样你就会从一个个人变成一个组织。


一个字是没有意义的，但如果这个字在一句话里面他就有了意义。


当你能用你强大的输出能力和你在某一点技能上的精通，以及像圣人一样的思考方式组织一批人的时候，你在这个世界上就拥有了力量。


我觉得好像就是这四步，就可以让一个普通人变得厉害。


起码在我们周围是30分的人中获得50分或者60分的能力，这样就会活得很好了。


真正的能力不是我们读了一个硕士，读了一个博士，而是你要有某些东西，超越目前的能量级别。


如果一个普通人的能量是1~9是个位数，那么下限就是1，上限再厉害也只是9。


而一个组织的能量，可能是两位数，下限是10，上限是99，是两位数，那么即使它的最下限的时候，也对个位数的力量产生了碾压的优势。


如果我们遇到了大势，能量可能是1000，可能是4位数。这个怎么理解呢？


就像很多人在北京工作10年所赚的所有的钱都没有10年前在北京房价便宜的时候买一套房子赚的多。


或者说是在这轮股市中，大家可能努力了十年，积累的钱，都没有这两三年牛市赚的多，这就是大势，它的能量点在4位数。


大势给你的命运赋予一点点的能量，就对你自己形成了碾压性的力量或者是爆发式增长，因为它的能量是4位数，而我们个体能量只是一位数。


你要找到一套圣人的体系，而忘记我们自己对世界的认知，用这当圣人的体系来观察整个世界，来代替我们的认知，把它变成自己人生的操作系统，了；然后用它去理解，解释，指导自己所有遇到的事情，然后把它内化成自己的体系，然后刻意训练自己的输出能力，把这套体系表达出去，然后建立一个组织，让这一个组织拥有你的意志。


哪怕这个组织就是三个人的一个小公司或者小团队，这个时候你的力量就会增长三倍；如果你有300个人，这些人拥有和你同样的意识，拥有同样的操作体系，你的力量就等于会增长300倍。


我仔细回忆了一下，我觉得我什么时候开始变得厉害的，好像这个世界对我开始展开了一样，就是我用了几年的时间，彻底的理解唯物辩证法之后。我开始用唯物辩证法的思想代替了我之前对世界的片面的，主观的理解之后，我发现这个世界的规律对我打开了。


就像我预测大的事情的结果，判断未来方向，包括对自己周围事情，对自己的投资，对自己事业的理解，就变得完全不同了。


阿尔萨斯为什么会变得无比强大？因为他带上了拥有巫妖王力量的王冠，手里面拿了霜之哀伤。


如果这个王冠，就是我们人类历史上那些最伟大的头脑的，思想智慧的结晶呢？


那当会我们把这些伟大的头脑的思想，智慧的结晶完全吸收变成自己的，我们是不是就会从凡人，变成强大的人；我们如果吸收了他们伟大的思想，并把那些思想变成了自己的人生操作系统，是不是相当于我们戴上了那个充满力量巫妖王的王冠？事后我们就会拥有非凡的力量？


而如果我们吸收了他们的思想，又学习了他们曾经改变世界的方法论，和技能，那我们是不是相当于面对芸芸众生，手里有了小版的霜之哀伤？


但是人类历史上那些伟大的头脑思想太多了，一个人不可能完全吸收那么多，很可能是各种矛盾的方法和思想，所以泛泛而学没有意义。


一定要找到一个你认可的思想，然后把那个圣人的书读透，因为你如果认可他的思想，你跟这个圣人是心灵相通的，你就能最有可能领悟他的想法，更快的让他的思想变成你人生的操作系统。


至于这个圣人是谁不重要，你可选择孔子，孟子，老子，庄子，佛陀，耶稣……是谁都不重要，因为这些人的能量级别可能是远远要大于众生的。


找一个你的榜样，然后读透他们的思想，把他们的整个的体系变成你人生的操作系统，然后用他们的眼睛去观察这个对他们而言非常简单的世界，然后用这种思想，用这套操作系统，去指导你做所有的事情，去指导你所有的人生的决定，这可能就是所谓的"醍醐灌顶，神交古人"。


这是我今天一个很重要很重要的领悟，甚至是我今年最大的一个领悟，了。


马克思有句话对我影响巨大："人是一切社会关系的总和"。


你的能量来自于你的社会关系，你一切社会关系的总和，当你社会关系改变的时候，你的力量就会改变。


只有在一个社会组织中，在一种社会关系中，人的力量才会超越个体的限制。


为什么组织的力量是大于个人的，也是因为这个原因。你用社会关系把8-10个人连接起来，这个时候整体所爆发出来的能量一定是超过个体的，了。


那你怎么能把这一群人链接起来呢？


你就需要：


第一，有一个强大的技能，这个技能一定是要超越大众水平的，这个可以理解为大家自己的本职工作的本职技能；


第二，要有强大的输出能力，如果你把自己的工作，哪怕就是做一个ppt的能力，做到了行业前百分之五，那么你的这个能力，就会发产生巨大的作用。


你的专业能力，它会成为你人生的一个杠杆，"杠杆"这个词不准确，而是会成为人生杠杆的"支点"。


然后如果你有强大的输出能力，你就可以把拥有相似能力的人组织起来，这时候你就会成为一个组织，这个组织所爆发出来的能量就会远远超过个体，所有的组织力量都会超过个人。


这就是事物的普遍性。


所以很多人拿觉得自己能力很强，但为什么在世界上拿不到结果，而有些人看起来没什么能力，为什么会比较牛逼？


就是这一点来决定的。


就是个人的能力的能量，只是个位数，可能有些人只有2分，有些人可能达到9分，当然看起来9分的人比,2分的人厉害多了。


但是如果,2分的人，构建了一个组织，那么这个组织的下限就是两位数，就是十分，上限是99分，就处是在不同的能量级别。


哪怕在高维的一个能量级别上最差的，都会比低维的能量级别最强的要强。


一个人在这个世界上是没有意义，但是你和另一个人构建成了一个家庭，这是社会最基本的一个组织，是由两个人组成的，它所面对社会的风险的抵抗能力就会远远超出个人，如果你们有个小孩，这时候这个组织就有三个人，你所拥有的社会关系和另一半所拥有的社会关系，和孩子所拥有的社会关系，比如说老师，同学这些，就又会不一样。


人是一切社会关系的总和。每一个人的社会关系发生改变，那对整体这个家庭就会产生巨大的改变。


如果把每一个家庭换做成一个公司，换做成一个政党也是如此，


其中对大家具有现实意义的在于：大家都是有孩子的孩子可能10岁到15岁之间，可能大家这辈子没有机会了，但是可以考虑，把这些交给孩子，让你的下代知道什么东西，什么样的能力是真正重要的，也许可以让孩子变得厉害。


树立一个伟大的人物作为榜样，然后在思维方式上模仿这个伟大的人物，然后构建一个组织。


人类之所以能够成为万物之灵，打败地球上所有的生物站在了生物链的顶端，靠的不是我们减压力招，靠的也不是我们个人的能力，靠的是我们强大的组织能力。


如果生存和繁衍是任何一个生物进化最根本的动力。那么对于人类的生存和繁衍而言，最重要的能力是什么？就是构建一个组织的能力，这是人类作为生物，产生所有动物最强大的力量。那么，这就意味着这一应该就是一个人，作为生物个体，最值得学习和能够所拥有的最强大的力量。


知识本身没有力量，实践是把知识变成力量唯一的途径！

我不是炒股的，我是来股票市场囤积商品的

作者：寒武纪的鳄鱼

链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/1986218014983624670

发布日期：2025-12-21

很多我的同行，以为我是炒股票的，根本不知道我是干啥的。


我对股票市场上99%的行业和99%的股票是不懂的懂的股票就是那么四五十只，和商品强周期相关的企业和股票。


但这个不重要，重要的是我这一生只投资这些股票就足够富有了。


人一生时间精力有限，能够懂的东西是很少的，但只有足够懂，才能在这个行业足够精深，才能有过人的优势，也才能持续累积财富。


我根本不是炒股票的，我的生意是囤积商品。


比如说一斤废铁，正常收购价是一块钱，高价可能是两块钱，低价可能是4什么叫大机会？


就是从正常的价格掉到了4毛钱的时候，你拿大量的钱把它统计一下起码将来到正常价一块钱的时候卖掉，运气好一点可能在一块三四卖掉


这才是大机会！


那你在4毛钱把它大量收购囤积下来，比如说收购了100吨，那有没有可能，你4毛钱收的时候很快就涨到了4毛二三，然后又跌到了4毛钱，又涨到了4毛四五，又跌到了4毛一二，你在这个过程中会把它卖掉吗？


你不会卖掉的，你知道你起码要拿一倍，拿到8毛钱甚至一块钱。


大机会回来了一定要有胆量！


那把它换成股票，为啥就会赚几毛钱卖掉呢？为啥就会忍受不了，10% ，20%的波动呢？


囤货本质没有变化，是在统计商品，只不过是两种不同的方式而已，但为啥面对10% 20%的波动，就会忍不住卖掉呢？


我这一辈子都不是在做股票


我只不过是把用来在1万块钱准备囤积一个亿的橡胶块，换成了在四块钱囤积了一个亿的橡胶的股票而已。


我会对每一个股东说清楚我们的基本的经营逻辑；


"我们不是一家搞投资的公司，我们本质是一家做大宗商品的公司；股票市场只不过是我们用来囤计商品的手段而已"！


一定要深刻的理解这一点，并认同。


股票跌到两三千点，和涨到5000点，和我们关系不大。


每年都有上涨的商品，每年都有跌的很惨的商品。


我觉得大家为什么会在上涨过程中回调的时候，拿不住股票会担心呢


就是因为大家并不是把它看作一种囤积商品的行为，而是把它看做了一种股票投机的行为


就像我觉得其实这个世界上大部分人都不理解巴菲特。巴菲特人家是搞企业的，人家不是搞股票的


所以大部分人学巴菲特价值投资都学的似是而非，因为根本没有理解人家的本质是做一个资本家，不过人家的产品是股票而已


举一个例子：如果我在6万的时候，囤积了1万吨的钼铁。


现在在木铁，二十五六万的时候把它卖掉，我最少能获利4倍。


那么相应的作为比实物波动更大的股票，从低到高的振幅一定会超过实际商品的幅度。


金钼最低的价格是5块3毛钱，可以把它们理解为6万块钱的钼铁；钼铁能涨4倍，它的涨幅最少就是4倍。


但股票的市场的高流动性，意味着它会产生情绪和流动性的溢价。


所以它的涨幅大概会超过4倍，有可能达到5倍或者6倍


知道了这个，为什么会担心他的回调，或者是恐惧他的回调呢


我现在在四块五到五块钱买齐翔


不是在买入齐翔这个股票，而是在间接的用大量的钱来囤计顺肝。


可能只有深刻的理解这一点，才能理解我们整个的投资体系和交易逻辑。


我知道大家会有人认可我的想法，会有人不认可我的想法，但是无论认不认可，大家都要充分的理解这一点：


"我们不是一家做股票的公司，我们甚至不是一家做股票投资的公司，我们是家囤积货物的大宗商品公司"。


商品这个市场的规模无比巨大，几百万亿的市场，在a股和商品有关的股票，市值差不多有12万亿。


意味着我们未来的增长是没有天花板的，业绩不会随着规模的扩大而减少。


比如一个化妆品，可能一年的整个市场规模也就1,000亿，但是对于商品来说，单拿一个原油一天的规模可能就是1,000亿。


还有粮食呢，还有矿石呢，还有金属呢，还有化工呢……


所以这个海洋足够大


以至于无论未来我们的资金规模，都可以对我们的收益不产生影响。


一种商品从供需失衡到供需平衡，再到供需失衡，价格从低谷到正常到狂热，是需要时间的。


对应的企业利润从亏损到持平，到赚钱，等到赚很多钱，也是需要时间的。


对应的股价从持续下跌到底部盘整到缓慢上升，到最后疯狂，也一样是需要时间的。


从实物价格上涨，传导到公司会赚很多钱，然后传导到公司赚很多钱，导致股价大涨，估值上升……


这个逻辑，就像日月循环，四季更替，生老病死一样。


就是天道！


不以人的意志为转移。

《股海无疆1——归隐终南山》

作者：寒武纪的鳄鱼

发布日期：2025-12-25

“绿蚁新焙酒，红泥小火炉。晚来天欲雪，能饮一杯无”。

今年钟南山的冬天格外的冷，山顶集聚了厚厚的大雪。

山顶，一间小院，红墙绿瓦；屋里，火炉之上，一口朴素的铁壶，里面煮着热腾腾的茶，普洱的香气弥漫满屋。

一个老人，花白的胡须，半躺在摇椅上，面朝着东边玻璃窗。

一个老人，花白的胡须，半躺在摇椅上，面朝着东边玻璃窗。

身上裹着一袭裘衣，右手握着着一串手串，通体明亮，晶体剔透，微微金黄色的光亮，水晶的质感，在手里微凉。尽管材质不是多么贵重，但记忆足以难忘。

老人在躺椅上，半眯着眼睛，半睡半醒。左手中指轻轻的敲动着躺椅的扶手，中指上那枚鸽血红的红宝石戒指，在灯光的照射下，如同流动的火焰般灵动。

老人脚下，一个绵绵的蒲团上，卧着一只肥硕的猫，毛茸茸，甚是可爱，一副慵懒的样子，和老人一样，半眯着眼，也一副事无关己，与世无争的样子。

墙的四周，一四白落地，格外的整洁。正门对面，北边的墙上，整面墙，都打成了书架，书架上盛满了各式各样的书。

有很多纸页已经泛黄，散散落落的堆在了书架的各层上。

书架前面是一个海黄的茶台，上面放着一套建水紫砂茶具，几十年的使用，已经包浆，古朴厚重。

老人的摇椅旁边，东边的墙壁上挂着一把刀，一把乌兹钢的施舍尔弯刀。

西边是一个偌大的手桌，上面垫着羊毛的毡垫，毡垫旁边放着一个青铜器——一个何尊的复制品，作为笔筒，笔筒里面大大小小放着数只毛笔；毛笔旁一副经折版的字帖，细眼看去，是颜真卿的《大唐中兴颂》，里面的字雄浑大起，气象万千。

老人听着窗外山顶呼啸的北风，感受着窗边的寒意。

思绪回到了五十年前，18岁那个明媚的夏天。

那是史无前例的牛市的开端，那个把中国股市从900点推往6000点那个开端。

是气势磅礴，气吞万里，势不可挡的那个牛市的开端。

那是梦开始的地方，是传奇开始的地方。

是从0~100亿的起点；是这一生所有的青春岁月，所有的年华，所有的时间，所有的智慧，都倾尽其中的地方。

可能人老了都会怀旧，总会去想曾经那些特别的事情，生命中那些特别的人。

“可能是真的老了吧，总想起这些”。老人轻叹一声，自言自语，喃喃的说到，好像是宽慰自己，又像是感叹岁月。

人世间的繁华亦如过眼烟云；

曾经追求的巨大财富，在时间的流逝和生命的老去之间，也已经没有了意义；

曾经生命中出现过的那些可爱，美丽而难忘的女孩子们，都如一个一个的画面在脑海中，一幅一幅的闪过；

曾经在投资市场上风起云涌，惊心动魄的历程，也已经如古井秋水，变得波澜不惊。

“我这是怎样的一生呀！”

世间的繁华来过，看过，见过，感受过；

世间的悲凉，走过，路过在心里折磨过。

壶里的热茶，咕嘟咕嘟的滚沸，老人起身，给自己斟了一杯茶。

轻抿了一口热茶，身上暖和多了。

抬头望见墙上的宝刀，缓缓的走过去，握住刀鞘，抽出刀锋，寒光如水。

这是年少时一个女孩子所送的礼物，还记得那时告诉那个女孩子：“我会成为你的英雄”！

转眼几十年匆匆而过，刀锋依然锋利，可人生早已物是人非，红颜弹指老，刹那芳华。

驰骋资本市场五十年，六十八岁远离红尘，归隐山林，尽洗铅华，这把刀便是人生归隐唯一所带之物。

今日刀依然锋利，几乎看不出岁月的痕迹，宛如五十年前刚刚被锻打出来一般。

可老人知道，自己的人生已经老了。

曾经鲜衣怒马，笑傲江湖，曾经携亿万资金，名动天下，大杀四方，已是很遥远的回忆。

回忆这一生，回首往昔，以前又是那样的真切。

五十年，弹指一挥间。

思绪又飘回到了2006年，那一个躁动的夏天，那是所有梦开始的地方，而一切的开始，是那一只叫做天南铜业的股票。

《长征》节选

作者：寒武纪的鳄鱼

链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/2035405029058856781

发布日期：2026-05-26

写的真好，要背下来。


" 同志们，你们看，差不多1年半以来，中国的3支主力红军都在作阵地的大转移。从去年8月任弼时同志等率领第6军团向贺龙同志的地方开始转移起，接着就是10月开始的我们的转移。今年3月，川陕边区的红军也开始转移。这3支红军，都放弃了原有阵地，转移到新地区去。这个大转移，使得旧区域变为游击区。在转移中，红军本身又有很大的削弱。如果我们拿着整个局面中的这一方面来看，敌人是得到了暂时的部分的胜利，我们是遭遇了暂时的部分的失败。 这种说法对不对呢？我以为是对的，因为这是事实。但是有人说（例如张国焘）：中央红军失败了。这话对不对呢？不对。因为这不是事实。马克思主义者看问题，不但要看到部分，而且要看到全体。一个虾蟆坐在井里说：天有一个井大。这是不对的，因为天不止一个井大。如果它说：天的某一部分有一个井大。这是对的，因为合乎事实。我们说，红军在一个方面（保持原有阵地的方面）说来是失败了，在另一个方面（完成长征计划的方面）说来是胜利了。敌人在一个方面（占领我军原有阵地的方面）说来是胜利了，在另一个方面（实现围剿追剿计划的方面）说来是失败了。这样说才是恰当的，因为我们完成了长征。


讲到长征，请问有什么意义呢？我们说，长征是历史纪录上的第一次，长征是宣言书，长征是宣传队，长征是播种机。自从盘古开天地，三皇五帝到于今，历史上曾经有过我们这样的长征么？12个月光阴中间，天上每日几十架飞机侦察轰炸，地下几十万大军围追堵别截，路上遇着了说不尽的艰难险阻，我们却开动了每人的两只脚，长驱2万余里，纵横11个省。请问历史上间有过我们这样的长征么？没有，从来没有的。长征又是宣言书。它向全世界宣告，红军是英雄好汉，帝国主义者和他们的走狗蒋介石等辈则是完全无用的。长征宣告了帝国主义和蒋介石围追堵截的破产。长征又是宣传队。它向11个省内大约两万万人民宣布，只有红军的道路，才是解放他们的道路。不因此一举，那么广大的民众怎会如此迅速地知道世界上还有红军这样一篇大道理呢？长征又是播种机。它散布了许多种子在11个省内，发芽、长叶、开花、结果，将来是会有收获的。总而言之，长征是以我们胜利、敌人失败的结果而告结束。谁使长征胜利的呢？是共产党。没有共产党，这样的长征是不可能设想的。中国共产党，它的领导机关，它的干部，它的党员，是不怕任何艰难困苦的。谁怀疑我们领导革命战争的能力，谁就会陷进机会主义的泥坑里去。长征一完结，新局面就开始。直罗镇一仗，中央红军同西北红军兄弟般的团结，粉碎了卖国贼蒋介石向着陕甘边区的围剿，给党中央把全国革命大本营放在西北的任务，举行了一个奠基礼。"


作者：毛主席

云背诵的二十六篇演讲

作者：寒武纪的鳄鱼

链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/2036933598721398017

发布日期：2026-05-26

准备背诵的二十六篇演讲词，一篇一篇背，感兴趣的可以一起来


1 毛主席——《长征》

2 希特勒——《德意志祖国》

3 乌尔班二世——《十字军东征演讲》

4 丘吉尔——《我们将战斗到底》

5 林肯——《葛底斯堡演说》

6 马丁·路德·金——《我有一个梦想》

7 约翰·F·肯尼迪——《就职演讲》

8 肯尼迪——《我们将决定登月》

9 罗斯福——《对日本帝国宣战》

10 斯大林——《十月革命阅兵演讲》

11 亚历山大大帝——《你们离开吧》

12 伯里克利——《伯里克利葬礼演说》

13 卡斯特罗——《历史将宣判我无罪》

14 凯撒——《非战胜，决不离开战场》

15 亚历山大——《对马其顿士兵的演说》

16 拿破仑——《在米兰的演说》

17 丘吉尔——《热血、辛劳、眼泪和汗水》

18 戴高乐——《谁说败局已定》

19 麦克阿瑟——《责任、荣誉、国家》

20 丘吉尔——《第一次政治演说》

21 杜鲁门——《在日本投降日发表的演说》

22 杰斐逊——《独立宣言》

23 苏格拉底——《临死前的演说》

24 恩格斯——《在马克思墓前的讲话》

25 列宁——《在10月革命前的讲话》

26 汉尼拔——《要么胜利，要么死亡》

在葛底斯堡的讲话——林肯

作者：寒武纪的鳄鱼

链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/2036799294141900692

发布日期：2026-05-26

云背书，第三篇


亚伯拉罕•林肯，1863年11月19日


87年前，我们的先辈们在这个大陆上创立了一个新国家，它孕育于自由之中，奉行一切人生来平等的原则。


今天，我们正从事一场伟大的内战，以考验这个国家，或者任何一个孕育于自由和奉行上述原则的国家是否能够长久存在下去。


我们在这场战争中的一个伟大战场上集会。先烈们为使这个国家能够生存下去而献出了自己的生命，我们来到这里，是要把这个战场的一部分奉献给他们作为他们最后英灵安息之所。我们这样做是完全应该而且是非常恰当的。


但是，从更广泛的意义上来说，这块土地我们不能奉献，不能圣化，不能神化。那些曾在这里战斗过的勇士们，活着的和去世的，已经把这块土地神圣化了，这远不是我们微薄的力量所能增减的。


我们今天在这里所说的话，全世界不大会注意，也不会长久地记住，但勇士们在这里所做过的事，全世界却永远不会忘记。


毋宁说，倒是我们这些还活着的人，应该在这里把自己奉献于勇士们已经如此崇高地向前推进但尚未完成的事业。


倒是我们应该在这里把自己奉献于仍然留在我们面前的伟大任务--


我们要从这些光荣的死者身上汲取更多的献身精神，来完成他们已经完全彻底为之献身的事业;


我们要在这里下定最大的决心，不让这些死者白白牺牲;


我们要使国家在上帝福佑下得到自由的新生，要使这个民有、民治、民享的政府永世长存。


云背书网站

发布时间: 2026-05-12

作者: 寒武纪的鳄鱼

简单弄了一个方便背诵的网站，可以一起背诵文章。

一、作者参与的讨论

└─ [昨天22:56] → 寒武纪的鳄鱼(作者): 如果能保证壁垒够高，当然可以

└─ [15小时前] → 寒武纪的鳄鱼(作者): 97年的阿姨不老呀，我84年，比你大一轮多了，你要都是老阿姨，我属于是老头了

二、其他评论

[23小时前] 有福气的小张: 很幸运知道且认识鱼大，和鱼大相见恨晚，用了4天时间大概看完了近500篇文章和评论区。鱼大近20年的功力太强了。我得慢慢消化，能得鱼大两成功力也够我用了。今年目标，融合鱼大理念，向鱼大学习。去感受周期。

└─ [23小时前] → 有福气的小张: 期待下一年可以入星球

└─ [23小时前] → 有福气的小张: 大方分享，实打实教真东西，鱼大牛批

[昨天22:52] 番茄炒蛋真下饭: 鱼大，请教一下，对于一个新产业，研究整个产业链条尤其是上游产业，寻找上游中业务集中的公司，比如产业必定会用到某种化学品之类的，而且这种化学品集中在两三个公司，有壁垒，资本只能选择在他们爆发，您觉得这种思路可以吗

[7小时前] 可可: 太牛了 还会搞网站

[12小时前] 爬高山听流水: 鱼哥太酷了，你就是榜样的样子，执行力杠杠的

[12小时前] 阳光正好: 看了第一篇长征，第一次读，发现了信仰的力量，人定要相信相信的力量。以前看地图是红军被蒋追着一路打一路跑，主席说这叫战略大转移。张国焘说败了，毛主席说只看到了一小片天，事实是拉长时间线，没有失败。。果然，道路是曲折的，前途是光明的

[17小时前] 排行老二: 非常感谢鱼老师分享，我想人跟人之间是有气味相投一说的，素未谋面又怎样。只是相见有些晚，希望下一次能入星球。这两天看了您几篇知乎文章，我感觉是又找到了一位值得跟随的老师，七九年老阿姨，期待有缘成为鱼老师的学生。再次感谢鱼老师之前的持续分享。

[10小时前] 青争: 对于我这个懒人，甚为省心。

[13小时前] 小小刘: 这个真厉害

[13小时前] 无名:

[昨天22:59] paradise: 感谢鱼大

云背书第四篇——十字军东征的演讲

作者：寒武纪的鳄鱼 发布日期：2026-05-16

这是乌尔班二世在1095年十字军东征时做的演讲，这篇演讲拉开了十字军东征的序幕，影响了欧洲和中东五百年的历史，改变了人类历史的进程。

1095年11月27日

乌尔班二世在法国克莱芒宗教会议上做以上的演说——十字军东征：

发布于 2026-06-02 10:04・广东


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作者:易学筹码 | 分类:原创教程 | 浏览:22 | 评论:0

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